SunSirs: mercado global de borracha natural mantém equilíbrio apertado

I. A. Avaliação global

O mercado spot global de borracha natural manterá um "equilíbrio apertado " em 2025, com a oferta permanecendo ligeiramente limitada e a demanda mostrando um crescimento mais forte no Leste do que no Ocidente, continuando em 2026.

Os preços subirão significativamente em relação aos níveis de 2024, embora o potencial de alta seja limitado pela substituição de borracha sintética de baixo custo e pela fraca demanda na Europa e nas Américas. A tendência geral será caracterizada por "consolidação volátil com movimento ascendente gradual ".

II. O lado da oferta: crescimento quase estagnado, centro de gravidade muda da Ásia para a África

1. Produção Global

Projetado em 14,89 milhões de toneladas em 2025, representando um aumento de apenas 0,5% ano a ano - a taxa de crescimento mais lenta em uma década.

O crescimento para 2026 deve permanecer abaixo de 1%, ainda classificado como baixo.

2. Grandes produtores tradicionais sob pressão global

- Tailândia: Conversão extensa de plantações de borracha para o cultivo de durian e palma de óleo. A produção do primeiro e terceiro trimestre de 2025 diminuiu 4,8% ano a ano (em comparação com 2023), com apenas 2% -3% de crescimento de baixa velocidade projetado para 2026.

- Indonésia: -O envelhecimento das plantações de borracha de pequenos agricultores e a conversão da palma de óleo levaram a um declínio de 26% ano a ano na produção durante os três primeiros trimestres de 2025 (em comparação com 2023). Espera-se que a produção continue a declinar em 2026.

- Vietnã: O envelhecimento das árvores de borracha e as regulamentações da UE sem desmatamento levaram a um declínio de 11,2% ano a ano na produção durante os três primeiros trimestres de 2025 (em comparação com 2023), com pouca recuperação esperada em 2026.

3. A ascensão da África

- Costa do Marfim: As exportações cresceram 14,8% ano a ano no primeiro e terceiro trimestre de 2025, consolidando sua como o terceiro maior produtor do mundo. O rápido crescimento continuará em 2026, tornando-se a principal fonte de novo suprimento global.

4. Interrupções externas

- A Niña se formou (confirmada em outubro de 2025) e persistirá até fevereiro de 2026. As fortes chuvas nas principais áreas de produção do Sudeste Asiático irão perturbar a extração e o transporte.

- Doenças como o mofo do pó continuam a se espalhar, reduzindo permanentemente alguma capacidade de produção de borracha.

- Uma força de trabalho envelhecida, juntamente com o aumento dos insumos agrícolas e dos custos de mão-de - obra, está mudando o centro de custos de produção global para cima, elevando continuamente o piso de preços.

III. o Estado. Lado da demanda: Leste crescente, Ocidente estável, diferenciação estrutural

1. Os pneus continuam a ser o maior motor da demanda (quota de 70%).

- A China: A produção e as vendas automotivas de janeiro a outubro de 2025 cresceram mais de 10% ano a ano, com veículos de energia nova aumentando 32,7%, servindo como o motor de demanda global mais forte. Embora a política de redução do imposto sobre a compra de veículos seja reduzida pela metade em 2026, a robusta demanda por pneus de substituição persiste devido ao enorme estoque de veículos.

Além disso, a China é um grande exportador de pneus. De acordo com os dados da Administração Geral das Alfândegas, as exportações cumulativas de pneus atingiram 6.3908 milhões de toneladas nos primeiros nove meses de 2025, um aumento de 4,88% em relação ao ano anterior. No entanto, em 6 de novembro, a Comissão Europeia iniciou uma investigação antisubvenção sobre os novos pneus de borracha pneumáticos da China, agravada pela investigação antidumping em curso, colocando as exportações de pneus chineses para a Europa sob dupla pressão. A Europa continua sendo o mercado estrangeiro mais crítico da China para pneus, representando entre 40% e 47% do total de exportações de pneus de automóveis de passageiros. Dado o amplo âmbito da investigação, uma decisão final que imponha tarifas elevadas prejudicaria a competitividade dos preços dos pneus chineses no mercado europeu, representando uma ameaça potencial à demanda. No geral, espera-se que o mercado doméstico de pneus de substituição da China permaneça robusto em 2026, com uma forte resiliência da demanda sustentada por sua enorme frota de veículos. No que diz respeito às exportações, as investigações duplas da UE podem pressionar o mercado europeu. Caso sejam impostas tarifas altas, os volumes de exportação poderiam diminuir, exigindo que as empresas explorem novos mercados para combater potenciais ameaças.

- Índia: O rápido crescimento na produção de automóveis é projetado para levar o consumo de borracha para além de 800.000 toneladas até 2025, posicionando a Índia como o principal motor do crescimento da demanda global.

- Europa e América: A desaceleração das vendas de veículos novos, juntamente com altas taxas de juros, já fez com que o mercado de pneus de substituição diminuísse no terceiro trimestre de 2025 (Europa: -0,6% ano a ano), com poucas perspectivas de recuperação em 2026.

2. Pressão persistente de substitutos de borracha sintética de baixo custo

Baixos preços do petróleo bruto e do butadieno → Melhor custo-eficácia da borracha sintética → Fabricantes de pneus reduzem o teor de borracha natural, limitando seu potencial ascendente.

IV. Conclusões básicas para os preços spot de 2026

- Strong support: Virtually zero supply growth + Rising cost base + La Niña weather disruptions

- Forte pressão ascendente: demanda fraca na Europa e América + substituição de borracha sintética de baixo custo

- Tendência geral: Volátil com viés ascendente, mudança gradual para cima no centro de gravidade, improvável de ver aumentos acentuados unilaterais

- Centro de preço spot esperado para subir US $50 - 150 / tonelada em comparação com 2025 (com base na Tailândia STR20)

No geral, o mercado spot global de borracha natural em 2026 permanecerá em um equilíbrio apertado caracterizado por "estruturas de oferta inelásticas e demanda divergentes ". Enquanto o piso de preço está se tornando cada vez mais sólido, o teto está claramente definido, com um mercado de alta lento e volatilidade como tendência principal.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 21 de novembro, o preço de referência da borracha natural na SunSirs foi de 14.908,33 RMB / tonelada, um aumento de 1,07% em comparação com o início do mês (14.750,00 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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