SunSirs: Preços do níquel caem sob pressão

Tendência de preços

De acordo com dados do sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, a partir de 6 de novembro, o preço spot do níquel eletrolítico foi de 120.750 RMB / tonelada, caindo 1,21% semana a semana, atingindo uma nova baixa em quase três meses e caindo 4,79% ano a ano. Embora o sentimento macro no mercado de níquel tenha melhorado um pouco, os altos níveis de estoque e a fraca demanda dos usuários finais continuaram a suprimir os preços.

Análise Revisão

Aspectos macroeconômicos:

O fortalecimento do dólar americano suprime os preços dos metais: A divergência de políticas internas dentro do Federal Reserve levantou dúvidas no mercado sobre a expectativa de um corte de taxas de juros em dezembro. O índice do dólar dos EUA quebrou fortemente a marca de 100, atingindo uma alta de três meses e exercendo uma pressão generalizada sobre os metais não ferrosos avaliados em dólares dos EUA.

O alívio das tensões entre os EUA e a China impulsionou o sentimento do mercado: os EUA levantaram suas tarifas de 10% sobre bens chineses, suspendeu suas tarifas de retaliação de 24% por um ano e suspendeu temporariamente suas investigações da Seção 301 sobre as indústrias marítima, logística e de construção naval da China. Essas medidas aliviaram as preocupações sobre a escalada das fricções comerciais e forneceram apoio a curto prazo ao sentimento do mercado.

Lado de fornecimento:

O suprimento apertado de minério de níquel forneceu suporte de custos: A estação chuvosa nas Filipinas tinha apertado o suprimento de minério de níquel, mantendo os preços do minério firmes e fornecendo algum suporte de custos para níquel eletrolítico. Embora o preço interno de referência da Indonésia em novembro (primeira fase) tenha sido ligeiramente reduzido em 0,44%, essa redução pode refletir as expectativas do mercado de demanda fraca de níquel, o que suprimirá o impulso ascendente dos preços do níquel a curto prazo.

Os estoques globais continuaram a se acumular, com uma significativa pressão de excesso de oferta: os estoques de níquel LME aumentaram 1.002 toneladas para 253.104 toneladas durante o ciclo, enquanto os estoques domésticos de níquel SHFE aumentaram 1.301 toneladas para 32.689 toneladas durante o mesmo período. O aumento simultâneo dos estoques domésticos e internacionais reflete que a situação de excesso de oferta não melhorou, continuando a pressionar a baixa sobre os preços do níquel.

Lado da demanda:

O mercado de aço inoxidável permaneceu sob pressão: a produção geral de aço inoxidável permaneceu alta, mas a demanda do usuário final não mostrou melhoria significativa. Para aliviar a pressão de estoque, as empresas reduziram os preços para mover o estoque, resultando em uma tendência de preços fraca e volátil. No dia 6 de novembro, o preço spot do aço inoxidável foi de 12.800 RMB / tonelada, uma queda de 0,78% em relação ao início do mês. Os planos de produção doméstica de aço inoxidável bruto para novembro diminuíram 2,06% mês a mês, enfraquecendo ainda mais o apoio à demanda de matéria-prima de níquel.

A produção de precursores ternários em novembro deverá diminuir 8% mês a mês, para 85.000 toneladas, refletindo uma desaceleração na demanda por matérias-primas de níquel na cadeia da indústria de baterias de potência e um enfraquecimento do efeito impulsionador do setor de energia nova sobre os preços do níquel.

Perspectivas de mercado

Apesar do ambiente macroeconômico positivo gerado pela alivio das tensões entre os EUA e a China, que aliviou o pessimismo do mercado em certa medida, os fundamentos do mercado de níquel permanecem fracos. Embora o lado da oferta seja apoiado pelos preços do minério, o acúmulo contínuo de estoques globais, juntamente com o enfraquecimento da demanda dos dois principais setores a jusante do aço inoxidável e da nova energia, limita o potencial de aumento para os preços do níquel. Espera-se que os preços do níquel mantêm uma tendência volátil no curto prazo, e deve ser prestada muita atenção ao progresso da redução de estoques e sinais de recuperação no consumo a jusante.

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