SunSirs: Preços do níquel flutuaram dentro de uma faixa estreita em outubro

Price trend

De acordo com os dados do sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, a partir de 29 de outubro, o preço spot do níquel eletrolítico foi de 122.116 RMB / tonelada, uma ligeira diminuição de 0,31% para o mês e uma diminuição ano a ano de 2,06%. A tendência dos preços ao longo do mês foi influenciada tanto pelas expectativas de política como pelos fundamentos reais de oferta e demanda, resultando em flutuações gerais de faixa estreita.

Indonesia's mining policy adjustment, shortening the validity period of mining quotas from three years to one year, sent a clear signal that the government was strengthening supply control. This policy change triggered expectations of tighter supply in the early post-holiday period, pushing nickel prices up by 1.22%.

Melhoria das relações econômicas e comerciais internacionais: o progresso positivo no diálogo econômico e comercial de alto nível entre a China e os Estados Unidos e as consultas subsequentes aliviaram efetivamente as preocupações sobre a escalada das fricções comerciais e forneceram apoio ao sentimento do mercado.

Dados econômicos domésticos e internacionais positivos: o PIB da China manteve um crescimento estável de 5,2% nos três primeiros trimestres, e dados do IPC dos EUA mais baixos do que o esperado desencadearam expectativas de redução das taxas de juros, que juntos constituíram um ambiente macroeconômico relativamente favorável.

Análise Revisão

Lado de fornecimento: 

O custo de apoio foi evidente: O preço de referência do minério de níquel indonésio subiu US $40,33 por tonelada seca mês a mês, refletindo o apertado fornecimento de minério de níquel e fornecendo suporte inferior para os preços do níquel. O Índice de Preços do Níquel da Indonésia (INPI) mostra que os preços dos produtos processados de níquel permaneceram estáveis com um ligeiro aumento, a fim de manter a estabilidade dos preços do níquel.

Pressão de Inventário: Os estoques de níquel da LME aumentaram 20.394 toneladas para 251.706 toneladas este mês, estabelecendo um novo recorde; os estoques da SHFE também aumentaram 6.616 toneladas para 31.433 toneladas este mês. A situação de excesso de oferta não provavelmente mudaria, colocando pressão para baixo sobre os preços do níquel.

A pressão de importação persistiu: As importações de ferroníquel em setembro aumentaram 47,60% ano a ano, principalmente devido ao aumento da oferta da Indonésia e do Brasil, exacerbando as expectativas de excesso de oferta doméstica.

Demand side:

O setor do aço inoxidável permaneceu fraco: a indústria enfrentava um dilema de "temporada de pico fraco ", com transações lentes e preços continuamente enfraquecidos. Em 29 de outubro, o preço de referência do aço inoxidável no SunSirs foi de 12.900 RMB / tonelada, uma queda de 1,19% no mês. Os cortes de produção por muitas siderúrgicas exacerbaram o enfraquecimento da demanda por níquel.

The new energy sector had a positive long-term outlook but faced short-term pressure: In September 2025, the installed capacity of ternary lithium batteries decreased by 10% year-on-year, and its market share shrank to 17.5%. The cost advantage of lithium iron phosphate batteries continued to squeeze nickel demand. The reduction of purchase tax incentives for new energy vehicles in 2026 is expected to slow sales growth. However, breakthroughs in all-solid-state battery technology are expected to drive long-term demand for high-nickel ternary materials, providing potential support for nickel prices.

Previsão de mercado:

No curto prazo, espera-se que os preços do níquel continuem a flutuar: Constrangimentos upside: os altos estoques globais e o aumento contínuo da oferta representam a principal pressão; Suporte downside: o aumento dos custos das matérias-primas e as expectativas de demanda de longo prazo para novas energias fornecem suporte inferior.

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