SunSirs: mercado global de petróleo navega por pressões crescentes

O mercado ainda está na fase de negociação "TACO ", com os preços do petróleo susceptíveis de flutuar no curto prazo devido a fortes incertezas tanto nos níveis macro quanto geopolítico. O ritmo de negociação é difícil de compreender, e é necessário ter cuidado ao entrar no mercado.À medida que os riscos geopolíticos diminuem no quarto trimestre, o foco dos preços do petróleo bruto pode continuar a cair.

Na noite de 14, os preços internacionais do petróleo continuaram a cair. Antes da abertura do mercado de ações dos EUA, os futuros de petróleo bruto WTI caíram 3%, para 57.328 dólares por barril, atingindo uma nova baixa desde 8 de maio; os futuros de petróleo bruto Brent caíram 2,80%, para 61.547 dólares por barril.

No fechamento, os futuros de petróleo bruto WTI caíram 1,33%, para US $58,70 por barril. Os futuros do petróleo bruto Brent caíram 1,47% para US $62,39 por barril.

Em termos de notícias, as exportações de petróleo bruto pela mar da Rússia subiram para uma alta de 28 meses nas últimas quatro semanas. Devido a fatores como o aumento da produção e os ataques ucranianos às refinarias russas, alguns petróleo bruto russo foi forçado a ser exportado para o terminal. De acordo com dados de rastreamento de navios compilados pela mídia estrangeira, a média diária de exportação de petróleo bruto dos portos russos nas quatro semanas que terminaram em 12 de outubro foi de 3,74 milhões de barris, atingindo o nível mais alto desde junho de 2023.

Além disso, o Fundo Monetário Internacional (FMI) divulgou sua mais recente "Perspectivas Econômicas Mundiais" em 14 de outubro, horário local. O FMI disse que a taxa de crescimento econômico global deverá desacelerar para 3,2% em 2025 e ainda mais para 3,1% em 2026. O acentuado aumento das tarifas dos EUA está se tornando o fator mais importante que impulsiona a incerteza global.

Os repórteres descobriram que o atual mercado de petróleo bruto está enfrentando múltiplas pressões, incluindo um aumento da oferta, uma perspectiva sombria para a demanda e um resfriamento dos riscos geopolíticos.

Primeiro, a Opep + decidiu aumentar a produção em 137 mil b / d em novembro para cancelar gradualmente o plano anterior de corte de produção de 1,65 milhão de b / d. Ao mesmo tempo, o fornecimento de petróleo bruto do Brasil, Guiana e outros países continua a se recuperar. Em segundo lugar, o aquecimento do atrito comercial sino-estadounidense quando a demanda global de petróleo entra no consumo sazonal fora da temporada intensificou as expectativas pessimistas do mercado para o crescimento econômico global e a demanda de petróleo bruto. Além disso, o acordo de cessar-fogo em Gaza e o início da retirada de Israel de Gaza reduziram significativamente o prêmio de risco geopolítico do petróleo bruto ", disse Zhao Ruichen, pesquisador de petróleo bruto do Instituto de Pesquisa de Commodities da Haitong Futures.

Fu Xinwei, analista de petróleo bruto da Zhengxin Futures, disse que o aumento da produção pela Opep + levou a um aumento na pressão de oferta no mercado de petróleo bruto. Atualmente, o petróleo bruto entrou no estágio de acumulação sazonal e, com a pressão crescente do inventário, o apoio à queda do preço do petróleo enfraqueceu.

"É importante notar que a intenção da Opep + de aumentar a produção para proteger a participação de mercado sempre foi uma ' espada de Damocles ' pendurada sobre o preço internacional do petróleo. Na reunião de produção em outubro, a Arábia Saudita e a Rússia tiveram diferenças sobre a escala do aumento da produção, com a Arábia Saudita defendendo um grande aumento na produção para competir por participação de mercado. "Fui Xinwei disse.

De uma perspectiva macro, Fu Xinwei disse que a política tarifária dos EUA, que está em constante mudança, pode reduzir ainda mais a demanda de petróleo bruto, e o "paralisação" do governo dos EUA também exacerbou as preocupações do mercado sobre a desaceleração do crescimento econômico global.

Na visão de Dong Chao, analista sênior do Centro de Pesquisa de Petróleo Crudo da Shenwan Hongyuan Futures, a queda atual nos preços do petróleo é causada por uma variedade de fatores. Por um lado, a OPEP + continua a aumentar a produção; por outro lado, à medida que a temporada de pico de demanda termina, o mercado enfrenta a pressão de demanda insuficiente. Além disso, o mercado de petróleo bruto também é afetado pelos cortes de juros do Fed. Embora o Fed tenha começado a cortar as taxas de juros, o ritmo dos cortes não está à altura das expectativas, o que, em vez disso, suprime os preços do petróleo. O risco de fricção comercial global também não deve ser subestimado. As enormes tarifas que cobrem quase todas as categorias de bens e os custos de transporte irão perturbar seriamente a eficiência da cadeia de suprimentos global, e a desaceleração ou interrupção das atividades de fabricação e logística reduzirá diretamente a demanda por petróleo bruto e produtos petroquímicos a jusante.

Atualmente, o mercado global de petróleo bruto está com excesso de oferta e é difícil mudar essa situação, disse Dong Chao, acrescentando que a AIE espera um excesso de oferta de mais de 2 milhões de barris por dia no quarto trimestre.

Na verdade, o atual padrão de excesso de oferta no mercado de petróleo começou a se refletir em dados de alta frequência. Fu Xinwei introduziu que os dados publicados pela EIA mostram que, a partir de 3 de outubro, o estoque de petróleo bruto comercial dos EUA aumentou por duas semanas consecutivas e começou a entrar no estágio de acumulação sazonal no quarto trimestre. Vale ressaltar que o mercado de petróleo ainda não se sacudiram do estado de estoque extremamente baixo, por isso o excesso de oferta não afetou significativamente o preço. Além disso, de acordo com o Relatório de Perspectivas de Energia da EIA de outubro, o inventário de petróleo bruto da OCDE vem se acumulando continuamente desde meados do ano, e espera-se que o ciclo de acumulação continue até o final de 2025. Com base nisso, o aumento da oferta pela OPEP + inevitavelmente intensificará a pressão global de excesso de oferta.

"No contexto de nuvens de excesso de oferta e falta de forte apoio no lado da demanda, a tendência fraca dos preços internacionais do petróleo é difícil de reverter a curto prazo, e muitas preveem que os preços internacionais do petróleo podem cair ainda mais no quarto trimestre", disse Zhao Ruichen. Olhando para o futuro, o foco precisa estar na reunião de produção da Opep + a ser realizada em 2 de novembro. Embora a OPEP + atualmente insista em aumentar a produção, ela também enfatiza em seu anúncio que "manterá flexibilidade total", de modo que se a OPEP + ajustará ou mesmo suspenderá seu plano de aumento da produção após o declínio contínuo dos preços do petróleo será o foco do mercado a curto prazo. O ambiente macro também terá um impacto significativo no mercado de petróleo bruto, e o desenvolvimento subsequente das negociações comerciais sino-americanas, a situação do governo federal dos EUA "paragem" e o caminho dos cortes de taxa de juros do Federal Reserve serão o foco do mercado a médio prazo.

Fu Xinwei disse que o mercado ainda está no estágio de negociação "TACO", os preços do petróleo podem flutuar no curto prazo, as incertezas macro e geopolíticas são fortes, é difícil compreender o ritmo de negociação e é necessário cautela para entrar no mercado.À medida que os riscos geopolíticos diminuem no quarto trimestre, o foco dos preços do petróleo bruto pode continuar a cair.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência; em 21 de outubro, o O preço de referência do petróleo bruto WTI pela SunSirs foi de US $57,15 por barril, uma queda de 8,37% em relação ao início deste mês (US $62,37 por barril).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricing

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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