SunSirs: Interrupções persistentes no fornecimento sustentam pressão ascendente sobre os preços do níquel na LME

O atual padrão de excesso de oferta no mercado não mudou, e é difícil para os preços do níquel ver uma tendência de movimento ascendente. Se o governo indonésio emitir novas políticas após o feriado do Dia Nacional para perturbar ainda mais o mercado, isso pode trazer um período de oportunidade para um aumento.

No final de setembro, as mudanças na política indonésia trouxeram algumas perturbações ao mercado global de níquel. Embora a oferta real não tenha sido significativamente afetada, aumentou significativamente as preocupações do mercado sobre incertezas de fornecimento a médio e longo prazo, o que formou um certo suporte para o preço do níquel, que está em um nível baixo. O padrão atual de excesso de oferta do mercado não mudou e é difícil para o preço do níquel mostrar uma tendência de movimento ascendente. Se o governo indonésio emitir novas políticas após o feriado do Dia Nacional, o que perturbará ainda mais o mercado, pode trazer um período de oportunidade ascendente.

Preços do níquel LME mantêm força

Durante o feriado do Dia Nacional, o preço do níquel LME mostrou uma tendência geral de flutuação para cima, com o preço de fechamento em 7 de outubro aumentando cerca de 1,48% em comparação com 30 de setembro. No nível macro, a expectativa de novos cortes das taxas de juros pelo Fed foi ainda mais fortalecida, e o mercado espera que ainda haja espaço para 50 pontos-base de cortes de taxas este ano. Devido à clara expectativa de redução do balanço do Fed, a expectativa de liquidez frouxa no mercado offshore do dólar dos EUA foi mobilizada e, combinada com o aumento contínuo dos preços atuais do ouro e da prata, os preços dos metais não ferrosos avaliados em dólares dos EUA aumentaram em geral durante o feriado. O preço do níquel LME também se separou da tendência de queda. No entanto, devido a fatores como o alto estoque, o impacto limitado das mudanças na política de mina de níquel da Indonésia e outros fatores, o preço do níquel de Xangai caiu no final de setembro, e há uma certa expectativa de valorização de recuperação após o feriado do Dia Nacional.

Políticas indonésias mudam com frequência

Com base nos dados públicos atuais da aprovação do RKAB na Indonésia, a quantidade total aprovada de 310 milhões de toneladas úmidas foi aprovada até 2025, e a cota anual é relativamente suficiente. Desde o segundo trimestre deste ano, o prêmio do minério de níquel doméstico da Indonésia foi mantido em um nível alto. A partir do início de outubro, o prêmio do minério de níquel doméstico da Indonésia foi mantido em 24 - 27 dólares americanos / tonelada molhada. De acordo com dados da Mysteel, a importação total de minério de níquel filipino na Indonésia de janeiro a julho de 2025 foi de 7,152 milhões de toneladas úmidas, um aumento de 51,2% ano a ano. No curto prazo, a lacuna de oferta de minério de níquel da Indonésia ainda existe.

Desde o final de agosto, as políticas da Indonésia foram frequentemente alteradas, sobrepostas com a implementação dos novos regulamentos do próximo plano de trabalho e orçamento (RKAB), não é impossível que o governo indonésio aperte suas políticas novamente no quarto trimestre, como controles de exportação, aumento das taxas de imposto sobre recursos, encurtar o período de aprovação do RKAB, etc., levantando assim o centro de preços da cadeia da indústria do níquel.

Revocação dos arrendamentos de mineração das ilhas de Kabae e de Sambu

Em 22 de agosto, devido a preocupações ecológicas e ambientais e a forte oposição da população local, o Ministério do Meio Ambiente da Indonésia revogou oficialmente a permissão de mineração de níquel da Ilha Kabaeena. Ao mesmo tempo, o Ministério do Meio Ambiente da Indonésia também revogou a licença de mineração da ilha Gebe. O Ministério do Meio Ambiente da Indonésia afirmou que, embora a lei indonésia ainda permita atividades de mineração limitadas em pequenas ilhas, tais atividades vão mudar a paisagem natural. O objetivo da revogação das licenças de mineração das duas pequenas ilhas é restringir as atividades de mineração em ilhas com uma área de cerca de 200 mil metros quadrados, e uma avaliação ambiental mais abrangente será realizada no futuro para fortalecer a supervisão e garantir a segurança do ecossistema.

O movimento acima do Ministério do Meio Ambiente da Indonésia é semelhante ao movimento anterior para suspender a aprovação de permissão de mineração para quatro ilhas no arquipélago Raja Ampat, o governo indonésio revogou a licença de negócios de mineração (IUP) de quatro empresas de mineração de níquel na Ilha Raja Ampat, província de Papua Ocidental, em junho deste ano, com base em proteger o ambiente circundante da destruição das operações de mineração.

Período de aprovação do RKAB reduzido para um ano

No dia 26 de agosto, o Ministério da Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM) anunciou que a partir de 2026, o período de aprovação para a RKAB seria alterado dos atuais três anos para um ano. Espera-se que o trabalho de revisão relevante seja concluído no início de setembro de 2025, e as empresas de mineração possam enviar solicitações anuais de RKAB a partir do final de setembro de 2025.

O período atual de aprovação para a RKAB na Indonésia é de três anos, permitindo que as empresas de mineração façam planos de desenvolvimento de mineração a longo prazo após a aprovação ser concedida. A redução do período de aprovação do RKAB de três anos para um pode impedir que as empresas de mineração obtenham a aprovação necessária se realizarem atividades de produção e operação de acordo com planos de longo prazo.

Suspensão de atividades de mineração de 190 empresas por 60 dias

Em 23 de setembro, a ESDM impôs sanções administrativas a 190 empresas mineradoras, suspensando suas atividades de mineração. Entre essas 190 empresas, 39 são empresas de mineração de níquel, distribuídas em Maluku do Norte (3), Sulawesi do Sul (2), Sulawesi Central (14), e Sulawesi Sudeste (20). A razão pela ESDM para tomar esta medida é que essas empresas não pagaram a garantia de restauração da mina como exigido.

As 39 empresas de minas de níquel que aceitaram sanções administrativas têm uma cota de produção relativamente pequena, e espera-se que os embarques de minas de níquel afetados sejam apenas alguns milhões de toneladas úmidas. Considerando que a cota de mineração da Indonésia para 2025 é de 360 milhões de toneladas úmidas, essas sanções administrativas terão pouco impacto no fornecimento de minas de níquel da Indonésia. Contanto que as empresas mineiras paguem as taxas relevantes a tempo e implementem o plano de recuperação, a produção pode ser restaurada.

Perspectivas para o mercado posterior

Em resumo, as frequentes mudanças nas políticas da Indonésia não podem mudar o padrão existente de fornecimento de minas de níquel, mas a implementação dos novos regulamentos RKAB é altamente provável que leve a um aumento nos custos de produção das empresas de mineração. Domésticamente, o período de janela de reuniões chave começará em meados de outubro, e o mercado começará uma nova rodada de jogos de expectativa política com antecedência. Considerando que os preços do níquel são mais sensíveis às perturbações políticas da Indonésia em um estado de baixa avaliação, se as perturbações políticas e as emoções macro ressoarem, há uma oportunidade gradual para o preço do níquel de Xangai subir.

Como uma plataforma de internet integrada que fornece preços de referência; Em 13 de outubro, o preço de referência do níquel pela SunSirs foi de 123.916,67 RMB por tonelada, um aumento de 1,16% em comparação com o início deste mês (122.500,00 RMB por tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricing

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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