SunSirs: Preços do níquel flutuaram em agosto

Tendência de preços

Devido ao jogo entre as expectativas macroeconômicas e os fundamentos fracos, os preços domésticos do níquel experimentaram volatilidade geral em agosto, com os preços subindo inicialmente, depois caindo e repetidamente subindo e recuando. De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, o níquel eletrolítico spot foi cotado em 122.516 RMB / tonelada em 29 de agosto, um ligeiro aumento mensal de 1,13%, mas ainda caiu 6,97% ano a ano. Uma mistura de fatores de alta e baixa no mercado: as expectativas de política macroeconômica e a liquidez frouxa forneceram apoio, enquanto os altos estoques e a fraca demanda real limitaram o aumento dos preços.

Análise Revisão

No início do mês (1 - 8 de agosto): os preços do níquel subiram inicialmente, mas depois estagnaram, com o preço spot em 122.316 RMB / tonelada, um aumento semanal de 0,96%. O sentimento do mercado foi influenciado pelas expectativas de política macroeconômica, mas os fundamentos não tinham uma força motriz clara.

Meados do mês (9 - 15 de agosto): os preços do níquel subiram, mas depois recuaram, fechando em 121.850 RMB / tonelada, um aumento semanal de 0,58%. No início da semana, os preços subiram devido às expectativas de um corte das taxas do Federal Reserve e a suspensão temporária das tarifas EUA-China, mas os altos estoques e a fraca demanda por aço inoxidável levaram a um declínio.

No final do mês (16 - 29 de agosto): os preços do níquel flutuaram e enfraqueceram antes de se recuperar, finalmente fechando em 122.516 RMB / tonelada. Os comentários de Powell, políticas domésticas favoráveis e um dólar mais fraco contribuíram para a recuperação, mas a demanda permaneceu fraca.

Fatores macroeconômicos: perspectiva mista de alta e baixa, dominada pelas expectativas

Ambiente macroeconômico no exterior:

Os dados econômicos fracos dos EUA, com folhas salariais não agrícolas significativamente abaixo das expectativas e aumento da taxa de desemprego, reforçaram as expectativas de um corte de taxa do Federal Reserve (o mercado espera cortes de 25 pontos base em setembro e dezembro).

O índice do dólar dos EUA experimentou maior volatilidade, inicialmente subindo e depois caindo, impactando os preços do níquel, que então experimentaram pressão e recuperação.

A imposição de tarifas dos EUA a vários países, a escalada das fricções comerciais globais e a reunião EUA-Rússia, juntamente com a flexibilização geopolítica, impactaram alternadamente o sentimento do mercado.

Política interna apoiada:

Políticas como o programa de troca de bens de consumo e atualizações de equipamentos continuaram a avançar, e o Ministério das Finanças alocou 69 bilhões de RMB em títulos especiais do Tesouro.

A reunião do Conselho de Estado enfatizou a expansão da demanda interna, e o Ministério do Comércio propôs medidas para promover as exportações de serviços, aumentando a confiança do mercado.

Os dados industriais permaneceram estáveis, com o valor acrescentado das empresas industriais acima do tamanho designado aumentando 5,7% ano a ano em julho. No entanto, isso teve um impacto direto limitado nos preços do níquel.

Fundamentais de oferta e demanda: estoque elevado e demanda fraca suprimiram preços

Supply Side:

Os estoques globais de níquel permaneceram altos, com os estoques de LME aumentando para 209.676 toneladas e os estoques de níquel de Xangai aumentando para 21.905 toneladas, mantendo a situação de excedente.

Os preços do minério de níquel na Indonésia aumentaram ligeiramente, enquanto os preços do minério de baixa qualidade nas Filipinas caíram devido ao aumento dos remessos.

Lado da demanda:

Produção de aço inoxidável: A produção de agosto aumentou 2,29% mês a mês, mas ainda diminuiu 1,64% ano a ano. A redução do estoque foi lenta, levando a compras cautelosas do usuário final. O preço de referência do aço inoxidável na SunSirs foi de 13.075,00 RMB / tonelada em 29 de agosto, uma queda de 0,04% em relação ao início de agosto, refletindo uma forte atitude de espera no mercado.

Novo setor energético: A produção de precursores ternários aumentou 5,71% mês a mês, mas a taxa de crescimento deverá desacelerar para 5,4% em agosto, indicando um enfraquecimento do crescimento da demanda. As compras no mercado spot aumentaram a preços baixos, impulsionadas pela demanda imediata, mas o volume geral de negociação foi dominado por uma abordagem de esperar e ver, sem sustentabilidade.

Perspectivas futuras:

No curto prazo, os preços do níquel continuarão a ser influenciados tanto pelas expectativas macroeconômicas quanto pelos fracos fundamentos.

Fatores de suporte: As crescentes expectativas de um corte de juros do Fed, um dólar mais fraco, apoio contínuo à política interna e a aproximação da tradicional temporada de pico de setembro e outubro provavelmente fornecerão apoio e uma recuperação temporária.

Fatores repressores: Os altos estoques globais, a fraca demanda por aço inoxidável, a desaceleração do crescimento em novas energias e as incertezas das fricções comerciais limitarão a alta dos preços.

Em geral: Espera-se que os preços do níquel permaneçam voláteis, com uma ruptura à espera de sinais de política mais claros ou de fundamentos melhorados, como redução de estoques e uma recuperação significativa da demanda.

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