SunSirs: Sob o jogo macro, os preços do níquel flutuaram em julho

Tendência de preços

De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, em 29 de julho, o preço spot do níquel eletrolítico foi de 122.683 RMB / tonelada, com um aumento semanal de 0,81% e um declínio ano a ano de 4,03%.

O preço subiu no início do mês: as interrupções da política de cotas de minério de níquel da Indonésia, juntamente com o declínio dos estoques domésticos e de minério de níquel, apoiaram uma recuperação de curto prazo nos preços do níquel.

O preço foi volátil em meados do mês: as ameaças tarifárias de Trump aumentaram a aversão ao risco macroeconômico, juntamente com a demanda fraca, amorteceu o impulso de recuperação.

O preço subiu seguido de uma queda no final do mês: as políticas domésticas "anti-involução" estimularam o sentimento para os produtos industriais, com os preços do níquel atingindo um máximo mensal em 24 de julho. Depois que este sentimento foi gradualmente digerido, os preços do níquel caíram acentuadamente recentemente.

Perspectivas macroeconômicas: touros e ursos se entrelaçamdA concorrência no mercado se intensificaD.

Fatores positivos

O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação lançará um plano para estabilizar o crescimento das indústrias siderúrgicas e de metais não ferrosos, enfatizando a eliminação da capacidade de produção obsoleta e aumentando as expectativas do mercado para reformas do lado da oferta. A conclusão das negociações sobre a Zona de Livre Comércio China-ASEAN 3.0 beneficiará os fluxos regionais de matérias-primas. O PMI da indústria manufatureira se recuperou para 49,7% em junho, com o índice de novas encomendas expandindo-se, indicando uma recuperação marginal no setor manufatureiro.

Fatores negativos no exterior suprimired O mercado

Impacto das tarifas dos EUA (fator de baixa): Trump anunciou que tarifas de 15% a 40% seriam impostas a vários países a partir de 1 o de agosto, alimentando a aversão ao risco no mercado. Se a Rússia e a Ucrânia não chegarem a um acordo, os EUA poderiam impor tarifas de 100% e sanções secundárias à Rússia, perturbando ainda mais o comércio global.

As expectativas de um corte das taxas do Fed esfriaram: a taxa anual do IPC subiu para 2,7% em junho, e o IPC subindo para 2,9%. A probabilidade do mercado de um corte de juros em setembro caiu de 65% para 58%, e o fortalecimento do dólar dos EUA suprimiu os preços dos metais.

O lado da oferta: jogo da política indonésia + afrouxamento dos preços dos minerais

Cota de minério de níquel na Indonésia: 360 milhões de toneladas foram aprovadas, mas apenas 120 milhões de toneladas foram consumidas no primeiro semestre do ano, enfraquecendo a vontade das mineiras de manter os preços.

O fornecimento nas Filipinas estava se recuperando: com o fim da estação chuvosa, os remessos de minério de níquel estavam aumentando, e os estoques estavam se acumulando nos portos chineses. O preço FOB para o minério de níquel de 1,3% foi de US $31 por tonelada molhada, uma diminuição mês a mês.

Redução de custos: O preço de referência do minério de níquel doméstico da Indonésia caiu 1,8% em julho, enquanto os preços do minério de níquel nas Filipinas enfraqueceram, levando a melhorias marginais nos lucros de fundição.

Mudanças de inventário: Os estoques de níquel da LME aumentaram 906 toneladas, para 204.912 toneladas, durante o período, enquanto os estoques domésticos de níquel de Xangai aumentaram 659 toneladas, para 21.880 toneladas. Os estoques globais mostraram um aumento significativo, e a situação do excedente permaneceu inalterada.

Lado da demanda: Aço inoxidávelWaS na off-season + novas alternativas de energia suprimirEd

Indústria do Aço Inoxidável: As altas temperaturas suprimiram a demanda em julho, com os horários de produção em 43 fábricas de aço inoxidável caindo 2,87% mês a mês, fornecendo apoio limitado à demanda de níquel.

Apoio à política: vários departamentos estavam reprimiendo a concorrência involuntária. Em 29 de julho, o preço de referência do aço inoxidável atingiu 13.017,50 RMB / tonelada, um aumento mensal de 1,9%, mas o estoque foi lento.

Novas energias (baterias ternárias): Os subsídios para veículos de nova energia continuaram, mas a crescente participação de baterias de fosfato de ferro de lítio (LFP) estava enfraquecendo o crescimento do consumo de níquel.

Perspectivas futuras:

Os preços do níquel ainda são dominados por fatores macro e políticos, e podem permanecer voláteis e mais fracos no curto prazo. Preste atenção aos movimentos do Federal Reserve em agosto e os efeitos da implementação da política doméstica.

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