SunSirs: O Inventário Social de Ingots de Alumínio em Junho é esperado para manter baixas reservas

Na semana passada, os preços do alumínio flutuaram para os lados. De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, a partir de 6 de junho de 2025, o preço médio dos lingotes de alumínio domésticos no leste da China foi de 20.246,67 RMB / tonelada, uma queda de 0,28% em relação ao preço médio de mercado de 20.303,33 RMB / tonelada em 1 o de junho.

Atualmente, está na baixa temporada de demanda, a taxa de operação a jusante é baixa e a oferta e a demanda de ingots de alumínio são relativamente fracas. No lado da oferta, a capacidade operacional de alumínio eletrolítico aumentou, a produção aumentou ligeiramente, o volume de importação permaneceu alto e a pressão de fornecimento aumentou. Do lado da demanda, na tradicional época de consumo, a demanda por perfis de construção e eletrodomésticos é fraca. Embora os veículos de energia nova possam impulsionar alguma demanda, o início do mercado fotovoltaico diminuiu e o crescimento geral da demanda é fraco. No lado dos custos, o preço da alumina pode cair, e o centro de gravidade dos custos de alumínio eletrolítico mudou-se para baixo, enfraquecendo o suporte para os preços do alumínio.

No entanto, a julgar pelos dados do inventário social, o atual inventário social de lingotes de alumínio está em um nível relativamente baixo e está em um estado de esvaziamento. Em 5 de junho, o inventário de lingotes de alumínio eletrolítico nas principais áreas de consumo doméstico foi de 504.000 toneladas, queda de 15.000 toneladas desde o início desta semana, queda de 7.000 toneladas desde quinta-feira passada e queda de 49.000 toneladas desde 22 de maio. Ao mesmo tempo, junho está na janela de exportação após o ajuste tarifário, e a corrida para exportar também fornecerá algum apoio aos preços do alumínio.

Notícias Macro

1. Os Estados Unidos impõem uma tarifa de 50% sobre ingots de alumínio importados e seus derivados

Em 3 de junho de 2025, hora local, o presidente dos EUA, Trump, assinou a última ordem executiva, que imporá uma tarifa de 50% sobre ingots de alumínio importados e seus derivados a partir das 00: 01 do dia 4 de junho, horário do leste, e a taxa de imposto unificada original de 25% será duplicada.

Na ordem executiva, os lingotes de alumínio e seus derivados importados do Reino Unido mantêm uma taxa de imposto de 25%, o que está em linha com o Acordo de Prosperidade Econômica alcançado pelos Estados Unidos e o Reino Unido em maio. Se o Reino Unido não cumprir suas obrigações, sua taxa de imposto poderá ser aumentada já em 9 de julho. Além disso, os lingotes de alumínio fundidos nos Estados Unidos podem estar isentos de tarifas, ou seja, se os produtos forem fundidos e fundidos ou fundidos nos Estados Unidos, eles ainda podem desfrutar de tarifas de 0%, mesmo que o processamento subsequente seja realizado no exterior. Os produtos de alumínio da Rússia ainda estão sujeitos a um pesado imposto de 200%. Se o alumínio primário é originário da Rússia ou os produtos são fundidos na Rússia, desde que qualquer uma das condições sejam atendidas, um imposto de importação de 200% será aplicado.

2. Banco Central Europeu reduz 8 vezes as taxas de juros para 2%

Em 5 de junho, horário local, o Banco Central Europeu anunciou que reduziria as três principais taxas de juros em 25 pontos-base cada uma, incluindo a taxa de mecanismo de depósito de 2,25% para 2%, a principal taxa de refinanciamento de 2,4% para 2,15% e a taxa marginal de empréstimo de 2,65% para 2,4%. Este é o oitavo corte da taxa de juros desde junho do ano passado, que está em linha com as expectativas do mercado.

O Banco Central Europeu (BCE) reduziu as taxas de juros desta vez, principalmente porque o atual nível global de inflação na área do euro está próximo da meta de médio prazo de 2% estabelecida pelo banco central, e o enfraquecimento do ambiente econômico externo tem pressionado as perspectivas de crescimento. Os dados mostraram que a taxa de crescimento interanual do IPC harmonizado da zona do euro caiu para 1,9% em maio, a primeira vez que está abaixo de 2% desde setembro de 2024; a inflação subjacente também desacelerou significativamente para 2,3%, a menor desde janeiro de 2022.

A presidente do BCE, Lagarde, disse em coletiva de imprensa que, após o corte de 25 pontos base, o BCE está em uma boa, e disse que "o ciclo da política monetária está chegando ao fim. "O mercado geralmente prevê que o BCE manterá temporariamente as taxas de juros inalteradas na reunião de julho e pode cortar as taxas de juros novamente em setembro.

3. A ligação entre os líderes da China e dos Estados Unidos envia um sinal positivo para aliviar as fricções comerciais

Na noite de 5 de junho, os líderes da China e dos Estados Unidos realizaram uma conversa telefônica, enfatizando a importância das relações bilaterais, afirmando os resultados das negociações econômicas e comerciais e instando a implementação do consenso econômico e comercial. Após as negociações de Genebra, a China implementou seriamente o acordo, e os Estados Unidos devem olhar para o progresso de uma maneira realista e retirar as medidas negativas que tomaram contra a China. Os dois chefes de Estado concordaram que as equipes de ambos os lados continuarão implementando o consenso de Genebra e realizarão uma nova rodada de negociações o mais rápido possível.

4. Dados não agrícolas dos EUA estão prestes a ser divulgados

Previsão de mercado

No lado da oferta, a capacidade operacional de alumínio eletrolítico aumentou, a produção aumentou ligeiramente e o volume de importação permaneceu alto, aumentando a pressão de fornecimento. No lado da demanda, na tradicional off-season, a demanda por perfis de construção e eletrodomésticos é fraca. Embora os veículos de energia nova possam impulsionar alguma demanda, o início do mercado fotovoltaico diminuiu e o crescimento geral da demanda é fraco. No lado dos custos, o preço da alumina pode cair, e o centro de custos do alumínio eletrolítico desceu, enfraquecendo o apoio aos preços do alumínio.

No entanto, junho está no período de janela de exportação após o ajuste tarifário, e a corrida para exportar fornecerá algum apoio aos preços do alumínio. Em termos de estoque, o estoque social de ingots de alumínio em junho deverá cair para mais de 400.000 toneladas e permanecer baixo. O nível geral de estoque no segundo semestre do ano é baixo, o que tem um certo efeito de apoio nos preços do alumínio.

Em resumo, espera-se que os preços do alumínio mostrem uma tendência fraca e volátil em junho.

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