SunSirs: Preços do alumínio se recuperaram em maio e Fundamentais de Ingot de Alumínio em um olhar

Os preços do alumínio se recuperaram em maio. De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, a partir de 30 de maio de 2025, o preço médio dos lingotes de alumínio domésticos no leste da China foi de 20.303,33 RMB / tonelada, um aumento de 1,15% em relação ao preço médio de mercado de 20.073,33 RMB / tonelada em 1 o de maio.

Fundamentais do Ingot de Alumínio

1. Matéria-prima: alumina

Suporte: O governo guiné retirou algumas licenças de mineração, e as áreas de mineração da Axis e outras minas pararam a produção, envolvendo uma capacidade de produção de cerca de 40 milhões de toneladas / ano. Embora os estoques domésticos de bauxita sejam altos e o fornecimento não tenha sido seriamente afetado a curto prazo, isso causou preocupações no mercado sobre o fornecimento de matérias-primas.

A produção doméstica de alumina aumentou 8,7% ano a ano de janeiro a abril de 2025, mas a produção em abril caiu 11,3% mês a mês. Na semana passada, a capacidade operacional total caiu 2,9 milhões de toneladas em relação ao mês anterior, e a taxa operacional foi ajustada para 77,02%. No entanto, à medida que os lucros são restaurados, parte da capacidade de produção suspensa tem planos para retomar a produção.

A demanda doméstica de alumina é geralmente estável. Embora maio seja a tradicional época de baixa para o consumo de alumínio, a taxa de operação das empresas de alumínio eletrolítico permanece alta devido aos altos lucros, o que suporta a demanda por alumina. A demanda de exportação enfraqueceu marginalmente. Em abril, as exportações de alumina da China aumentaram 101,6% em relação ao ano anterior, mas a janela de importação e exportação foi fechada nos últimos dois meses.

Custo: os preços da bauxita caíram, as taxas de processamento aumentaram, os preços da sódica cáustica também enfraqueceram e os custos de produção de alumina caíram. Em 22 de maio, o custo médio total da indústria de alumina em maio foi de 2.850 RMB / tonelada, uma queda de 230 RMB / tonelada em relação a abril, e o lucro da indústria mudou de negativo para positivo, com um lucro médio de 106 RMB / tonelada.

Preço: Desde maio, os preços spot domésticos da alumina continuaram a subir. Em 29 de maio, os preços spot da alumina atingiram 3.294,4 RMB / tonelada, um aumento de 14,43% em relação ao mês anterior.

2. Ingot de alumínio fornecimento lado:

Os fundamentos do lado da oferta de lingotes de alumínio em maio mostraram as características de crescimento da capacidade operacional, mas limitado, aumento esperado na produção, importações mantidas em certa escala e redução contínua de estoque. Em maio, a capacidade operacional do alumínio eletrolítico doméstico aumentou ligeiramente, principalmente devido à retomada da produção de algumas empresas em Guizhou e Sichuan. Estima-se que a capacidade operacional de alumínio eletrolítico doméstico em maio foi restaurada para cerca de 40,92 milhões de toneladas, e a produção deve aumentar 1% ano a ano para cerca de 3,47 milhões de toneladas. De janeiro a abril, o alumínio eletrolítico doméstico manteve um status de importação líquida, e a importação líquida de ingots de alumínio em abril foi próxima de 100.000 toneladas. O fraco estado da demanda de alumínio no exterior continuou, e espera-se que o alumínio bruto doméstico ainda possa manter uma certa escala de importação líquida no futuro.

3. Inventário social mainstream:

Redução contínua de inventário: A partir de 26 de maio, o estoque social principal de lingotes domésticos de alumínio foi de 534.000 toneladas, muito menor que 643.000 toneladas em meados de maio e 774.000 toneladas no final de abril, e estava em uma tendência contínua de desestoque. O declínio no estoque é devido ao início da demanda de reabastecimento das empresas a jusante e, por outro lado, a capacidade de transporte em Xinjiang é apertada e o envio de lingotes de alumínio não é bom, resultando em uma diminuição na chegada e armazenamento.

4. Demanda por ingots de alumínio:

Em maio, a demanda por lingotes de alumínio mostrou suporte geral, mas diferenciação estrutural. A demanda no campo da nova energia e exportação teve um bom desempenho, enquanto a demanda no campo tradicional foi relativamente fraca.

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