SunSirs: 2025 년, 중국의 페놀 시장은 상당한 하향조정을 경험했고, 연말까지 5 년 만에 최저치를 기록했다.

Looking at the period from 2021 to 2025, the phenol market experienced continuous growth, but saw a decline in 2023 due to a temporary oversupply. In 2025, the Chinese phenol market entered a deep downward adjustment cycle, with prices continuously falling throughout the year, reaching their lowest level in the past five years by the end of the year. The industry as a whole faced serious challenges of supply-demand imbalance and pressure on profits.

2025 년 중국 동부 시장의 페놀의 연간 평균 가격은 6, 850 RMB / 톤으로 2024 년에 비해 13. 44 % 감소했습니다. 4 분기는 하락의 핵심 시기였으며, 10 월부터 12 월까지 중국 동부 시장의 가격이 15. 44% 하락했으며, 주류 시장의 가격은 연말 5, 750 - 5, 850 RMB / t 범위로 수렴했다.시장 하락은 주로 용량 확장에 따른 공급 과잉, 약한 다운스트림 산업에 의한 수요 부족, 원자재 가격 하락으로 인한 비용 지원 약화로 인해 여러 가지 부정적인 요인이 수렴되었습니다.업계 경쟁 환경은 "국내 대체 심화와 통합 기업의 이점을 강조" 하는 특성을 보여주었으며, 향후 규모 확장에서 고품질 발전으로 점차 전환 될 것입니다. SunSirs 가 모니터링 한 데이터에 따르면 중국 동부 지역의 국내 페놀 시장 가격은 1 월 1 일 7, 857 RMB / 톤, 12 월 30 일 5, 755 RMB / 톤으로 26. 82% 하락했습니다.

Increased production capacity combined with imports had resulted in ample market supply

2025 년에 국내 페놀 산업은 용량 확장의 새로운 주기에 들어섰고, 총 공급이 크게 증가했습니다. 3 분기 말까지 Jilin Petrochemical 의 350, 000 톤 / 년 페놀 - 아세톤 공장이 완공되고 가동되었으며 4 분기에 안정적인 생산을 달성하여 시장 공급 압력을 직접적으로 악화시켰습니다.한편, 미쓰이화학회사의 하이케임 신재료 (HighChem New Materials) 와 晟홍 정제화학회사 (Shenghong Refining & Chemical) 등 유지보수를 위해 폐쇄됐던 몇몇 페놀 - 아세톤 공장이 운영을 재개해 업계의 가동률을 약 75% 의 안정적인 수준으로 되돌려 공급 과잉 상황을 더욱 증폭시켰다.

수입과 관련하여, 4 분기 동안 중국 동부에 페놀 출하량이 계속 도착했으며, 12 월에는 총 49, 700 톤이 도착했습니다.항구 재고는 8, 500 톤으로 안정적으로 유지되었지만, 운송 중인 후속 선적의 계속 도착이 예상되면서 시장 가격에 하락 압력을 계속 가하고 있습니다.장기적으로 국내 페놀 생산 능력은 2021 년과 2025 년 사이에 약 420 만 톤 / 년에서 거의 600 만 톤 / 년으로 7. 3 % 의 복합 연간 성장률로 증가했습니다.이러한 급속한 용량 확대의 누적 효과는 2025 년에 집중되어 시장 침체의 중요한 기반을 형성했습니다.

Weakness in downstream industries was creating negative feedback that was spreading to upstream sectors

지속적인 약한 수요는 페놀 시장이 5 년 만에 최저치를 기록하는 핵심 원동력입니다.비스페놀 A, 페놀의 주요 다운스트림 제품, 소비의 40 % 이상을 차지하고, 그것의 수요는 페놀 시장의 추세를 직접적으로 지시합니다.또한, 페놀 수지 및 살리실산과 같은 전통적인 부문은 수요의 약 35% 를 차지하는 반면, 신에너지 관련 부문은 20% 미만을 차지합니다. 2025 년 4 분기에 핵심 다운스트림 및 전통적인 다운스트림 산업 모두 수요가 약해 공급망 전반에 걸쳐 부정적인 피드백 루프를 만들었습니다.

특히, 다운스트림 폴리카보네이트 (PC) 산업은 비스페놀 A 에 대한 제한된 신규 주문을 보았으며, 기업들은 즉각적인 요구를 충족시키기 위해 주로 소규모 주문을 재고했습니다.업계의 운영률은 9 월에 비해 4% 포인트 하락하여 비스페놀 A 구매가 크게 감소했습니다.에폭시 수지 산업은 새로운 풍력 발전 정책에 대한 조정으로 영향을 받았으며, 육상 풍력 발전은 더 이상 부가가치세 환급 정책을 누리지 않습니다. 업계의 운영률은 약 51 % 에 불과하여 원료 조달이 크게 감소하여 비스페놀 A 시장에 더 영향을 미치고 궁극적으로 페놀 수요에 영향을 미쳤습니다.전통적인 다운스트림 부문에서는 부동산 산업의 지속적인 침체로 인해 페놀 수지에 대한 수요가 약해지고 있으며 신에너지 부문의 수요 증가는 전통적인 부문의 하락을 완전히 상쇄하지 못하여 궁극적으로 페놀 시장에 대한 효과적인 수요 지원이 부족했습니다.

The market prices of raw materials, benzene and propylene, were weakening simultaneously, resulting in weak cost support

벤젠 시장은 9 월과 10 월에 8 % 이상의 누적 하락으로 특히 약했고, 주로 급증하는 수입과 불충분한 다운스트림 수요 사이의 구조적 모순으로 인해; 프로필렌 시장은 또한 하락 추세를 보였으며 중국 북동부 및 북부의 월 평균 가격이 6, 000 RMB / 톤 이하로 떨어졌으며 올해의 최저치를 기록했습니다.원자재의 부진한 성과는 페놀의 비용 지원을 빼앗아 가격에 하락 압력을 더욱 가하고 있다.

2026 년에 페놀 시장은 제한된 범위 내에서 가격 변동을 경험할 것으로 예상되며, 하반기에는 약간의 개선이 있을 가능성이 있습니다.

From a full-year perspective, the loose supply situation is unlikely to change fundamentally, demand is gradually recovering but the momentum is limited, and there is some expectation of cost-driven price increases. As a result, market prices are likely to exhibit a phased pattern of "low-level fluctuations in the first half of the year and a moderate recovery in the second half." The average price for the year may be slightly higher than in 2025, but will still remain in a relatively low range.

2025 년, 중국의 페놀 시장은 주로 하락 추세를 특징으로하며, 가격이 연말에 5 년 만에 최저치를 기록했다.이는 주로 역량 확장으로 인한 공급 과잉, 하류 시장 약세로 인한 수요 부족, 원자재 가격 하락으로 인한 비용 지원 약화 등 부정적인 요인들이 결합되어 있기 때문입니다.산업 환경은 급속한 구조조정을 겪고 있으며, 통합 선도 기업이 분명한 우위를 보여주고 있으며, 수입 대체가 계속 심화되고 있습니다. 2026 년의 시장 전망과 관련하여 업계 참가자는 다음과 같은 것에 초점을 맞추어야합니다 : 첫째, 재고 수준을 정확하게 관리하고 계절적 수요 변화와 가격 변동 패턴을 기반으로 구매 및 판매 전략을 최적화하여 위험을 완화합니다. 둘째, 공급망 협력을 강화하여 업스트림 기업과 주요 다운스트림 고객과 장기 계약을 체결하여 생산 및 판매를 안정화하고, 안정적인 생산을 보장하기 위해 핵심 원료 공급을 확보하는 하류 기업; 그리고 셋째, 기술 업그레이드와 제품 구조 최적화를 가속화하여 고부가가치 페놀 하류 제품의 연구 개발에 중점을 두고 핵심 경쟁력을 강화합니다.

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