SunSirs ： 大手リン酸鉄リチウムメーカー、価格を支えるために生産を削減
December 31 2025 09:28:10
12 月 25 日から 26 日にかけて、湖南雲寧、万润新エネルギー、德方ナノ、安达テックの 4 つのリン酸鉄リチウムメーカーは、メンテナンス関連の生産削減を相次いで発表した。閉鎖は 2026 年 1 月に発生し、 1 ヶ月間続きます。
湖南雲能は、年初から生産能力稼働率が 100% を超えていると述べた。このメンテナンス作業は 1 ヶ月間続き、同社のリン酸陰極材料の生産量は 15，000 ～ 35，000 トン削減される見込みです。Wanrun New Energy は、メンテナンスにより LFP 生産量を 5，000 ～ 20，000 トン削減し、生産能力の 50% に相当すると予想しています。また、第 4 四半期以降、 LFP 生産ラインが過剰生産で稼働しており、このメンテナンスにより生産量が 3，000 ～ 5，000 トン削減される見込みであると指摘しました。
これら 4 社は、リン酸鉄リチウムの市場シェアの約 50% を占めています。このうち、 1 月の減産全体の約 35% ～ 50% を、減産目標を公表した 3 社が占めています。この短期的な削減は、業界の現在の需給ダイナミクスを変えるでしょう。さらに、一部の非上場リン酸鉄リチウム企業も減産計画に参加しています。
生産削減の理由については、リン酸鉄リチウム産業は現在、主要な下流電池顧客との交渉中であることが理解されています。第一に、炭酸リチウム価格の急激な上昇が大きな操業圧力を生み出したこと、第二に、上流のリン酸と鉄鉱石価格が急騰し続け、ベース価格が不採算に続いていること。顧客は値上げを受け入れたくなく、運営が持続不可能です。
需要と供給の観点からは、大手 LFP メーカーはフル生産能力で稼働しており、ほとんどのセカンダリプレーヤーもフル生産レベルに達しています。しかし、二次層企業は概ね不採算のままです。コスト面では、炭酸リチウム、リン酸、リン酸モノアンモニウム、硫酸鉄の価格が第 4 四半期に上昇し、営業上の圧力が緩和されるどころか高まりました。価格については、一部の主要顧客が入札 · 交渉のスケジュールを大幅に遅らせています。LFP メーカーは、高容量稼働率 （利用可能時間における設備の価値創出効率を測定する指標） を背景に、団結して生産を削減し、価格安定は避けられない傾向にあります。
データによると、市場需要が著しく改善し、生産率が好調な水準に戻っているにもかかわらず、ほとんどの LFP メーカーは赤字で事業を続けている。中国化学物理電源産業協会によると、 11 月の LFP の平均市場価格は 1 トン当たり 14，70 4.8 元であり、業界コストは 1 トン当たり 16，79 8.2 元から 17，216.3 元の範囲でした。販売価格と原価の格差は、 11 月は 10 月と比較してさらに拡大しました。第 3 四半期の財務報告書によると、ほとんどの LFP メーカーは赤字を計上しています。
しかし、下流のバッテリーメーカーは、価格引き上げに対応していないが、それに伴う 50% の生産削減を受け入れるのは難しいかもしれない。状況も逆転する可能性がある。
2026 年を見据えると、新エネルギーリチウム電池の国内需要は、第 4 四半期に比べて年初の四半期比大幅な減少が見込まれます。電池メーカーは、需要変動に対応するため、生産削減や休暇を取ることが予想されます。理由は以下のとおり。第一に、新エネルギー乗用車は、 2026 年初頭に自動車購入税の政策調整に直面し、第 4 四半期に比べて販売台数は少なくとも 30% 減少します。第二に、補助金や免税の年末ラッシュの後、新エネルギー商用車は、 2026 年初頭には四半期比で大幅な減少が必然的に見られます。第 3 に、新エネルギー乗用車の輸出は 2026 年初頭も好調に推移するが、独立サプライヤーからの電池需要は大きく増加しない。第四に、米国のエネルギー貯蔵需要は国内電池輸出に大きな牽引力を示していない。米国へのバッテリー輸出は 2025 年に急落し、米国の AI 駆動型エネルギー貯蔵需要は国内市場への影響はほとんどありません。第五に、国内のエネルギー貯蔵入札価格は 300 元 / kWh を急落し、価格圧力の中、必然的に需要の弱体化です。一方、車載電池はエネルギー貯蔵プロジェクトのコスト損失を吸収できません。
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