SunSirs ： 先週 （ 11 月 17 日 ～ 21 日 ） の銅価格はわずかに下落
November 26 2025 09:01:52 SunSirs (John)
価格動向
上のチャートに示すように、先週は銅価格が変動し、下落しました。先週の終わりまでに、スポット銅は 85，891.67 元 / トンで、週の初めから 0.76% 減少し （ 86，553 元 / トン ） 、年初から 16.34% 増加し、前年比 15.25% 上昇しました。
SunSirs の毎週の価格チャートによると、銅価格は過去 3 ヶ月間で 5 週間下落し、 7 週間上昇しており、先週はわずかに下落しました。
LME 銅在庫
ロンドン金属取引所が発表したデータによると、 LME の銅在庫はわずかに増加し、週末までに 157，925 トンに達し、週初めから 16.0 8% 増加しました。
マクロ経済の概要 ：木曜日の夕方、米国労働省は、米国政府の閉鎖のために延期された待望の 9 月の非農業給与データを公表しました。このデータは市場をショックを与えた。米国は 9 月に 11 万 9 千人の雇用を追加し、市場の予想 5 万人をはるかに上回り、 8 月の修正された 4，000 人の損失を逆転させた。しかし、失業率は予想外の 4.4% に上昇し、予想されていた 4.3% を上回りました。高金利の長期化は、世界の流動性を弱体化し、工業用金属に圧力をかける。銅価格は、非農業給与データの発表後すぐに後退しました。最近のドル高は、 1 ヶ月以上ぶりの最大値上昇を予想しており、外国のバイヤーにとって銅のコストが大幅に上昇し、銅価格をさらに抑制しています。
供給側では ：インドネシアのグラスバーグ鉱山では、来年第 2 四半期に生産再開が見込まれています。国内の銅精鉱スポット処理料は —40 ドル前後に変動し続けており、銅精鉱の供給は引き続き緊迫しています。11 月 19 日に発表された WBMS レポートによると、世界の精製銅供給不足は 2025 年 9 月に 81，300 トンに達しました。
需要側では ： 需要は従来セクターと新興セクター間で分岐しているが、全体的な強靭性は強い。不動産 · 家電部門は、不動産市場の調整が銅需要を抑制し、「物件納入確保」などの政策が下落傾向を逆転させる可能性は低いため、 2025 年は不振でした。電力、太陽光発電、新エネルギー自動車、人工知能などの新興セクターからの強力な支援は、従来のセクターの需要減少のドラッグを相殺しました。
市場予測：
概要 ：最近の銅価格の下落に伴い、エンドユーザーは低価格で購入し、スポット取引をサポートし、一部の倉庫からの流出が増加しました。この間、週末の輸入銅の入荷は低迷し、国内供給も限られたため、在庫が減少し、銅価格を支えてきました。銅価格は、短期的には高水準でレンジバウンドを推移すると予想されます。
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