SunSirs ： 非鉄金属市場は 2026 年の初めで堅調です
January 30 2026 09:15:02
非鉄金属市場は、 2025 年に力強い兆候を示し、 2026 年は予告なしに「沸点」に突入しました。金、銀、白金の 3 大貴金属価格が先行し、銅やアルミニウムなどのベース金属が着実に続きました。リチウムやタングステンなどのレアメタルも全面的に上昇し、壮大な市場上昇をもたらしました。
非鉄金属の急騰は、マクロ経済状況、需給動向、産業変革の複合的な力によってもたらされた偶然の出来事ではありません。
第一に、世界的な流動性緩和が、この金属のラリーの中核的なマクロ触媒となります。国際的には、ほとんどの非鉄金属の価格は米ドルで定める。流動性の解放は、米ドル指数を押し下げ、非ドル保有者の購買力を高め、金属価格の評価サポートを提供しました。金はインフレヘッジ資産として資本にとって好ましい選択肢となり、銀は二重産業的属性を有し、特にキャッチアップの好みを示しています。
同時に、国内の流動性の最適化は、市場の回復力をさらに強化しています。2026 年初頭以降、中国人民銀行は一連の流動性最適化対策を実施しています。すなわち、直接リバース · リブース ·同時に、再融資や再割引などの構造的手段の金利を引き下げ、クォータを拡大し、農業支援手段の範囲を拡大しました。中小企業、技術革新、主要セクターと弱いリンクのためのターゲットを絞った流動性支援を確保します。また、準備金率と金利のさらなる引き下げも可能であるとのシグナルも示しています。これらの措置は、産業チェーンに沿った資金調達の圧力を緩和し、実体経済の需要を刺激し、銅、アルミニウム、リチウムなどの金属を支援しました。
第二に、世界の非鉄金属需給パターンの構造的再調整は、物価上昇の中核的なファンダメンタルズを支えています。具体的には、供給面では、世界の鉱業設備投資は、過去 5 年間で着実に減少しており、生産能力の拡大は市場の予想を大きく遅れています。天然資源部中国地質調査国際鉱業研究センターが発表した「 2025 年世界鉱業開発報告書」によると、世界の探査投資、掘削活動、大規模鉱業プロジェクトは減少を続けている。
需要側では、新しい成長ドライバーが従来のドライバーを置き換えています。AI コンピューティングセンターの急速な拡大、商業宇宙産業の発展の加速、全国的なグリッドアップグレードは、非鉄金属の需要増加の主要な源となっている。AI コンピューティング部門を例にとると、銅開発協会のデータによると、データセンターの電力負荷に対して 27 kt / GW の保守的な銅消費率であっても、 2026 年に追加された新しいデータセンターだけでも 46 万トンの銅を消費します。需要と供給のミスマッチの深化が非鉄金属価格を根本的に支えることは明らかです。
第三に、非鉄金属の戦略的重要性の高まりが、セクター全体の再評価を駆動しています。世界的な技術競争と産業のアップグレードの中で、希土類永久磁石、高温合金、第 3 世代半導体材料を含む新しい非鉄材料は、従来のコモディティの戦略的価値をはるかに上回る先進的な製造 · 防衛技術の重要な柱となっています。この戦略的性質は、非鉄金属に従来のサイクルを超えた弾力性を与えるだけでなく、各国の産業チェーンの安全保障戦略の中核的な構成要素として位置づけます。
全体として、非鉄金属市場を支える 3 つのコアドライバーは持続的なモメンタムを発揮し続けています。複数の要因が収束する中で、セクターの強靭性は持続する可能性が高い。しかし、世界経済の回復や地政学的変化のペースについては不確実性が残る一方で、過度の短期的利益が一時的な修正を引き起こす可能性があるため、注意が必要です。市場参加者にとって、短期的な利益を追求するのではなく、需要と供給のファンダメンタルズや産業発展動向に焦点を当て、セクターの上昇軌道における循環的な変動をナビゲートすることが賢明です。
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