SunSirs ： 中国の電力需要は二桁台増、石炭、ウラン、リチウムの価格が高騰

最近、国家エネルギー局が発表した 10 月の社会全体の電力消費量のデータによると、月間増加率は 10% を超え、年間最高を記録しました。

電力消費データは、経済変化を反映する「バロメーター」の一つとも呼ばれます。電力消費量の二桁成長は、石炭火力、原子力、リチウム発電などのエネルギー源を含むエネルギー需要の急速な成長を牽引しています。そのため、熱炭、天然ウラン、炭酸リチウムなどのエネルギー上流原料の生産要素の価格も力強く回復しています。

石炭産地では総合的な値上げ

住宅用電力消費量の急速な増加は、主に温度に関連しています。

北部暖房シーズンの到来に伴い、熱石炭の価格は継続的な上昇を示しています。現在、港湾の熱炭価格は約 830 元 / トンで維持されていますが、国の主要な石炭生産地域の価格は毎週上昇し続けています。

石炭資源ネットワークのデータによると、 11 月 21 日現在、秦皇島港の Q 5500 熱炭の市場価格は 832 元 / トンで、前週と変わらずと報告されましたが、主要な石炭生産地域の価格は依然として上昇を維持しています。その中で、山西省大同地区の価格は 690 元 / トンで、前週に比べて 10 元 / トン上昇しました。陕西省玉林地区の価格、 Q 5800 指数は、 668 元 / トンで、前週に比べて 3 元 / トン上昇しました。内モンゴル省オルドス地区の価格は 621 元 / トンで、前週に比べて 4 元 / トン上昇しました。

同社の最近の IR 活動記録によると、最近の動力石炭市場の市場と価格動向を分析し、供給引き締まり、コスト上昇、ピークシーズンの期待などの要因が組み合わさって、 11 月の動力石炭市場は高いレベルの運営と広い変動を示すと考えています。港湾の動力炭のスポット価格は 1 トン当たり 800 元から 860 元の間で変動すると予想されています。

北京の上級石炭トレーダーは、「価格は短期的にはバランスが取られていますが、中長期的にはまだ多くの上昇圧力があります」と深セン証券タイムズに語った。現在の市場では、流通可能な石炭資源のタイトさが期待され、電力 · 化学産業に対する強い需要が生まれています。寒さが予想を上回ると、発電所の毎日の消費量が急増し、石炭の市場需要が放出され、石炭価格を押し上げ、 900 元 / トンに影響を与える可能性があります。

現在の冬の石炭輸送がピーク期に入っていることは注目に値します。大東 — 秦皇島鉄道は、中国における石炭の東向輸送の主要な経路である。最近、石炭輸送は 1 日 120 万トン以上の輸送量で高水準にあります。輸出入に関しては、税関総局の最新のデータによると、 10 月に中国は 311439 万トンの熱用石炭を輸入しました。（ 非コークニング石炭 ） 、前年比 14.2% 、前月比 1 1.2% 減少しました。同月の石炭輸出量は 360 万トンで、前年比 32.3% 、前月比 50.68% 減少した。

Huafu Securities の Tang Yue アナリストは、現在の時代はエネルギーに大きな変革を経験していると考えています。「壊れる前に確立する」という政策の方向性とエネルギー安全保障の需要により、石炭はまだ黄金時代にあるかもしれません。石炭の供給弾性は限られており、主要なエネルギー源としての地位を短期的に変えることは困難です。マクロ経済の低迷は、一時的に石炭需要に影響を及ぼしましたが、供給の硬直化とコストの上昇は、石炭価格を効果的に支えており、依然として高い変動パターンを維持すると予想されています。

原子力原材料の需要旺盛

従来のエネルギー価格の上昇が続く一方で、新しいエネルギー源の建設も「ペースを保ちつつ」あり、原子力産業の発展はさらに加速しています。

2019 年の原子力発電の再開以来、中国の原子力発電開発は加速しており、過去 3 年間で毎年 10 台以上の承認が認められ、 2024 年には 11 台に達し、史上最高水準となった。「第 14 次 5 カ年計画」期間中、中国は 46 基の新規原子力発電所の建設を承認し、 5450 万キロワットの設備容量を増加させ、設備容量と年間発電量は約 30% 増加した。

11 月 22 日、中国国家原子力公社の福建漳州原子力発電所第 2 号機である世界最大の「華龍 1 号」原子力発電基地が初めて送電網に接続され、送電網への電力供給を開始し、発電能力を有し、商業運転の目標に向けた重要な一歩を踏み出した。関連する統計データによると、 2025 年 1 月から 9 月にかけて、国内火力発電の完了投資額は 1，268.5 億元で、前年比 45.8% 増加し、原子力発電の完了投資額は 990.9 億元で、前年比 23.3% 増加した。明らかに、エネルギーの自給自足と制御性、新しいエネルギーシステムの計画と建設が加速する現在の背景の下、石炭火力発電所や原子力発電所の建設需要も強いです。

原子力発電の上流原料については、ウラン価格も緩やかに上昇しています。中国原子力協会が先日発表した「 CNEA 国際天然ウラン価格予測指数」によると、中長期的に天然ウラン市場の需給パターンがさらに強化されており、スポット価格が上昇する一方で、長期価格は依然として緩やかな上昇傾向を維持すると予想されています。

現在、ウランのスポット価格の見積りは 1 ポンドあたり 77 ドルです。

エネルギー貯蔵産業は非常に繁栄し続けています。

エネルギー貯蔵に関しては、リチウム電池、エネルギー貯蔵、送電網機器が国内外の需要急増の恩恵を受け、徐々に市場の焦点となっています。研究機関は一般的に、国内外のエネルギー貯蔵需要が共鳴する瞬間を経験しており、エネルギー貯蔵産業は高い成長モメンタムを維持すると予想され、資源豊富な企業が新しい主要な方向性になる可能性があると考えています。

ハイテク産業研究所によると、今年 8 月現在、中国のリチウム電池産業チェーンは 183 の新規プロジェクトに署名し、生産拡大のための建設を開始し、総投資額は約 4000 億元です。これらの大規模な受注と拡張プロジェクトは、上流のリチウム電池材料の値上げの波に直接つながっています。

Ganfeng Lithium の Li Liangbin 会長は、炭酸リチウムの需要は 2026 年に 30% 増加し 1900 万トンに達すると予測し、供給能力は評価後に約 25 万トン増加し、需給は基本的にバランスが取れ、炭酸リチウムの価格が上昇する余地はまだある。来年の需要成長率が 30% を超えたり、 40% に達した場合、短期的には供給がバランスが取れず、価格は 15 万元 / トン、あるいは 20 万元 / トンを突破する可能性があります。

中国証券建物は最新の調査報告書で、下流の強い需要が炭酸リチウムの毎月の不足と在庫の減少につながっていると指摘しました。Mysteel のデータによると、 11 月の炭酸リチウムの月間供給量は約 115，000 トン、需要は 128，000 トン、不足は約 13，000 トンであり、市場は減少を続けています。同時に、オフシーズンの消費はオフシーズンではなく、注文サポートは来年まで続けることができます。現在、炭酸リチウムの需給の矛盾は、供給圧力から消費主導にシフトしています。長期的には、エネルギー貯蔵需要の継続的な成長に伴い、リチウム電池業界チェーン全体が価格上昇のラウンドを歓迎する可能性があります。

エネルギー貯蔵産業の重要な上流原料の一つである炭酸リチウムは、 11 月に急激な回復を見ました。広州先物取引所の炭酸リチウムのメイン契約は 3 日間で急増し、取引セッション中に 1 トン当たり 10 万元を突破しました。取扱手数料の引き上げや取引制限の引き締まりの影響にもかかわらず、一部のファンドが撤退しましたが、価格は 1 年近くの高水準にとどまっています。先物市場に沿って、バッテリーグレードの炭酸リチウムのスポット価格も 1 年近くで最強のパフォーマンスを示し、今年の安値から 60% 近く上昇し、 2024 年 7 月以降の価格帯の上位に戻っています。

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