SunSirs ： 中国企業が生産を増強し海外市場をターゲットに、世界の変圧器不足が拡大

江蘇華春変圧器有限公司の張暁進会長は、「市場は供給不足しており、私たちの労働者は数ヶ月間午後 9 時か 10 時まで働いています。有限会社 （ 江蘇華春、 603097.SH ） は、最近ペーパーに語り、受注は間違いなく来年積み重ね続けると付け加えた。

計算能力の終わりは電気であり、電気の終わりは変圧器です。1 年以上にわたり、予期せぬ「トランス不足」が世界を席巻しており、冷却される兆候はありません。「以前は、顧客は毎年 12 月に来年の主要サプライヤーを決定することが多かった。今、少なくとも 3 ヶ月前に、サプライチェーンの戦略的協力がロックされています。

AI データセンターにおける電力需要の高騰、再生可能エネルギー送電網接続の拡大、エネルギー貯蔵ニーズの爆発的な増加が、この変圧器不足を引き起こしています。「従来の火力発電や水力発電と比較して、太陽光発電や風力発電は多くの変圧器を必要とします。風力発電などのグリーン電力伝送距離が長く、送電網接続前に複数回増強する必要があるため、必要な変圧器の数がさらに増加します」と張暁金氏は説明します。近年、中国の新エネルギー設備容量の年間成長率は 2 桁を維持しており、 2024 年末までに、中国の新エネルギー貯蔵の累積設備容量は 2023 年末と比較して 130% 増加し、世界市場をリードしています。

「しかし、全体的な市場容量の成長はそれほど速くない」と彼は語り、変圧器産業は技術蓄積を必要とし、市場の障壁は、この分野の生産を急速に増やすことが困難であることを決定すると付け加えた。また、新型エネルギー · エネルギー貯蔵製品の単体容量が拡大し続ける中、変圧器メーカーは、新規工場投資や設備アップグレードがなければ、この需要急増の「天国の幸運」をつかむことは困難です。

市場機会をつかみ、生産能力のボトルネックを緩和するため、江蘇華春は今年 7 月に 4 億 6000 万元の転換社債を発行し、新エネルギー発電機器インテリジェント製造産業基地と新エネルギー発電機器デジタル工場などのプロジェクトの第一段階の建設に資金を供給しました。基地の第 1 段階は最近生産に投入されています。このような生産能力の急増は、生産能力が増分業務や供給能力の受け入れを制限しているためです。生産後、 Huachun の生産能力は倍増し、製品レベルも飛躍しています。

需要と供給のミスマッチは、変圧器の世界的な納入サイクルの継続的な増加につながっています。「中国から海外への配送状況を見ると、配送サイクルは 1 年半から 2 年程度です。海外生産能力であれば、納入サイクルはさらに長くなります。世界的に最も緊張した状況は、実現するのに 2 ～ 3 年かかる可能性があります。」と UBS 投資銀行のエネルギー転換と新エネルギー産業研究責任者である Liao Qihua 氏は、サウスチャイナモーニングポストに語った。「現在、中国の変圧器市場シェアは世界でそれほど大きくはありませんが、輸出の成長が非常に速いことがわかります。税関のデータによると、今年上半期における変圧器輸出の前年同期比成長率は約 40% に達しました。これは、業界がほぼ 2 年間ブームしており、減速の兆候がない状況の中で起こっています。"

UBS は、 2026 年も変圧器市場はハイブームサイクルを続けると考えています。「需要と容量拡大の観点からは、変圧器のブームは来年も維持できます。2027 年には、グローバルな AI 投資の実施に依存しています。今のところ、状況は比較的楽観的に見えます。」と劉奇華は紙に語った。

A 株の電力機器部門の好調な業績を背景に、トランスの性能は特に目を引いています。10 月 24 日から 11 月 10 日までの変圧器コンセプト指数の位相対位相利得は 21.84% に達し、直流送電、電力モノのインターネット、超高電圧、エネルギー貯蔵コンセプト指数の利得はそれぞれ 10.57% 、 8.1% 、 7.6% 、 6.0 1% でした。

先日、世界最大の変圧器メーカーであり、送電 · 配電技術の大手サプライヤーである日立エナジーは、市場成長の予測を引き上げ、世界の送電事業の成長サイクルをこれまで予測していた 2030 年から 2035 年まで延長しました。

電力業界の前例のないスーパーサイクルに直面し、華春のさらなる拡大が議題になっています。Zhang Xiaojin 氏は、データセンターのトランスの需要は来年下半期に爆発すると予想されていると The Paper に語った。「トピックは非常にホットですが、実際に建設された新しいデータセンターは多くなく、実装には時間がかかります。「張暁金氏は、従来の充電ステーションや太陽光発電、貯蔵、充電ステーションの統合型に使用されるボックス変電所の市場需要が集中的にリリースされようとしていると信じています。風力発電 · 太陽光発電 · エネルギー貯蔵 · 充電スタイルのボックス変電所の市場需要や、ブースターステーションに使用される 110 キロボルト · 220 キロボルト配電製品の需要は、毎年少なくとも 2 桁の増加が見込まれます。"

現時点では、国内生産拡大よりも緊急の課題は、海外生産能力を活用して海外受注を拡大することです。Zhang Xiaojin は、近い将来、スペイン、ルーマニアなどの国々に行き、現地工場の設立を視察し交渉する旅行スケジュールを示しました。

海外に工場を建設するコストは高いが、高い利益率はさらに魅力的です。ペーパーによると、欧米市場における国産主変圧器の価格は、国内価格の約 4 倍です。

「海外市場は、まだ流行の初期段階にあります。過去 2 年間の海外部門の分析によると、欧州の送電網の電力機器のほとんどは 40 ～ 50 年、米国では 30 ～ 40 年です。これらの機器の設計耐用寿命は約 30 年であり、それらはすべて残業サービスです。したがって、これらの地域では、華春の海外レイアウトの戦略的焦点である電力網の更新と交換の潜在的な需要があります。「彼は、同社は単に製品を販売するのではなく、グローバルレイアウトを達成するために「資本 + 技術 + 設備の出力モデル」で海外市場を開拓していると述べた。「私たちは技術と人材の育成を担当し、他方は市場と経営を担当します。今後 3 年間で少なくとも 3 つの海外協同工場を建設し、欧州と中東市場を第一に計画しており、いくつかの協力が話し合われている。"

いくつかの証券会社のリサーチレポートでは、海外の送電網需要は引き続き好調である可能性があり、中国の電力機器企業がグローバル展開を加速することを楽観的に見ている。

「変圧器やガスタービンの国産部品の輸出は注目に値します。これら 2 種類の機器には一定の技術的障壁があり、国内競争や価格戦争などの問題なく、拡張は比較的秩序ある」と Liao Qihua 氏は語った。

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