SunSirs ： 貴金属価格が急落を続けている
October 30 2025 15:16:00 SunSirs (John)
記録的な高値を記録した後、貴金属価格は急落した
SunSirs の商品市場分析システムによると、 2025 年 10 月 28 日時点の金のスポット市場価格は 908.26 元 / グラムで、今月初め （ 10 月 1 日 ） のスポット市場価格 872.11 元 / グラムから 4.15% 上昇し、 10 月 21 日のスポット市場価格 986.21 元 / グラムから 7.90% 下落しました。金の価格は、 1 ヶ月以内に最初に上昇し、その後下落し、初期段階に新たな高値を繰り返し設定し、下半期の高値から下落し始めました。全体的な価格は、まだ絶対的な歴史的な高値でした。
SunSirs の商品市場分析システムによると、 2025 年 10 月 28 日の銀の平均市場価格は 11，168.67 元 / kg であり、今月初めの銀の平均市場価格 10，890.33 元 / kg から 2.56% 上昇しました。（ 10 月 1 日 ） 、 10 月 21 日の銀の平均市場価格 11，891 元 / kg から 5.50% 下落しました。
貴金属 · 原油価格動向一見
2025 年以降、貴金属とブレント原油の価格相関は、短期的には弱い正の相関から長期的には有意な負の相関にシフトしています。
過去 1 年間の金と銀の貴金属価格動向の比較
過去 1 年間、金と銀は一貫して強い正の相関関係を維持してきました。彼らの価格は一般的に同じ方向に変動しており、ほとんどの期間にわたって上下傾向がほぼ同期しています。例えば、 2024 年 10 月下旬から 2025 年 4 月までの上昇トレンドとその後の変動と上昇動きの間、 2 つのトレンドラインは大きく一致しています。
最近の価格修正の原動力は何ですか ？
最近の金価格の下落は、地政学的緩和、ドル高、テクニカル修正、 FRB の政策予想の変化、季節的な物理需要の減少など、複数の要因の結果です。
1. 地政学的リスクが緩和し、セーフヘイブン需要が急落
以前は金の上昇を支えてきた地政学的緊張は、大幅に緩和されています。ロシア · ウクライナ紛争については、ウクライナのゼレンスキー大統領は紛争終結の用意を表明し、双方は現在の接触線を交渉の出発点とした声明に達しました。中東においても、イスラエルとハマスとの間の停戦交渉がブレークスルーとなり、大規模な地上攻勢のリスクが低減したなど、前向きな進展が見られた。一方、トランプ政権は、対中 100% 関税を一時的に中止し、 10 月末に貿易交渉を予定しており、中米貿易関係は解凍の兆候を示している。これらの進展は、セーフヘイブンとしての金に対する市場需要を直接弱体化し、金市場からの資金の急速な流出につながりました。
2. 米ドル高が金価格を抑制
米ドル指数は最近回復し、 10 月 23 日に 104 を突破しました （ 年内最高 ） 。金は米ドルで価格設定されており、ドル高は他の通貨を保有する投資家にとって金を高価にし、需要を抑制する。ドル高は、米国経済データの好調性、米国経済の見通しに対する市場の楽観的な高まり、 FRB の金融政策を取り巻く不確実性によって牽引され、ドルの魅力を高めています。
3. テクニカルオーバーバイコンディションが採益と売却を引き起こした
金価格は 10 月 17 日にロンドンで 1 オンス 4，380 ドルを突破し、過去最高値となりました。この短期累積上昇率は 30% を超え、テクニカル指標はひどくオーバーバイされました （ RSI は数日間連続して 70 を上回りました ） 。この極端な上昇トレンドは、多額の利益取りを蓄積しました。弱気市場のシグナルが出ると、投資家は利益を上げようと駆けつけ、売却の連鎖反応を引き起こしました。さらに、価格が主要なサポートレベルを下回った後にアルゴリズム取引システムによってトリガーされた自動売却注文は、下落をさらに増幅し、「買い殺し買い」の状況を作り出しました。
4. FRB 政策予想の変化と機会コストの上昇
FRB の利下げのペースに対する市場の期待は分かれています。10 月末の会合では、ほとんどの機関が 25 ベーシスポイントの利下げを予想していたが、最近の FRB 当局の発言は、政策転換ではなく保険措置である可能性を示唆する慎重な姿勢を示している。この不確実性により、 12 月の累積 50 ベーシスポイント引き下げの確率が 94% から 87% に低下し、実質金利は —0.1% から 0.2% に引き上げられました。これは金を保有する機会コストを増加させ、強気センチメントを抑制した。
5. 物理需要の季節的減少
世界の主要な金消費国であるインドは、ディワリの買いのピークシーズンが終わり、ホリデー主導の買いの熱狂が落ち着き、伝統的な金買いのオフシーズンを迎えました。世界ゴールド評議会のデータによると、 10 月のインドの金輸入量は、 9 月の 120 トンから 78 トンに前月比約 35% 減少しました。この季節的な需要減少は、市場の金を吸収する能力を直接弱体化させた。金 ETF 市場からの純流出は、金価格の急落が個人投資家のセンチメントに与えた影響を反映しており、内需も冷え込んでいます。
市場予測：
今回の貴金属の下落は、採取利潤、地政学的緩和、流動性圧迫、ポジション構造の悪化などの要因の共鳴によるものです。これは前回の上昇後の段階的な調整でした。
今後、貴金属市場は短期的に変動し、中期的に分岐し、長期的には改善するでしょう。長期的には、世界の中央銀行による準備金の多様化に向けた金買入れの継続や、米ドル信用システムが直面する長期的な課題などの要因が、金価格を長期的にサポートし続けます。
お問い合わせや購入の必要性がある場合は、お気軽に SunSirs に連絡してください。 support@sunsirs.com.
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