SunSirs ： 10 月 22 日に繰り返し新高を記録した後、貴金属価格が急落

10 月 22 日、貴金属価格は繰り返し新高を記録し、急落した。 

SunSirs の商品市場分析システムによると、 2025 年 10 月 22 日現在の金のスポット市場価格は 945.46 元 / グラムで、今月初め （ 10 月 1 日 ） のスポット市場価格 87 2.1 1 元 / グラムから 8.41% 上昇し、 10 月 21 日のスポット市場価格 986.21 元 / グラムから 4.13% 下落しました。金価格は 1 ヶ月間上昇し、その後下落し、初期段階では新高値を繰り返し記録し、 10 月 22 日の高値から下落しました。全体的な価格は、まだ絶対的な歴史的な高値でした。

SunSirs の商品市場分析システムによると、 2025 年 10 月 22 日の銀の平均市場価格は 11，29 9.67 元 / kg であり、今月初めの銀の平均市場価格 10，890.33 元 / kg から 3.76% 上昇しました。（ 10 月 1 日 ） 、 10 月 21 日の銀の市場平均価格 11，891 元 / kg から 4.39% 下落しました。

貴金属 · 原油価格動向

2025 年以降、貴金属とブレント原油の価格相関は、短期的には弱い正の相関から長期的には有意な負の相関にシフトしています。

過去 1 年間の金と銀の貴金属価格動向の比較

2024 年 10 月 22 日から 2025 年 10 月 22 日までの 1 年間の金銀価格 ：

1.全体的なトレンド ： 同期的に上昇し、金は強かった

金と銀の両方が顕著な上昇傾向を示し、金価格は 56.53% を超え、銀は 40.34% を超えた。貴金属部門は概ね好調でした。金の価格上昇は、安全な避難所と価値の貯蔵庫としての利点を反映して、銀を大幅に上回りました。市場主導の要因 （ マクロ経済環境や地政学など ） は、金の配分に対する嗜好が高まり、その結果、金配分が主導的な上昇をもたらしました。

2.ステージトレンド ： 上方変動、後期上昇加速

最初の期間 （ 2024 年 10 月 ～ 2025 年 4 月 ） では、金と銀の両方がボラティリティの高い上昇トレンドを経験しました。金はまず 30% を超え、銀は変動の中でゆっくりと上昇し、遅れを取った。この期間の貴金属上昇の主な原動力は、世界経済の不確実性と金融政策予想の変化によるセーフヘイブン需要でした。

中期的には （ 2025 年 4 月 ～ 2025 年 8 月 ） 、金は高ボラティリティの時期に入り、 25% ～ 30% の範囲で上昇を維持しました。シルバーは追いつき始め、 1 桁の上昇から 20% 近くまで急速に上昇しました。このフェーズにおいて、市場は貴金属の配分ロジックを純粋なリスク回避アプローチから「リスク回避 + 産業需要 （ 銀 ） 」という二重のアプローチにシフトしました。「シルバーの産業属性 （ 新エネルギーやエレクトロニクスへの応用など ） は離陸し始め、さらなる利益をもたらしました。

この期間の後半 （ 2025 年 8 月 ～ 2025 年 10 月 ） では、金と銀の両方が加速的な上昇トレンドに入り、最終期には金が 56% を超え、銀が 40% を超えました。この段階は、地政学的リスクのエスカレーションや、主要世界経済における金融緩和政策へのシフトなどの要因によって駆動された可能性が高い。金利引き下げの予想 ） 。インフレ対策 · セーフヘイブン資産としての貴金属の魅力はさらに増し、大規模な資本流入が価格を急激に押し上げました。

3.市場駆動論理

マクロ経済学：世界経済成長の不確実性、インフレ率の変化、 FRB など主要中央銀行の金融政策動向 （ 金利引き下げサイクルの開始など ） が、貴金属価格を牽引するマクロ経済要因の中核的な要因でした。

セーフヘイブンの需要 ：地域紛争や金融市場の変動などの事象によって引き起こされたリスク回避センチメントは、特に金にとって大きな牽引効果をもたらし、ファンドにとって「セーフヘーブン」となりました。

工業需要 ：新エネルギー、エレクトロニクスなどの分野における銀の産業用途需要は、市場の後期段階での成長に追加的なサポートを提供し、金の成長とのギャップを縮小しました。

要約すると、この 1 年間の貴金属市場は、「金が上昇をリードし、銀が上昇に続き、両方が後期に加速する」という特徴を示し、全体的に強気相場を示し、市場の原動力は初期の単一の論理から後期には複数の論理へと進化しました。

22 日のコールバックの理由

2025 年 10 月 22 日、貴金属金と銀は、主に以下の複数の要因によって急激な下落を経験しました。

1.採取利益と技術的プルバック

金と銀の価格は継続的に上昇し、過去最高値に達し、市場で大きな利益を取りを蓄積していました。物価が急激に上昇すると、投資家は利益を固定したいという欲求に駆り立てられ、集中的な利益獲得に従事し、テクニカル修正を引き起こしました。例えば、スポット金価格は同日 6.3% 以上下落し、 2013 年 4 月以来の 1 日最大値の下落となりました。スポットシルバー価格は 8.7% 以上下落し、 2021 年以来の最大値の下落となりました。これらの極端な変動は、利益採取の集中した出口の直接的な反映でした。

2.地政学的リスク緩和

これまで貴金属価格を上昇させていた地政学的リスク回避の論理は弱まり始めています。一方、イスラエル · パレスチナ紛争における停戦合意のニュースは、市場のリスク回避性を弱めていました。一方、トランプ元米大統領の貿易緩和も、世界的な貿易摩擦への懸念を軽減し、金のセーフヘイブンの魅力を大幅に低下させました。

3.市場流動性危機による強制売却

金融システムの流動性の引き締めは、投資家を流動性の高い資産の売却を余儀なくした。ダラス連邦準備銀行の元経済顧問は、金価格の急落はシステミックな流動性危機の苦悩シグナルであると指摘した。一部の投資家は、マージンコールや迅速なキャッシュ調達に直面し、金のような流動性の高い資産の清算を余儀なくされ、価格下落をさらに悪化させました。

4.米ドル指数の変動の間接的影響

この日のドル指数はわずかに下落したものの、 FRB 政策に対する期待の変化は既に物価に十分に反映されています。FRB の金利引き下げ （ 10 月の 25 ベーシスポイント引き下げなど ） に対する市場の期待は、すでに過大評価されています。この政策が実施されると、資金は貴金属市場から他の資産に移行し、金銀の購入が不十分となった。

5.株主構造と市場センチメントの変化

保有データを見ると、金 · シルバー ETF は保有を増やし続け、投機的なロングポジションが多く蓄積されています。市場のセンチメントが楽観主義から慎重にシフトすると、これらの混雑したロングポジションが大量に清算され、価格下落を増幅した「買い殺し買い」の状況が生じました。

要約すると、最近の貴金属の下落は、採取、地政学的緩和、流動性圧力、ポジション構造の悪化が組み合わされた結果であり、前回の上昇に続いて段階的な調整でした。

市場予測

貴金属価格は、短期的には変動し、中期的には分岐し、長期的には改善すると予想されます。連邦準備制度理事会の政策動向、地政学的ダイナミクス、産業需要データに焦点を当てます。

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