SunSirs ： 銅価格は 8 月に N 字型のトレンドを示した
August 29 2025 10:52:12 SunSirs (John)
価格動向
SunSirs のデータによると、 8 月の銅価格は N 字型トレンドを示しました。価格は 78，371.67 元 / トンから、月末には 79，585 元 / トンに上昇し、 1.55% 上昇し、前年比 6.23% 上昇しました。
分析レビュー
SunSirs のデータによると、 8 月の銅のスポット価格は基本的に先物価格よりも高かった。主な契約は、 2 ヶ月後の予想価格であり、将来的には価格が圧力を受ける可能性があると予想されます。
LME の在庫データによると、 9 月の LME 銅株はわずかに上昇しました。月末までに、 LME の銅在庫は 155，000 トンで、月初めから 9.35% 増加しました。
マクロ経済面では9 月の FRB 金利引き下げの可能性は、 90% から 95% に迫るなど、市場予想が強かった 38 ジャクソンホールシンポジウムでのジェローム · パウエル FRB 議長のスピーチは、ダビッシュと解釈され、この期待が強まった。7 月末、米国第 232 条の調査が終了し、精製銅に対する追加関税はなく、銅などの製品に対する 50% の関税が課せられた。この政策の明確さは、短期的な混乱を緩和した。
供給側では ：チリのコデルコは、 2025 年の生産見通しを 134 万トンから 137 万トン （ 3 月の見通しから約 3 万トン減 ） に引き下げました。チリの Escondida 銅鉱山 （ 世界生産量の 5% を占める ） は、豪雨により生産量が 15% 減少しました。アメリカ合衆国アリゾナ州の大型銅鉱山開発プロジェクトの土地移転が一時的に停止された。7 月の精製銅生産量は 127 万トンで、 6 月の 130 万トンから減少した。リサイクル銅の輸入は前年比 （ 7 月は 2.36% 減少 ） 減少し、精製銅とスクラップ銅の価格格差が縮小し、輸入損失が発生しました。
下流側では、不動産部門の牽引にもかかわらず、計画送電網投資額は 8250 億元 （ 前年同期比 12% ） を超え、新エネルギー部門 （ 太陽光発電、風力発電、新エネルギー自動車 ） は 128% の高い成長率を維持し、銅需要の強固な基盤を提供しました。7 月の住宅用エアコンの生産も予想をわずかに上回りました。
SunSirs のデータによると、過去 5 年間で、銅価格は 9 月に下落よりも上昇しており、今年の 9 月に銅価格が上昇する可能性が高いです。
市場の見通し
要約すると、今月、世界の銅鉱山の供給中断が頻繁に発生し、中国の製錬所は処理料が極めて低いためプレッシャーを受け、国内の在庫は概ね低水準のままであった。これにより、「鉱山レベルの供給が引き締まり、精製銅の供給が地域的に引き締まり」という供給サイドの状況が生じています。「需要面では、従来の不動産は弱く、電力網や新エネルギーセクターからの需要は引き続き好調でした。「ゴールデン 9 月 · シルバー 10 月」の消費ピークシーズンが近づき、 FRB の利下げの失敗や予想を下回る利下げに対する懸念は残っています。銅価格は変動 · 強くなると予想されます。
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