SunSirs ： 銅価格が先に下落し、その後上昇 （ 7 月 14 日 —18 日 ）
July 21 2025 11:13:42 SunSirs (John)
価格動向
上の図のように、先週は銅価格が下落し、その後上昇しました。先週末のスポット銅価格は 78，67 8.33 元 / トンで、 78，51 3.33 元 / トンから 0.21% 上昇し、年初から 6.57% 上昇し、前年同期比 0.74% 上昇しました。
SunSirs の週刊チャートによると、銅価格は過去 3 ヶ月間で 3 週間下落し、 8 週間上昇しており、先週はわずかに上昇しています。
LME 銅在庫
ロンドン金属取引所 （ LME ） が発表したデータによると。LME 銅在庫は、週末の LME 銅在庫は 122，150 トンで、月初比 33.86% 増加しました。
巨視的に6 月の小売売上高は前月比 0.6% 増加コア小売売上高は 0.5% 増加し、消費者支出は緩やかな回復を示しています （ 予想を 0.1% 、前回 —0.9% ） 。最初の失業申請数は 221，000 に減少しました。（ 3 ヶ月ぶりの安値 ） 、更新請求件数は 196 万件と過去最低の水準にとどまっています。安定した労働市場は消費者コンフィデンスを支えた。
供給の側面： 海外では、カザフスタンの精製銅生産量は 1 月から 6 月にかけて前年同期比 3.6% 増加しました。世界の銅鉱山生産量は 1 月から 4 月にかけて 19 万トン （ + 5.1% ） 増加しました。採掘端の供給緩みの傾向は明らかでした。国内では、 6 月の精製銅生産量は前年同期比 14% 増加し、過去最高を記録しました。製錬終了時の利益回復 （ 処理手数料は 3600 元 / トンに上昇 ） により、稼働率は 95% に達しました。下半期の新規生産能力の増設と相まって、銅精鉱の供給はさらに緩和されると予想されます。
需要側：
強力なインフラストラクチャサポート電力 · 公共施設における銅の需要は好調で、特別債務は 1 月から 5 月にかけて 27.9% （ 1.9 兆元 ） 増加し、押し上げを続けている。
不動産からの重いドラッグ ：販売完成の減少は縮小しており、新規建設は弱く、不動産に使用される銅の割合は減少が続くと予想されています。
自動車 · 家電製品の生産 · 販売は 1 月から 5 月にかけて増加したが、消費の増加により下半期には伸び率が鈍化し、家電製品は 4 月以降大幅に減速している （ 冷蔵庫がマイナスになった ） 。
今後の展望 ：
要約すると、関税政策実施後、市場の焦点はファンダメンタルズにシフトし、オフシーズンの在庫の蓄積とドル高が二重圧力を形成しました。ファンダメンタルズが緩み、銅価格の下方圧力がかかっています。銅価格は、短期的には弱めの変動が見込まれます。
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