SunSirs : Les prix de l'aluminium se stabilisent à 20 000 RMB / tonne, avec une hausse limitée à court terme

Tendance des prix

Les prix de l'aluminium se sont initialement renforcés en septembre, puis s'est affaibli. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 29 septembre 2025, le prix moyen des lingots d'aluminium en Chine orientale était de 20 700 RMB / tonne, en hausse de 0,31% par rapport au prix moyen de 20 636,67 RMB / tonne le 1er septembre.

Le prix de l'aluminium avait franchi la barre de 20 000 RMB / tonne et était à un niveau relativement élevé au cours des 1 à 2 dernières années. Le prix de l'alumine de matière première avait chuté de son niveau élevé, et le bénéfice par tonne d'aluminium était dans une position relativement bonne.

Vue d'ensemble des fondamentaux récents

Au 29 septembre, le marché de l'aluminium électrolytique était confronté à une triple menace : un soutien aux coûts affaibli, une légère accumulation des stocks et une reprise limitée de la demande avant les vacances. Le coût, l'offre, la demande et l'inventaire interagissaient et entraînaient les tendances du marché à court terme. La situation spécifique est la suivante :

Coût : l'assouplissement général a entraîné la baisse des prix de l'aluminium, tandis que certaines variétés ont légèrement augmenté

Alumine : l'excédent d'offre a entraîné la baisse des prix. L'affaiblissement des prix au comptant de l'alumine est dû à une suroffre sur le marché. Les prix au comptant dans les provinces du Shanxi et du Henan étaient tombés en dessous du coût total, exacerbant les pressions sur la rentabilité des entreprises. Alors que sept usines d'alumine au Guangxi ont maintenu une production normale, les expéditions portuaires touchées par le typhon ont perturbé les expéditions, provoquant des perturbations mineures à court terme de l'approvisionnement local. Cependant, la situation globale de suroffre reste difficile à surmonter.

Bauxite : L'augmentation des importations a atténué la pression sur les matières premières. Le soutien aux matières premières en amont s'était amélioré. En août, les importations intérieures de bauxite ont atteint 18 2898 millions de tonnes, soit une augmentation de 17,65 % en glissement annuel. L'augmentation significative du volume d'importation avait effectivement atténué la pression serrée sur l'approvisionnement en matières premières intérieures ; sur le marché international, le prix FOB de la bauxite de Guinée est tombé à 74 $US / tonne sèche, réduisant davantage les coûts d'importation et allégeant dans une certaine mesure les coûts des matières premières des entreprises d'aluminium électrolytique en aval.

Anodes précuites et charbon thermique : Les hausses de prix localisées n'ont pas pu compenser l'assouplissement global des coûts. Bien que les prix des anodes précuites et du charbon thermique aient augmenté, l'ampleur de ces hausses avait été limitée. Les tendances à la hausse récentes des prix du charbon thermique avaient été lentes et n'avaient pas réussi à compenser l'affaiblissement des prix des principales matières premières telles que l'alumine et la bauxite. En conséquence, les coûts globaux de production de l'aluminium électrolytique montrent des signes d'assouplissement, et leur soutien aux prix de l'aluminium continue de s'affaiblir.

Du côté de l'offre : la capacité de production est restée stable à un niveau élevé et la pression supplémentaire a continué de se libérer

L'approvisionnement intérieur en aluminium électrolytique est resté élevé, avec de nouveaux projets entrant en production de manière ordonnée. Par exemple, 490 000 tonnes de capacité de production à Qinghai Chalco ont été mises en service, tandis que 1,06 million de tonnes de capacité sont restées en réserve, ce qui indique une perspective claire d'augmentation de l'offre future. En ce qui concerne les réductions de production, les réductions à court terme ont été limitées, avec seulement 400 000 tonnes à Qinghai Chalco et 25 000 tonnes à Henan Yugang mis en œuvre. Au Yunnan, les producteurs d'aluminium électrolytique avaient officiellement augmenté les prix de l'électricité de 0,12 yuan par kWh, ce qui a entraîné une réduction de la production hebdomadaire de 80 000 tonnes. La reprise de la production était en grande partie complète, avec 545 000 tonnes des 565 000 tonnes de capacité initialement prévues pour reprendre la production déjà reprises. La pression globale de l'offre a persisté.

Demand : Les stocks pré - fêtes ont favorisé la reprise locale, mais la performance globale a toujours été inférieure aux attentes

À l'approche des vacances, la demande du marché en aval pour le stockage a légèrement relâché, entraînant une reprise de la demande dans certains secteurs : les frais de traitement pour les barres d'aluminium au Guangdong sont restés stables à 300 RMB / tonne, les prix restant stables ; le prix moyen national de la barre d'aluminium est resté à 275 RMB / tonne, les transactions du marché s'accélérant ; L'activité d'approvisionnement dans le secteur de la coulée et de l'alliage d'aluminium a augmenté, avec une légère augmentation des commandes. Cependant, la performance globale de la demande est toujours inférieure aux attentes, les exportations en particulier ayant subi un frein important. En août, les exportations de feuilles et de bandes d'aluminium ont diminué de 10,49% d'une année sur l'autre, et les exportations de feuilles d'aluminium ont diminué de 24,33%. La faiblesse de la demande étrangère a considérablement limité la consommation intérieure d'aluminium électrolytique.

Perspectives de marché

Dans l'ensemble, au 29 septembre, le marché de l'aluminium électrolytique a été tiré par l'affaiblissement du soutien des coûts et la libération de l'offre supplémentaire. Si le stockage avant les fêtes apportait un certain soutien à la demande, l'impact global était limité. Les prix de l'aluminium devraient rester plus faibles à court terme, avec un potentiel à la hausse limité.

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