SunSirs : Analyse de l'impact de l'U.S.- Le Venezuela conflit sur les marchés des métaux non ferreux et précieux

Vers 3 heures du matin, heure locale, le 3 janvier, plusieurs endroits de Caracas, la capitale du Venezuela, ont été soumis à environ une heure de bombardements soutenus par les forces américaines. Les cibles comprenaient les aéroports militaires, le ministère de la Défense et les ports. Au cours de l'opération, les troupes d'opérations spéciales américaines de la Force Delta ont capturé le président Maduro et son épouse, les transportant aux États-Unis. Dernière actualisation : Le 5 janvier, le Conseil de sécurité de l'ONU a convoqué une réunion d'urgence au siège de l'ONU à New York pour traiter de la situation au Venezuela. Plusieurs pays ont exprimé leur soutien au Venezuela, les représentants de la Chine, de la Russie et d'autres pays condamnant fermement les actions militaires des États-Unis contre le Venezuela.

Mécanisme de transmission des risques géopolitiques

Répartition des ressources métalliques du Venezuela et dépendance à l'exportation

Les ressources métalliques du Venezuela présentent un schéma de distribution très concentré. Par exemple, la ceinture de fer d'Orinoco détient 92% des réserves totales de minerai de fer du Venezuela, avec des réserves prouvées atteignant 21 milliards de tonnes et une teneur moyenne de 45% - 65%, ce qui en fait l'une des plus grandes régions de minerai de fer sous-développées au monde (en 2024, l'Inde a acquis la plus grande mine de minerai de fer d'Orinoco du Venezuela et formulé de nouveaux plans d'exportation). Les ressources aurifères du bassin amazonien sont concentrées dans l'État de Bolívar, contribuant à 60 à 70 % de la production d'or du Venezuela (le potentiel estimé des ressources aurifères du Venezuela pourrait atteindre 3 500 tonnes ; en 2024, la production d'or du Venezuela était de 31 tonnes). Cependant, les profondeurs d'extraction dépassent généralement les 300 mètres, ce qui entraîne des coûts d'extraction supérieurs de 23 % à la moyenne mondiale. Les ressources pétrolières sont concentrées dans le bassin du Maracaibo, avec des réserves prouvées atteignant 30 milliards de barils. Cependant, le pétrole lourd représente 85 % des réserves, ce qui rend le raffinage beaucoup plus difficile que le brut léger. Le Venezuela se classe parmi les dix premiers mondiaux dans les réserves de cuivre, détenant environ 5 à 8 % du total mondial.

En termes de composition des exportations, les exportations de métaux constituent la principale source de devises du Venezuela. En 2023, les exportations de produits métalliques ont atteint 18,7 milliards de dollars, ce qui représente 68% des exportations totales. Dans ce cadre, les exportations de pétrole représentaient 62 %, le minerai de fer 18 % et l'or 12 %. La répartition des destinations d'exportation montre que les exportations de minerai de fer vers la Chine représentaient 74% du total des exportations de minerai de fer du Venezuela ; les exportations de pétrole vers les États-Unis représentaient 58% de ses exportations de pétrole ; et les exportations d'or vers la Turquie représentaient 41% de ses exportations d'or. En 2023, les recettes d'exportation de métaux du Venezuela ont diminué de 14% en glissement annuel, principalement en raison d'une baisse de 12% des prix internationaux du pétrole et d'une baisse de 9% des volumes d'exportation de minerai de fer.

Impact historique de l'escalade des sanctions américaines sur les perturbations de la chaîne d'approvisionnement

D'un point de vue chronologique, l'escalade continue des sanctions américaines contre le Venezuela ces dernières années a eu un impact substantiel sur les chaînes d'approvisionnement mondiales en métaux, créant des lacunes structurelles dans l'équilibre entre l'offre et la demande pour certains métaux dans le monde. Au troisième trimestre de 2023, le département du Trésor américain a étendu les sanctions ciblant l'industrie métallique vénézuélienne pour inclure des métaux critiques tels que le nickel, l'aluminium et le palladium, entraînant directement une chute des exportations de métaux du pays de 42% en glissement annuel. Plus précisément, les exportations de nickel ont chuté de 32 000 tonnes métriques en 2022 à 18 000 tonnes métriques en 2023 - une baisse de 43,8% - tandis que les exportations d'aluminium ont chuté de 39,2% à 124 000 tonnes métriques sur la même période. L'intensité de ces sanctions s'est étendue au-delà des restrictions commerciales, pénétrant le système financier : les États-Unis ont gelé les actifs de la société pétrolière d'État vénézuélienne PDVSA aux États-Unis, Cela inclut 570 millions de dollars en lettres de crédit commerciales de métaux, ce qui oblige les transactions en métaux du pays à passer à des systèmes de règlement non-dollars. En outre, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement se sont manifestées par la hausse des coûts de transport : les tarifs d'expédition des métaux du Venezuela vers la Chine sont passés de 35 $/ tonne en 2022 à 82 $/ tonne en 2023, une augmentation de 134% principalement due à la hausse des primes d'assurance et aux détournements de routes causés par les sanctions américaines.

Impact des conflits régionaux sur les canaux logistiques

Les événements géopolitiques actuels au Venezuela peuvent avoir des impacts multidimensionnels sur le marché des métaux, le mécanisme central étant les effets perturbateurs des conflits régionaux sur les canaux logistiques. En observant les tendances des prix internationaux du pétrole, le brut WTI a ouvert à 56,9 $/ baril le 5 janvier 2026, grimpant rapidement à 57,73 $/ baril, tandis que le brut Brent est passé simultanément d'environ 60,45 $/ baril à 61,24 $/ baril. Bien que les deux ont ensuite reculé, cela reflète la perturbation tangible des chaînes d'approvisionnement énergétique par les risques géopolitiques. De telles perturbations se traduiront directement par des coûts de transport plus élevés pour les produits métalliques à l'avenir, exerçant notamment une pression sur les prix sur les métaux industriels tels que le cuivre et le nickel qui dépendent fortement du transport maritime.

La perturbation des canaux logistiques se manifeste à travers trois dimensions : premièrement, au niveau des infrastructures, les conflits régionaux endommagent les systèmes de transport routier et ferroviaire, impactant directement sur l'efficacité du transport terrestre des ressources minérales pour les entreprises locales chinoises. Deuxièmement, au niveau maritime, la stabilité opérationnelle a diminué au port principal du Venezuela, Puerto Cabello, limitant les exportations de produits en cuivre d'une société chinoise de cuivre avec une production annuelle de 600 000 tonnes. Troisièmement, au niveau du coût de la sécurité, l'augmentation des primes d'assurance de transport a augmenté le coût FOB de 353 600 tonnes métriques de produits en cuivre par une entreprise chinoise de cuivre de 10 à 20 $par tonne. Les données montrent qu ' après l'incident, lorsque le LME a repris ses négociations le 5 janvier, le prix du cuivre LME a augmenté de 5,02% ce jour-là, le nickel ayant augmenté de 3,16 %. Ces gains ont nettement dépassé les gains de 2,28% pour l'aluminium et de 2,59% pour le zinc, confirmant l'impact différencié des risques logistiques dans les catégories de métaux. Ce mécanisme de liaison indique que l'aversion au risque entraînée par les perturbations logistiques remodèle la répartition de la valeur au sein du marché des métaux. Cette divergence entre les matières premières reflète fondamentalement des attentes de prix différentes quant à la durée des risques logistiques.

Analyse de l'offre et de la demande de métaux clés

Risques de perturbation de l'approvisionnement en bauxite et en alumine

Selon le ministère du Commerce de la Chine "Guide du pays (région) pour l'investissement étranger et la coopération-Vénézuélien (édition 2021)," les ressources totales de bauxite du Venezuela s'élèvent à 3,48 milliards de tonnes, avec des réserves prouvées de 1,33 milliard de tonnes - troisième rang mondial - 90% concentrées dans l'État de Bolivar. Cependant, contrairement au vaste potentiel de ressources du Venezuela, le pays souffre d'une utilisation extrêmement faible de la capacité, d'une stagnation à long terme de la production et de contraintes dues à de multiples facteurs.

En 2014, la forte baisse des prix internationaux du pétrole a gravement impacté le Venezuela, dont l'économie repose fortement sur le pétrole. L'effondrement de la base économique du Venezuela a laissé le gouvernement incapable de fournir des subventions et des incitations essentielles à l'industrie de la bauxite, ni de financer l'entretien du port et l'approvisionnement en électricité. En conséquence, la production de bauxite a commencé à plonger.

En 2016, l'hyperinflation s'est installée au Venezuela, ce qui a provoqué une hausse des coûts d'exploitation des entreprises. Les entreprises publiques comme CVG ne pouvaient même plus maintenir des fonds opérationnels de base.

En 2019, les États-Unis ont imposé de sévères sanctions au Venezuela, incitant des entreprises étrangères comme BHP à se retirer complètement. Même les entreprises publiques vénézuéliennes ont eu du mal à maintenir leurs opérations. CVG-Bauxilum, une entreprise intégrée de bauxite-alumine de CVG, a été ajoutée à la liste des SDN. Ses comptes à l'étranger ont été gelés, empêchant les règlements internationaux, et les recettes d'exportation de bauxite ont été forcées à zéro. Face à d'immenses risques politiques et financiers, le capital privé vénézuélien est devenu encore plus réticent à entrer dans le secteur. Par conséquent, l'industrie de l'aluminium a connu une absence prolongée de nouvelles capacités de production et d'investissements.

Suite à ces bouleversements successifs, l'industrie de l'aluminium vénézuélienne s'est fortement contractée. La principale fonderie d'aluminium de CVG a cessé ses activités en 2019, laissant seule la fonderie Venalum au Venezuela avec une production annuelle inférieure à 100 000 tonnes. La production de bauxite fournit désormais uniquement la raffinerie d'alumine de CVG, sans augmentation de capacité et pratiquement sans exportation. Ces problèmes systémiques ne peuvent être résolus à court terme.

Par conséquent, la bauxite vénézuélienne exerce actuellement une influence négligeable sur la dynamique mondiale de l'offre et de la demande. La Chine a importé un envoi d'essai de 27 200 tonnes de bauxite vénézuélienne en 2017, mais n'a pas de dossiers d'importation ultérieurs. Ainsi, les ressources de la chaîne d'approvisionnement en aluminium du Venezuela restent largement inexploitées sur le marché.

Dynamique de l'offre et de la demande pour les métaux clés tels que le cuivre et le nickel

Les chiffres de la production de cuivre au Venezuela restent non vérifiés, ce qui rend cette variable peu susceptible de perturber significativement le marché à court terme. Toutefois, si les troubles géopolitiques au Venezuela s'étendent à d'autres régions d'Amérique latine, la production minière de cuivre pourrait être perturbée, exacerbant les pénuries de matières premières.

En tant que principal fournisseur mondial de nickel, la stagnation des exportations du Venezuela en raison de l'instabilité politique remodèle le marché international du nickel. Le pays possède des ressources exceptionnelles en minerai de nickel, principalement concentrées dans l'État de Bolívar, avec des teneurs en minerai dépassant généralement 1,5% - nettement plus élevé que la moyenne mondiale de 1,2 %. L'approvisionnement réel réel local en minerai de nickel indique que la production du Venezuela a été pratiquement nulle, ce qui la rend peu probable qu ' elle ait un impact substantiel sur l'Amérique latine à court terme. Néanmoins, il reste un catalyseur pour les entrées de capitaux tirées par le sentiment du marché.

Le renforcement des attributs de refuge de l'or et de l'argent

L'escalade de ce conflit a renforcé de manière significative les attributs de refuge de l'or et de l'argent. Bien que les deux métaux précieux aient connu des baisses de prix avant le Nouvel An en raison d'ajustements de marge, ils ont rapidement rebondis par la suite. Les risques géopolitiques accrues ont poussé le capital mondial vers le marché des métaux précieux comme un refuge sûr. En regardant les prix de décembre 2025, l'or a grimpé de plus de 70% sur un mois, tandis que l'argent a grimpé de près de 150 %, atteignant des sommets historiques. Cette tendance reflète de près les tendances historiques : entre 1975 et 1980, les prix de l'argent ont bondi de plus de 800 % alors que l'or n'a augmenté que de 300 % ; de 2000 à 2011, l'argent a grimpé de 700 %, tandis que les prix de l'or ont augmenté de 500 %. Actuellement, l'inversion des courbes de rendement du Trésor américain induite par le conflit et les attentes persistantes de baisses de taux de la Réserve fédérale continuent d'éroder la solvabilité du dollar américain, conduisant les banques centrales à augmenter leurs avoirs en or.

Le World Gold Council prévoit qu ' en 2026, l'or entrera dans une phase d'équilibre dynamique. Bien qu ' il ne connaisse pas la hausse unilatérale observée en 2025, il devrait toujours maintenir une tendance à la hausse soutenue par de multiples facteurs.

Silver est tiré à la fois par ses attributs financiers et la demande industrielle. Alors que les métaux précieux bénéficient globalement d'un sentiment aversif au risque, l'argent affiche une volatilité significativement plus élevée que l'or. Le 29 décembre 2025, les prix de l'argent ont chuté de 9% en une seule journée en raison de la hausse des exigences de marge des bourses, entraînant les prix de l'or à la baisse de 4 %. Du point de vue de la demande, l'industrie photovoltaïque émerge comme le principal moteur. D'ici 2025, les installations photovoltaïques mondiales devraient croître de 16% en glissement annuel à 30 %. Les voies technologiques avancées augmenteront la consommation d'argent par GW de 20 à 30 %. Les véhicules à énergie nouvelle nécessitent 1,7 à 3,3 fois plus d'argent par unité que les véhicules traditionnels, tandis que les serveurs informatiques AI consomment jusqu'à 1,2 kg d'argent par armoire. Ces facteurs génèrent collectivement une hausse de la demande industrielle d'argent.

Évaluation de la vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement des métaux du groupe Platine (Platine, Palladium)

Les chaînes d'approvisionnement des métaux du groupe platine (platine, palladium) présentent une concentration élevée. L'Afrique du Sud et la Russie représentent collectivement plus de 80% de la production mondiale de platine, tandis que l'approvisionnement en palladium dépend encore plus fortement de la Russie (45% de la production mondiale). D'ici 2026, les mesures de vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement indiquent que l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) du platine a atteint 5 230 et l'indice HHI du palladium a atteint 3 137 - les deux dépassant de loin le seuil d'avertissement de 2 500, signallant des risques de monopole extrêmement élevés. Les risques pour les mines de platine sud-africaines proviennent principalement des pénuries d'électricité locales, des conflits de travail et du vieillissement des équipements. Pour les mines russes de palladium, le risque réside dans les risques de contrôle des exportations découlant de conflits géopolitiques. Les principales régions de consommation telles que l'UE et la Chine présentent de fortes disparités dans leur dépendance extérieure.

Si les États-Unis intensifient les sanctions contre le Venezuela, cela affectera la chaîne d'approvisionnement des métaux du groupe du platine par trois voies : premièrement, le risque de perturbation du commerce. Bien que le Venezuela ne soit pas un producteur majeur, ses exportations d'or représentent 2% du total mondial. Si les États-Unis élargissaient leurs sanctions pour couvrir les métaux du groupe du platine, cela intensifierait la panique du marché. Deuxièmement, la hausse des coûts de transport. Les routes maritimes latino-américaines gèrent 12% du volume mondial de transport de métaux. Une hausse de 30% des primes d'assurance maritime liée aux conflits gonflerait directement les coûts de logistique pour les métaux du groupe platine. Troisièmement, le manque d'offre alternative. La production sud-africaine de platine a déjà baissé de 15% en raison d'une crise électrique, tandis que les exportations de palladium russes ont diminué de 20% sous les sanctions. Ce conflit obligera les entreprises à se tourner vers des canaux de recyclage plus coûteux, mais le recyclage du platine ne représentait que 12% de l'offre totale en 2025, ce qui rend difficile de combler l'écart à court terme.

Mécanismes amplifiant le comportement spéculatif sur les marchés à terme

Dans la volatilité du marché des contrats à terme sur les métaux déclenchée par des événements géopolitiques, les activités spéculatives amplifient les fluctuations de prix par la transmission du sentiment et des flux de capitaux. Au cours du conflit russo-Ukrainien de 2022, les prix du nickel LME ont grimpé de plus de 20% en une seule journée, tandis que les prix de l'aluminium ont augmenté de 12% en raison de la crise énergétique en Europe, soulignant le rôle du capital spéculatif dans l'amplification des déséquilibres de l'offre et de la demande à court terme. D'un point de vue de classification large, les principaux facteurs du comportement spéculatif comprennent : la panique des investisseurs face aux perturbations de l'offre, l'entrée et la sortie rapides de capitaux à effet de levier et les changements instantanés de liquidité du marché. Par exemple, en 2022, la volatilité des prix du cuivre LME est passée de 15% à 28 %, principalement en raison de la Russie - troisième producteur mondial de cuivre - déclenchant une couverture à court terme et de longues compressions dans le contexte du conflit. Les positions spéculatives ont augmenté de 37% dans la première semaine du conflit, accélérant la divergence des prix par rapport aux fondamentaux. En 2021, les feux de brousse australiens ont alimenté les préoccupations en matière d'approvisionnement en bauxite, faisant grimper les prix de l'aluminium LME de 19% en juillet seulement. Parallèlement, les entrées nettes de capitaux spéculatifs dans les contrats à terme sur l'aluminium ont atteint 4,2 milliards de dollars, ce qui représente 18% du volume de négociation de ce mois-là. Au cours de la crise des contrats à terme sur le nickel, certaines institutions ont utilisé des options de gré à gré pour étendre leur exposition à plus de cinq fois l'exigence de marge réelle, ce qui a incité la LME à suspendre la négociation et à réviser ses règles.

Les changements actuels dans les positions de produits industriels à l'étranger montrent que l'or, le cuivre et l'aluminium détiennent toujours les plus grands intérêts ouverts. L'effet de levier du capital amplifiera encore la volatilité des prix.

Tendances de divergence régionale du marché

Redéfinir le paysage du commerce des métaux en Amérique latine

Bien que cet incident n'ait pas encore eu d'impact substantiel sur les métaux tels que le cuivre, le nickel et l'aluminium, les flux de capitaux du marché indiquent que les investisseurs considèrent de plus en plus les réserves métalliques du Venezuela comme un facteur d'approvisionnement potentiel futur mondial. En outre, il est à noter que ces dernières années, en raison de l'obstruction des canaux de paiement en dollars américains, le système de règlement commercial du Venezuela a contraint les entreprises à se déplacer vers les règlements en renminbi. Par exemple, au premier semestre de 2025, 85 % des exportations de pétrole brut du Venezuela étaient destinées à la Chine, ces transactions étant principalement réglées en renminbi. Alors que cet incident se déroule, les réseaux commerciaux de l'Amérique latine sont contraints de se restructurer, la Chine émergeant potentiellement en tant que partenaire alternatif de base. Au-delà du pétrole brut, les ressources telles que les métaux non ferreux et les métaux précieux rechercheront de plus en plus de liens et de protection plus profonds, modifiant ainsi les flux et les modèles commerciaux existants.

Les acheteurs asiatiques pourraient se déplacer vers l'Afrique ou l'Océanie

La demande de métaux sur les marchés asiatiques (y compris les économies émergentes) continue de croître, mais cet incident a accru l'incertitude dans les chaînes d'approvisionnement en métaux. Les acheteurs asiatiques adoptent une attitude prudente envers les approvisionnements vénézuéliens en métaux, principalement préoccupés par les perturbations logistiques découlant des risques politiques en Amérique du Sud. Par exemple, les exportations d'argent du Pérou et du Mexique ont déjà été contraintes par des incidents similaires, ce qui a eu un impact direct sur les niveaux de stocks mondiaux. Le resserrement des politiques d'exportation d'argent de la Chine - avec seulement 44 entreprises ayant obtenu des qualifications d'exportation pour 2026 et les exportations annuelles prévues pour chuter de 5 000 tonnes - Ces facteurs accélèrent la recherche des acheteurs asiatiques de sources alternatives de métaux et de ressources non métalliques. Compte tenu de la répartition des ressources dans toute la région asiatique, le Moyen-Orient et la Russie offrent un potentiel extrêmement limité pour augmenter l'approvisionnement, couplé avec des coûts de transport élevés. Par conséquent, cette tendance amène les entreprises asiatiques à tourner leur attention vers l'Afrique et l'Océanie.

L'Afrique et l'Océanie sont devenues les options privilégiées pour les acheteurs asiatiques en raison de leurs capacités d'approvisionnement stables. L'Afrique, dotée d'abondantes ressources minérales, est devenue une source principale pour les importations de ressources de l'Asie, telles que le cuivre de la République démocratique du Congo et l'or d'Afrique du Sud. L'Océanie offre une stabilité politique relative et un potentiel d'accroissement de l'offre. Au-delà des grandes réserves de ressources et du faible risque politique, la maîtrise des coûts constitue un autre avantage important pour les deux régions. Bien que les coûts de transport soient intrinsèquement élevés, le risque de nationalisation des ressources est inférieur à celui de l'Amérique latine dans une perspective à long terme.

Du point de vue de la faisabilité, le changement des acheteurs asiatiques vers l'approvisionnement en Afrique et en Océanie est raisonnablement viable. Cependant, ils sont toujours confrontés à de multiples défis : d'abord, les goulots d'étranglement logistiques : les coûts de la logistique du commerce montrent une augmentation de 40 - 45% pour les expéditions africaines et de 35 - 40% pour l'Océanie, ce qui pourrait saper la compétitivité des prix. Deuxièmement, les obstacles commerciaux. Les infrastructures inadéquates et le dédouanement inefficace dans certains pays africains peuvent prolonger les cycles de livraison. La volatilité géopolitique. Les ressources en Océanie sont concentrées entre quelques entreprises, ce qui leur confère un pouvoir de négociation important, tandis que l'Afrique, bien que moins à risque, fait face à des perturbations potentielles de la production en raison de conflits localisés. Quatrièmement, l'adaptation au marché. Les entreprises asiatiques doivent reconstruire leurs chaînes d'approvisionnement, risquant de faire face à des lacunes de production pendant cette transition.

Évaluation de la capacité tampon d'inventaire de l'Europe

Les stocks européens de métaux jouent un rôle crucial dans la stabilisation de l'offre du marché, la régulation de la demande et l'influence sur les prix du marché des métaux. En cas de perturbation de la chaîne d'approvisionnement mondiale, les stocks européens peuvent combler les lacunes. Par exemple, lors de la crise de la mer Rouge en 2023, l'Europe a libéré 300 000 tonnes métriques de stocks d'aluminium, atténuant l'impact des perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient.

Actuellement, les stocks européens de métaux demeurent relativement importants, bien que les fluctuations futures des marchés mondiaux des métaux puissent modifier les niveaux des stocks. La stabilité actuelle découle en grande partie de la reprise progressive des chaînes d'approvisionnement au cours de l'année écoulée. Cette disparité régionale crée une capacité tampon inégale : les pays de base peuvent gérer les fluctuations de la demande à court terme, tandis que les zones périphériques restent vulnérables aux chocs.

Bien que les stocks européens de métaux offrent une certaine capacité tampon, leur efficacité peut être limitée dans un contexte de risques géopolitiques accru. En particulier, l'augmentation des incertitudes sur l'approvisionnement mondial en pétrole découlant des troubles politiques au Venezuela augmentera indirectement les coûts de fusion des métaux, affaiblissant ainsi le rôle de stabilisation des prix des stocks.

Stratégies d'urgence d'entreprise

Détermination des seuils de sécurité pour l'inventaire des matières premières

Les seuils de sécurité des stocks de matières premières représentent des niveaux de base dynamiques établis par les entreprises en fonction des besoins de production et de la volatilité du marché. Ces seuils équilibrent la stabilité de l'offre avec les coûts d'occupation du capital. Ce seuil nécessite une évaluation exhaustive de l'échelle de production, des risques d'approvisionnement en matières premières, des cycles logistiques et de la volatilité des prix, avec des ajustements dynamiques grâce à la surveillance des données en temps réel. Prenant l'industrie des métaux non ferreux de la Chine comme exemple, le taux de croissance annuel cumulé de la valeur ajoutée industrielle en 2025 devrait fluctuer dans la fourchette de 7,1 % à 7,8 %, indiquant une demande rigide de matières premières entraînée par l'expansion de la capacité industrielle. Il est conseillé aux entreprises de fixer des seuils différenciés en conséquence.

En ce qui concerne les critères de référence de la demande de production, en utilisant les données de la valeur ajoutée industrielle de la province du Shanxi comme référence, la valeur ajoutée industrielle de la province est passée de 645,88 milliards de yuans à 988,704 milliards de yuans entre 2020 et 2024, atteignant un taux de croissance annuel composé de 11,2 %. Cela confirme que l'intensité de la production régionale a un impact direct sur les taux de consommation de matières premières. Les entreprises devraient rattacher les seuils à leur propre capacité de production. Par exemple, une entreprise avec une production mensuelle moyenne de 1 000 tonnes devrait conserver au moins 15 jours de réserves de matières premières pour répondre à une demande inattendue.

Pour l'équilibrage coût-bénéfice :

- Pour les matières premières dont les coûts de transport dépassent 15 % des coûts totaux (par exemple, cuivre électrolytique), le cycle de seuil doit être comprimé à 7 - 10 jours. tandis que les catégories stables dont la volatilité des prix est inférieure à 5 % (par exemple, lingots d'aluminium) peut s'étendre à 15 - 20 jours.

Pour l'étalonnage fondé sur les données, sur la base du taux de croissance annuel de la valeur ajoutée industrielle supérieure à la taille désignée, lorsque la croissance de la fusion des métaux non ferreux reste élevée pendant des mois consécutifs, le seuil devrait être augmenté de 5 % ; Inversement, si le taux de croissance de l'industrie tombe en dessous de 5 % (par exemple, 0,9% en novembre 2025), le seuil devrait être abaissé de 3% à 5 %.

Pour les règles d'intervention en cas d'événement, lors de conflits géopolitiques ou de catastrophes naturelles, lorsque la demande d'actifs de refuge tels que l'or augmente, les seuils pour les matières premières connexes devraient être immédiatement augmentés de 30 % à 50 %.

Application des clauses de force majeure dans les contrats de longue durée

Au cours de cette crise géopolitique, les entreprises métallurgiques devraient respecter strictement les clauses de force majeure dans les contrats à long terme pour atténuer les risques. Ces clauses comprennent trois éléments fondamentaux : premièrement, les critères de reconnaissance de l'événement qui incluent explicitement les troubles politiques et les actions gouvernementales dans le cadre de la force majeure ; deuxièmement, les procédures de notification exigeant que les parties concernées fournissent un préavis écrit dans les 48 heures suivant l'événement ; troisièmement, le champ d'exemption couvrant les extensions de l'exécution du contrat ou les renonciations partielles de responsabilité. Par exemple, une société minière de cuivre a réussi à éviter les pénalités en invoquant la clause lorsque les retards de livraison résultaient de blocus portuaires au Venezuela.

Trois conditions doivent être remplies pour invoquer la clause : l'événement doit s'aligner sur les types de force majeure définis par le contrat (par exemple, la crise politique actuelle au Venezuela) ; l'entreprise doit démontrer un lien de causalité direct entre l'événement et les obstacles à l'exécution (par exemple, perturbations du transport en raison de restrictions gouvernementales) ; et la société doit remplir ses obligations de notification en temps opportun tout en fournissant des documents officiels à l'appui.

L'application correcte des clauses de force majeure apporte trois avantages clés : premièrement, elle exonère les parties de la responsabilité pour rupture de contrat - par exemple, une société d'aluminium a retardé la livraison en raison d'une crise et a évité de payer une pénalité de 15 % sur la valeur du contrat en invoquant la clause. Deuxièmement, il garantit une prolongation de la période de performance, typiquement de 30 à 90 jours. Troisièmement, il atténue les risques juridiques et empêche les litiges d'arbitrage. Les entreprises doivent noter que de telles clauses ne couvrent pas les risques commerciaux tels que la volatilité du marché et doivent mettre à jour régulièrement les modèles de contrat pour tenir compte des risques géopolitiques émergents.

Si vous avez des questions ou des besoins d'achat, n'hésitez pas à contacter SunSirs avec support@sunsirs.com.