SunSirs : Les fondements des lingots d'aluminium en août

Tendance des prix

Les prix de l'aluminium ont fluctué latéralement récemment, avec de légères fluctuations en août. Selon le système d'analyse du marché des matières premières de SunSirs, au 31 août 2025, le prix moyen des lingots d'aluminium domestiques en Chine orientale était de 20 746,67 RMB / tonne, en hausse de 0,73% par rapport au prix moyen de 20 596,67 RMB / tonne le 1er août.

Nouvelles macro

Internationales : Les attentes croissantes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale et d'une baisse de l'indice du dollar américain ont soutenu les matières premières, mais l'indice de confiance des consommateurs américains a chuté à 97,4 en août (les risques de récession demeurent), pesant sur le sentiment pour les produits industriels. Les tensions géopolitiques en Ukraine et l'interdiction temporaire de la vente d'essence par la Russie en septembre ont exacerbé l'incertitude du marché.

Sur le plan intérieur, les politiques immobilières optimisées de Shanghai (levant les restrictions d'achat en dehors du ring extérieur et augmentant les quotas de prêt du fonds de prévoyance pour le logement) ont stimulé la demande de profilés en aluminium et de coffrage de bâtiments. Cependant, les bénéfices des entreprises industrielles supérieures à la taille désignée ont chuté de 1,7% en glissement annuel de janvier à juillet, ce qui indique une faible dynamique de reprise de la consommation.

Nouvelles fondamentales de l'industrie

Offre, demande et inventaire

Approvisionnement : La capacité de production d'aluminium électrolytique domestique était de 44,035 millions de tonnes (proche de la limite supérieure de l'industrie), et l'augmentation à court terme est limitée ; Certaines entreprises ont réduit leur production (Shandong Weichai a réduit la production de 500 000 tonnes, Qinghai Chalco a réduit la production de 400 000 tonnes) et a repris la production (Guangxi Baise Guangtou Yinhai Aluminium Industry prévoit de reprendre la production de 50 000 tonnes supplémentaires cette année).

Demandes : La demande en aval a légèrement rebondi, les frais de traitement des barres d'aluminium ayant atteint 190 RMB / tonne et la production de barres d'aluminium ayant atteint 62 400 tonnes. Cependant, le taux d'exploitation de l'industrie du profil en aluminium n'était que de 50,5 %, les commandes de profilés automobiles et photovoltaïques avaient diminué et la faible demande dans l'industrie photovoltaïque constituait toujours une pression.

inventaire : L'inventaire social d'aluminium électrolytique s'est élevé à 610 000 tonnes (une augmentation de 7 000 tonnes par rapport au 25 août), l'inventaire social de barres d'aluminium s'est élevé à 136 200 tonnes (une augmentation de 1 300 tonnes), et l'inventaire de lingots d'aluminium LME s'est élevé à 481 250 tonnes (une augmentation de 3 175 tonnes). La tendance à la réduction des stocks a ralenti et la pression s'est accrue.

Coût côté

Le prix spot moyen de l'alumine était de 3 235 RMB / tonne (en baisse de 10 RMB / tonne par rapport à la veille, avec des transactions légères) ; le prix des anodes précuites était de 4 913 RMB / tonne (inchangé) ; le prix moyen du charbon thermique Q5500 était de 571 RMB / tonne (en baisse de 2 RMB / tonne), et le soutien global des coûts était neutre.

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