SunSirs: LNG-Versorgungsüberschuss warnt in voller Alarmstufe, aber die Nachfrage in Asien und Europa bleibt stark

Nach den jüngsten Prognosen mehrerer Institutionen wird sich das Angebot an verflüssigem Erdgas (LNG) bis 2026 von knappem zu relativ reichem Umstieg durchführen, da neue Produktionskapazitäten in Betrieb genommen werden, was eine neue Runde des „Käufermarktes" weltweit einläutet. Angesichts der allgemeinen Verlangsamung des Nachfragewachstums werden die Preise entsprechend sinken. Die sinkenden Preise werden jedoch zu mehr Käufen von großen Importern wie Asien führen. Zusammen mit der Auffüllung von Vorräten in Europa in diesem niedrigen Preisfenster, um sich auf die bevorstehende Heizsaison vorzubereiten, wird die Nachfrage wahrscheinlich einen bescheidenen Anstieg erleben. Insgesamt wird das Nachfragewachstum aufgrund geopolitischer Risiken und des verlangsamten Wirtschaftswachstums begrenzt bleiben. Diese Welle der LNG-Angebotserweiterung wird voraussichtlich bis 2029 anhalten.

Neue Kapazitätsfreisetzung übt Abwärtsdruck auf Preise aus

Nach den jüngsten Prognosen von S & P, Kepler und Rystad Energy werden bis 2026 weltweit mindestens 35 Millionen Tonnen neue LNG-Kapazitäten pro Jahr in Betrieb kommen, vor allem aus den USA und Katar. Die weltweite LNG-Versorgung wird voraussichtlich 460 bis 484 Millionen Tonnen erreichen, mit einer jährlichen Wachstumsrate von bis zu 10%.

Die Internationale Energieagentur (IEA) stellt fest, dass zwischen 2025 und 2030 Projekte im Bau oder mit endgültigen Investitionsentscheidungen jährlich fast 300 Milliarden Kubikmeter neue LNG-Kapazität online bringen werden. Die Welt ist bereit, ihre bisher größte Welle des LNG-Kapazitätswachstums zu erleben. Das LNG-Projekt Golden Pass an der Golfküste und die Erweiterung des Katars North Field werden die Hauptquellen für diesen Anstieg sein. Das LNG-Projekt Golden Pass soll Mitte 2026 in Betrieb gehen, während die Erweiterung des North Fields bis 2028 abgeschlossen sein soll. Darüber hinaus werden die Corpus Christi LNG - und Plaquemines LNG-Projekte in den USA, das LNG-Projekt Canada in Kanada und das Offshore-Projekt GTA in Senegal und Mauretanien ebenfalls zur Steigerung der Produktion beitragen.

Die US-Energieninformation Administration (EIA) stellte in ihrem jüngsten Kurzfristigen Energieausblick fest, dass die US-LNG - Exporte im Jahr 2025 um 26% wachsen und bis 2027 weiter wachsen werden, wenn auch in einem langsameren Tempo.

Rystad Energy prognostiziert, dass die jährliche LNG-Produktion in den USA von 105,4 Millionen Tonnen im Jahr 2025 auf 208,4 Millionen Tonnen bis 2031 steigen wird und im nächsten Jahrzehnt auf etwa 244 Millionen Tonnen Höhepunkt erreichen wird.

Reuters glaubt, dass das Angebotswachstum die Preise unterdrücken wird. Im Jahr 2026 wird der durchschnittliche Spot-LNG - Preis in Asien zwischen 9,90 und 12,45 US-Dollar pro Million britische Wärmeeinheiten (MMBtu) liegen. Der europäische Benchmarkpreis, der niederländische TTF-Erdgaspreis, wird voraussichtlich auf zwischen 9,50 und 9,74 US-Dollar pro MMBtu sinken, unter dem Durchschnitt von 14,20 US-Dollar pro MMBtu für 2025.

Goldman Sachs hat kürzlich seine Prognose für den Erdgaspreis von Henry Hub für 2026 auf 3,75 US-Dollar pro Million britische Wärmeeinheiten (MMBtu) gesenkt, während sie ihre Prognose für 2027 auf 3,80 US-Dollar pro MMBtu beibehalten hat.

Während der Markt weitgehend vor einem Überangebot an LNG warnt, behaupten Produzenten wie Katar und die VAE, dass die zukünftige Energiebedarf weiterhin robust bleibt und unterstreichen unzureichende mittel - bis langfristige Versorgungsinvestitionen.

Robuste Nachfrage in Asien und Europa

Asien ist seit langem ein robuster LNG-Nachfragemarkt. Kepler-Daten zeigen, dass 64% der weltweiten LNG-Exporte 2025 nach Asien fließen werden. Angetrieben durch Spotkäufe, die durch niedrigere Preise, Kraftstoffwechsel und Nachfüllung von Bestandsachen angetrieben werden, wird die asiatische LNG-Nachfrage voraussichtlich im Jahr 2026 um 4% - 7% wachsen, wobei Indien als wichtiger Wachstumsmotor auftaucht. Kepler prognostiziert, dass die Nachfrage nach LNG in Indien im Jahr 2026 um 5 - 10 Millionen Tonnen steigen wird.

Auch Europa wird weiterhin neue Vers org ung auf nehmen . Seit dem Aus bru ch des russ isch - ukra inis chen Konf lik ts hat sich Europa zu einem wich tigen Tre iber der welt we iten L NG - N ach frage entwick elt . Oilprice.com Die EU - L NG - Im porte werden im Jahr 2025 um 25% an ste igen , wobei die jä hr lichen Im porte aus den USA um 60% an ste igen werden . Der zeit ist Europa der größ te Markt für US - L NG und macht über 50% der US - L NG - Ex porte aus . Russland ist nach wie vor Europas zwe it gr ö ß ter L NG - Lie fer ant , wobei die Im porte auch im Jahr 2025 Rek ord werte erreichen .

Kepler schätzt, dass Europa bis 2025 über 100 Millionen Tonnen LNG importieren wird. Die europäischen LNG-Importe werden voraussichtlich im Jahr 2026 um 22 Millionen Tonnen steigen und auf etwa 145 Millionen Tonnen ansteigen. Rystad Energy weist darauf hin, dass Europa bereit ist, erhebliche neue LNG-Angeboten zu absorbieren, was kurzfristig einen robusten inkrementalen Bedarf zeigt. Die LNG-Importe werden voraussichtlich im Jahr 2026 um rund 20 Millionen Tonnen steigen, vor allem durch höhere Injektionsmengen aufgrund der Erschöpfung der Winterbestände und einen erhöhten regionalen Verbrauch, der durch sinkende Erdgaspreise angetrieben wurde.

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