SunSirs: Intensivierung der Ölmarktdynamik angesichts lockerer Erdgas-Angebots - Nachfragebedingungen

Das China National Petroleum Corporation Economic and Technical Research Institute (CNPC ERIC), ein nationaler hochrangiger Think Tank, hat seine jüngste Prognose veröffentlicht: Bis 2026 wird der globale Ölmarkt dynamische Verschiebungen zwischen „Überangebot Realitäten" und „geopolitischen Konfliktrisiken" durchlaufen, wobei sich die Brent-Rohölpreise wahrscheinlich zwischen 60 und 65 Dollar pro Barrel stabilisieren werden. Der weltweite Erdgasmarkt wird eine Erholung des Nachfragewachstums erleben, wobei das Angebot das Nachfragewachstum überholt.

Angebot-Nachfrage - Fundamentalen und geopolitische Konflikte treiben internationale Ölpreise

"Die internationalen Ölpreise sind seit drei aufeinanderfolgenden Jahren zurückgegangen, wobei der Durchschnittspreis für Brent-Futures im Jahr 2025 auf 68,19 US-Dollar pro Barrel liegt - der niedrigste Wert in den letzten fünf Jahren", sagte Wang Haibo, Direktor des Petroleum Market Research Institute am CNPC Economic and Technical Research Institute.

Rückblickend auf das Jahr 2025 wurde der globale Ölmarkt vor allem von Angebot-Nachfrage - Fundamentalen getrieben, die sich von einem engen Gleichgewicht zu einem signifikanten Überschuss verschoben haben. Geopolitische Konflikte lieferten den Ölpreisen nur vorübergehend Unterstützung, konnten aber den Abwärtstrend nicht umkehren.

Mit Blick auf das Jahr 2026 prognostiziert Wang Haibo, dass unter fundamentalen Marktbedingungen der durchschnittliche Preis für Brent-Futures zwischen 60 und 65 US-Dollar pro Barrel liegen wird. Geopolitische Konflikte werden die größte Variable des Marktes sein; sollte sie dominieren, könnte dieser Benchmark auf 70 - 75 $pro Barrel klettern.

Insbesondere könnten die weltweiten Ölbestände ihren Aufwärtstrend fortsetzen und dadurch das zentrale Preisniveau des internationalen Ölpreises unterdrücken. Wang Haibo stellte fest, dass, obwohl die OPEC + (die Allianz der ölproduzenden Nationen) beschlossen hat, ihr Produktionsfrieren bis März dieses Jahres zu verlängern, unter Berücksichtigung der Produktion anderer Nationen, die weltweite Ölversorgung voraussichtlich im Jahr 2026 um 1,3 Millionen Barrel pro Tag steigen wird, letztendlich erreichen 106,3 Millionen Barrel pro Tag. Auf der Nachfrageseite wird die weltweite Ölnachfrage voraussichtlich im Jahr 2026 104,3 Millionen Barrel pro Tag erreichen, wobei sich die Wachstumsraten von 2025 weitgehend unverändert verhalten werden.

Wie wird sich die Geldpolitik der Federal Reserve 2026 auf den Ölmarkt auswirken? Wang Haibo wies darauf hin, dass, obwohl die Märkte mindestens zwei Zinssenkungen der Fed in Höhe von insgesamt 50 Basispunkten erwarten, die zu einer weiteren Abwertung des US-Dollar - Index führen, dies unwahrscheinlich eine wirksame Unterstützung für die Ölpreise bieten wird.

Im Inland erreichte Chinas Rohölproduktion im Jahr 2025 ein Rekordhoch von 216 Millionen Tonnen und soll sich im Jahr 2026 mit rund 200 Millionen Tonnen stabilisieren. Auf der Verbrauchseite wird der Gesamtbinneneinlandsölverbrauch im Jahr 2026 weitgehend stabil bleiben, obwohl sich seine Struktur weiter anpassen wird. Angetrieben von der erhöhten Nachfrage nach chemischen Rohstoffen aus neuen Projekten wie Ethylen und Paraxylen (PX) wird der jährliche Ölverbrauch voraussichtlich 765 Millionen Tonnen erreichen, ein Anstieg von 0,4% gegenüber dem Vorjahr.

Angebot und Nachfrage des globalen Erdgasmarktes in Richtung Lockerung

Gemäß dem „Domestic and International Natural Gas Market Review and Outlook 2025", das vom China National Petroleum Corporation (CNPC) Economic Research Institute veröffentlicht wurde, erlebte der globale Erdgasmarkt im Jahr 2025 erhebliche Veränderungen und zeigte ein Muster von „Spannung gefolgt von Lockerung".

Im Jahr 2025 beendeten die internationalen Gaspreise unter Einfluss von Faktoren wie der Kälte zu Beginn des Jahres, der Unterbrechung der russisch-ukrainischen Pipelineversorgung und geopolitischen Konflikten ihren zweijährigen Abwärtstrend und begannen zu steigen. Seit der zweiten Jahreshälfte haben die Verlangsamung des weltweiten Wirtschaftswachstums und die Zunahme der LNG-Verflüssigungskapazitäten die Spannungen auf dem Markt abgeschwächt. Die Gaspreise in Europa und Asien sind im Vergleich zum Vorjahr rückläufig, während die Gaspreise in den USA weiter gestiegen sind, unterstützt durch die Nachfrage nach LNG-Rohstoffen für den Export.

"Im Jahr 2026 wird der globale Erdgasmarkt ein Angebot-Nachfrage - Gleichgewicht erleben, wobei das Angebot das Wachstum der Nachfrage übersteigt und die internationalen Gaspreise in einen Abwärtskanal eintreten werden", sagte Duan Zhaofang, Direktor des Erdgas-Marktforschungsinstituts am Economic Research Institute der CNPC. Es wird erwartet, dass sich das Nachfragewachstum wieder erholt, während das Angebotswachstum das Nachfragewachstum überholen wird, was einen Abwärtstrend bei den internationalen Gaspreisen auslöst. Duan Zhaofang, Direktor des Erdgas-Marktforschungsinstituts am CNPC Economic Research Institute, erklärte, dass dank der aktiven Exploration und Entwicklung durch internationale Öl - und Gasunternehmen, die das Produktionswachstum unterstützen, die weltweite Erdgasproduktion voraussichtlich im Jahr 2026 46 Billionen Kubikmeter erreichen wird, was einem Anstieg von 1,8% im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Aus Sicht des Inlandsmarktes wächst der Erdgasverbrauch stetig mit breiten mittelfristigen Aussichten. Im Jahr 2025 erreichte Chinas Erdgasverbrauch 432 Milliarden Kubikmeter, wobei der Transportgasverbrauch um mehr als 10% und der industrielle und der Stromerzeugungsgasverbrauch stetig zunimmt. Duan Zhaofang prognostizierte, dass der Erdgasverbrauch im Inland im Jahr 2026 zwischen 450 und 455 Milliarden Kubikmeter liegen wird und bis 2030 etwa 550 Milliarden Kubikmeter erreichen wird.

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