SunSirs: Phthalanhydride-Preise peak dann Rückzug im Januar als Pre-Spring Festival Markt Dynamik intensivieren

Im Januar 2026 erlebte Chinas Phthalalanhydrid-Markt einen Zyklus starker kostengesteuerter Preisschwankungen, gefolgt von hoher Volatilität, die durch die Nachfrage eingeschränkt wurde. Nehmen wir den Markt in Ostchina als Beispiel, begannen die Preise für Phthalalanhydrid, das aus O-Xylen abgeleitet ist, zu Beginn des Monats bei rund 5.900 RMB / Tonne. Angetrieben durch die anhaltende Knappheit bei der O-Xylen - Versorgung stiegen die Preise Mitte bis Ende Januar auf rund 6.300 - 6.400 RMB / Tonne. Gleichzeitig stiegen die Preise für Hebei-Naphthalen - basiertes Phthalalanhydrid von 5.500 Yen / Tonne auf einen monatlichen Höhepunkt von nahe 5.900 Yen / Tonne. Die hohen Preise hatten jedoch Schwierigkeiten, reibungslos zu übertragen. Als sich der Widerstand nachgelagerten Märkte verstärkte und es an Unterstützung durch neue Aufträge mangelte, kamen die Preise unter Druck und lockerten sich gegen Monatsende. Bis zum 29. Januar gingen die Preise für o-Xylen - basiertes Phthalalanhydrid in Ostchina auf 6.200 - 6.250 RMB / Tonne zurück, während sich die Preise für naphthalenbasiertes Phthalalanhydrid in Hebei auf rund 5.550 RMB / Tonne korrigierten. Der Markt zeigte im Laufe des Monats eine ausgeprägte "zuerst nach oben, dann nach unten" - Trajektory mit erweiterten Preisschwankungen. Der Kernkonflikt blieb das intensive Ziehen des Krieges zwischen "starker Kostenunterstützung" und "schwacher Terminalnachfrage".

Marktpreistrends und Analyse:

Der Markt für Phthalanhydride im Januar kann eindeutig in drei Phasen unterteilt werden. Die erste Phase (Anfang bis Mitte Januar) war eine einseitige Rallye, die von den Kosten getrieben wurde. Dieser Anstieg entstand aus einer Angebotskrise im vorgelagerten Paraxyl-Rohstoff. Große inländische Produzenten wie Yangzi Petrochemical und Zhenhai Refining & Chemical führten umfangreiche Produktionskürzungen durch, was zu einer starken Verringerung der Spotmarktressourcen und einem Anstieg der Paraxylpreise führte. Der Kostendruck kam rasch durch die Lieferkette. Phthalalanhydrid-Hersteller waren nicht nur mit Rohstoffbeschaffungsschwierigkeiten konfrontiert, sondern auch mit geringen Lagerbestandraten - oder sogar mit Überverkaufszuständen - aufgrund der branchenweiten niedrigen Betriebsraten. Angetrieben von steigenden Kosten und knappem Angebot widersetzten sich die Produzenten stark gegen Preissenkungen und drängten auf Erhöhungen, was die bullische Marktstimmung nährte. Die Preise für Phthalalanhydrid stiegen in Ostchina, Südchina und Nordchina in tandem. Die gleichzeitige Stärke der industriellen Naphthalinpreise stärkte das Segment von Naphthalin-basierten Phthalalnydrid weiter.

Phase zwei (Mitte bis Ende Januar) zeichnete eine Periode von Sackgasse und Konsolidierung unter hohen Preisunterdrückung aus. Als die Preise für Phthalanhydrid hohe Werte erreichten, begann sich der Übertragungswiderstand entlang der Lieferkette zu manifestieren. Obwohl die grundsätzlich enge Versorgungslage unverändert blieb, hatten nachgelagerte Terminalindustrie wie Weichstoffe und ungesättigte Harze ihre Grenze bei der Akzeptanz teurer Rohstoffe erreicht. Downstream-Fabriken verlagerten ihre Beschaffungsstrategie, um sich auf wesentliche Bedürfnisse zu konzentrieren und gleichzeitig aktiv vorhandene Lagerbestände zu erschöpfen, was zu zunehmend spärlichen Verhandlungen über neue Bestellungen führte. Gleichzeitig vergrößerte sich die Preislücke zwischen o-Toluen - und Naphthalen-basiertem Phthalalanhydrid weiter, was die Kaufstimmung auf dem Gesamtmarkt weiter dämpfte. Käufer und Verkäufer engagierten sich in intensiven Verhandlungen, was dazu führte, dass die Preise ihre Aufwärtsdynamik verloren und in eine hochrangige seitliche Konsolidierungsphase wechselten. Die Handelsaktivität des Marktes wurde vorsichtig und wartet.

Phase drei (Ende Januar): Druck-induzierte Lockerungsphase, angetrieben von schwacher Nachfrage. Mit näherem Monatsende, ohne weitere positive Katalysatoren, belastete die schlechte tatsächliche Nachfrage letztendlich die Marktpreise. Besonders im Markt für Naphthalen-basiertes Phthalalanhydrid schwächte sich die Unterstützung durch die Preise für industrielles Naphthalen, was durch das anhaltend niedrige Kaufinteresse der Endverbraucher verschärft wurde. Angesichts des Versanddrucks begannen einige Hersteller, ihre Angebote bescheiden nach unten anzupassen. Phthalanhydrid aus Orthoxylen zeigte relative Widerstandsfähigkeit aufgrund der anhaltenden Dichtheit im Kernrohstoff Orthoxylen. Allerdings blieben die Transaktionen bei erhöhten Preisen spärlich, was die allgemeine Marktstimmung in Richtung Bären verlagerte. Die Preise stabilisierten sich mit einem abschwächenden Trend Nach einer angebotsgetriebenen Rallye im Laufe des Monats enthüllte der Markt schließlich Müdigkeit, da die Nachfrage die Gewinne nicht absorbierte.

Kurzfristiger Ausblick:

Mit Blick auf den Februar steht Chinas Phthalanhydrid-Markt mit dem Frühlingsfest in einem kritischen Wendepunkt. Es wird erwartet, dass sich die Preisbewegungen vor und nach dem Urlaub erheblich voneinander unterscheiden. Kosten - und Angebotsfaktoren werden auf kurze Sicht weiterhin grundlegende Unterstützung bieten. Die knappe Versorgung mit Naphthalen wird sich voraussichtlich nicht vor den Feiertagen erheblich entspannen, da die erhöhten Preise den Kostenboden für Phthalanhydrid verstärken. Gleichzeitig kann der Markt eine letzte Runde der kleinen Nachfrage nach Vorholidays von nachgelagerten Käufern erleben, die einen vorübergehenden Preisschub bieten. Es wird erwartet, dass der Markt mit einer leichten Aufwärtsverzerrung in der ersten Hälfte des Monats stabil bleibt. Der Frühlingsfest wird jedoch als Wasserschlag fungieren. Da die Urlaubszeit in der zweiten Hälfte des Monats beginnt, werden weit verbreitete Stillstände in nachgelagerten Fabriken und eingeschränkte Logistik dazu führen, dass tatsächliche Markttransaktionen zum Stillstand kommen und in einen Urlaubszustand "Preise existieren, aber kein Markt" eintreten. Phthalanhydrid-Hersteller können auch die Betriebsraten entsprechend reduzieren. Der Fokus des Marktes nach den Feiertagen wird sich auf die Erholungstempo von Angebot und Nachfrage verlagern. Historische Erfahrungen deuten auf langsame nachgelagerte Wiederaufnahmeraten und schlechte Nachfrageerholung nach den Feiertagen hin, während das Angebot an Phthalanhydrid mit steigenden Anlagenraten allmählich zunimmt. Der Markt wird dem Druck auf die Verdauung von Inventaren ausgesetzt sein, was Abwärtsrisiken für die Preise darstellt. Zusammenfassend hat der Markt für Phthalanhydrid im Januar seinen durch die Kosten getriebenen Aufwärtstrend abgeschlossen, aber Nachfrageengpässe haben seine Nachhaltigkeit und seinen Höhepunkt eingeschränkt. Der Februarmarkt wird durch saisonale Faktoren rhythmischer gesteuert. Insgesamt wird erwartet, dass es sich von dem früheren „Kosten-Nachfrage - Ziehen-Krieg" zu einem „Angebot-Nachfrage - Rückgang im Urlaubsmodus" mit engeren Preisschwankungen verschiebt, da es nach dem Urlaub auf neue fundamentale Orientierung wartet.

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