SunSirs: Aromatische Kohlenwasserstoffe führen die Rallye des chemischen Sektors inmitten konvergierender Marktkräfte an

Der allgemeine Anstieg im chemischen Sektor in dieser Runde, wobei die aromatische Kohlenwasserstoffreihe die Gewinne anführt, wird nicht von einem einzigen Faktor getrieben, sondern vielmehr das Ergebnis der Resonanz vieler Kräfte wie Kapitalrotation, Versorgungsstörungen und emotionale Leitung. Die Unterschiede in den Kernantriebskräften verschiedener Sorten sind ebenfalls relativ offensichtlich.

In der zweiten Jahreshälfte des Januar hat sich der Markt für Chemie-Futures von seinem früheren schlechten Zustand geändert und zeigte ein Muster kollektiver Stärke. Unter ihnen sind die Preise für Benzol, Styrol, PTA, PX und andere Sorten deutlich gestiegen, weit übertreffen die Preise für andere chemische Sorten wie Kunststoffe und PP, der Kernmotor des Aufstiegs des Sektors geworden.

Die Reporter beobachteten vom Handelsmarkt, dass der Benzol-Futures - 2603 - Vertrag brillant ablief und vom Schlusskurs von 5.573 CNY / Tonne am 12. Januar auf 6.056 CNY / Tonne stieg, was eine Zunahme von 8,67% war, wobei die Position 31.843 Lots erreichte. Der Styrol-Futures - 2603 - Vertrag gewann ebenfalls gleichzeitig an Dynamik, wobei der Preis von 7.124 CNY / Tonne auf 7.708 CNY / Tonne stieg, was ein Anstieg von 8,19% war, und die Position stieg sogar auf 423.400 Lots und erreichte ein stufenförmiges Hoch.

Als Reaktion darauf erklärte Xia Congcong, Leiter des Industrieteams bei Founder Mid-term Futures, dass die chemische Produktindustrie komplex ist und der aktuelle Sektor sich im Grunde stabilisiert hat. Die aromatische Kohlenwasserstoff-Industriekette ist gerade ein Bereich mit relativ starken Fundamentalen und hoher Marktbeteiligung gegenwärtig.

Im Interview erfuhr der Reporter, dass der gegenwärtige allgemeine Anstieg im chemischen Sektor, wobei die Aromate-Serie die Gewinne anführt, nicht durch einen einzigen Faktor angetrieben wird, sondern das Ergebnis der Resonanz vieler Kräfte wie Kapitalrotation, Versorgungsstörungen und emotionale Übertragung. Auch die Unterschiede in den Kerntreibern verschiedener Sorten sind relativ offensichtlich.

Am 22. Januar stieg der Hauptkontrakt für Ethylenglykol-Futures nach der Eröffnung stark an und wurde zu einem der wichtigen Treiber des allgemeinen Anstiegs im Chemie-Sektor ", erklärte Li Sijin, Senior Energy and Chemical Analyst bei CITIC Securities Futures. Er stellte fest, dass obwohl es Nachrichten gab, dass Saudi-Arabiens 450.000 Tonnen / Jahr Ethylenglykolanlage an diesem Tag Wartung durchlaufen würde, die Kapazität der Anlage nur 0,7% des weltweiten Gesamtbetrags ausmachte, so dass die tatsächlichen Auswirkungen begrenzt waren. Die wirkliche treibende Kraft hinter dem Anstieg der Ethylenglykol-Futures - Preise in dieser Runde ist, dass Marktfonds begonnen haben, chemische Aktienanlagen mit niedrigen Bewertungen zu bevorzugen.

Ende Dezember 2025 fiel der Futures-Preis von Ethylenglykol einmal auf ein neues Tief seit seiner Notierung. Der Kerngrund war, dass weiterhin eine große Anzahl neuer Produktionskapazitäten realisiert wurde, was eine gewisse Erwartung einer lockeren Versorgung in der Zukunft bildete.

Li Sijin erklärte, dass sich die Makroumgebung zwar etwas verbessert hat, aber Ethylenglykol befindet sich in einem Produktionskapazitätsfreisetzungszyklus. Im Jahr 2026 gibt es noch relativ sichere Pläne für die Inbetriebnahme neuer integrierter Ethylenunterstützungsprojekte, darunter das 1 Millionen Tonnen / Jahr-Projekt Zhongsha Gulei und das 350.000 Tonnen / Jahr-Projekt Huajin Aramco. Der Angebotsdruck bleibt der Hauptfaktor, der den Markt beherrscht. Ob die Preise in Zukunft weiter steigen können, hängt davon ab, ob neue Long-Positionen aktiv zugeordnet und in den Markt eingetreten werden.

Im Vergleich zu der Erholung der Ethylenglykol-Futurespreise sind die Futurespreise von Benzol und Styrol schneller gestiegen, die Markterwartungen deutlich übertroffen und sind zur zentralen treibenden Kraft des Anstiegs im aromatischen Kohlenwasserstoffsektor geworden.

Tang Jianlin, Analyst bei Zijin Tianfeng Futures, erklärte, dass die aktuelle Runde der steigenden Futurespreise für Benzol und Styrol nicht mit früheren Markterwartungen übereinstimmt, wobei die Kerntreiber sich auf zwei Aspekte konzentrieren: die Marktstimmung und Versorgungsstörungen.

Was Styrol betrifft, hat die Kombination von Exportnachrichten und häufigen Berichten über Ausfälle der Ausrüstung die Bereitschaft des Marktes entfacht, lange zu gehen ", sagte Zhang Xiaocui, Styrol-Analyst bei Zhuochuang Information. Sie glaubt, dass der Auslöser für die weitere Stärkung der Styrolpreise in der vergangenen Woche die ungeplante weitere Reduzierung auf der Angebotsseite war - die Schließung von Tangshan Xuyang aufgrund eines Ausfalls am Abend des 20. Januar, gekoppelt mit der unerwarteten Schließung von Tianjin Bohua am 24. Dezember 2025. Die aufeinanderfolgenden Stillstände der beiden Geräte aufgrund von Ausfällen in kurzer Zeit beeinflussten nicht nur direkt das grundlegende Muster von Styrol, sondern wirkten sich auch auf die Längen emotional aus, wodurch die Styrolpreise in einem halben Jahr auf ein neues Höchststand getrieben wurden. Darüber hinaus hat sich der Stil von A-Aktien seit Januar deutlich verändert. Da der Nichteisenmetallsektor eine Pause macht, hat sich die Rotation der Fonds in den chemischen Sektor auch zu einer zentralen Unterstützung für den starken Anstieg der Styrolpreise entwickelt, eine Leistung, die auch die Erwartungen einiger Marktteilnehmer übertroffen hat.

"Der Anstieg des Benzolpreises wird hauptsächlich durch den Styrolpreis angetrieben. Zudem hat Sinopec kontinuierlich die Notierung für Benzol erhöht, was eine starke Preissupport bildet", sagte Zhang Xiaocui. Aus fundamentaler Sicht bleibt das derzeitige Muster von 'starkem Styrol und schwachem Benzol' bestehen. Der Anstieg des Benzolpreises ist eher ein passives Nachziehen der Verstärkung der Styrolpreise als eine substanzielle Verbesserung seiner eigenen Fundamentaldaten.

Es ist erwähnenswert, dass die Wartung der 450.000 Tonnen Styrol-Anlage von Sinochem Quanzhou vorzeitig beendet wurde. Der Wiederaufbau ist für den 25. Januar geplant und wird voraussichtlich im Februar vollständig in Betrieb genommen. Bis dahin wird das Angebot an Styrol deutlich steigen, was den Spotpreis nach unten ausüben kann. Gleichzeitig wird die Nachfrage nach Benzol nach dem Wiederaufbau der unterstützenden Benzolanlage steigen, was voraussichtlich den Benzolpreis weiter unterstützen wird.

Derzeit ist der chemische Sektor im Allgemeinen auf dem Vormarsch, und die aromatische Kohlenwasserstoffreihe ist stark, aber es gibt immer noch Unterschiede auf dem Markt in Bezug auf den zukünftigen Trend.

Tang Jianlin glaubt, dass die aktuellen Preise für Benzol und Styrol auf hohem Niveau sind und die nachgelagerte Akzeptanz nicht hoch ist. Darüber hinaus wird sich die Nachfrage nach nach unten wahrscheinlich mit der Annäherung des Frühlingsfestes abschwächen. Wenn negative Rückmeldungen nachgelagert auftreten (z.B. Verringerung der Einkäufe aufgrund von übermäßig hohen Preisen), kann der Preis von Styrol erheblichen Abwärtsdruck ausgesetzt sein. Angesichts der Tatsache, dass der Großteil der aktuellen Mittel in den chemischen Sektor fließt, dürften die Preise für Benzol und Styrol kurzfristig relativ stark bleiben. "Der Kern des Handelsrhythmus des Marktes in der späteren Periode wird die Veränderung der Marktstimmung und die Intensität des nachgelagerten negativen Feedbacks sein, die auch die Risikopunkte sind, auf die sich konzentrieren muss", sagte Tang Jianlin.

Zhang Xiaocui erklärte auch, dass die Stärke der fundamentalen Aspekte von Styrol eine geringfügige Schwächung zeigen kann, und es ist notwendig, sich auf die negative Feedback-Situation im Nachgelagerten und die Trends der Kapitalpositionen zu konzentrieren. Unterstützt von Styrol kann sich das schwache Preismuster von Benzol verbessern, und mit dem Ende der Lieferung kann sich der aktuelle hohe Preisspartie zwischen den beiden leicht verringern. Darüber hinaus ist der jüngste Anstieg der Styrolpreise auch auf die Überlagerung von mehreren Faktoren zurückzuführen, wie z. B. das enge Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, erhöhte Exporte und über Erwartungen hinaus entlasten Lagerbestände in Häfen. Vor dem Frühlingsfest wird die nachgelagerte starre Nachfrage moderat steigen und die Lagerung beginnen, was die Preise gewisse Unterstützung bieten kann, aber die Nachhaltigkeit ist begrenzt.

Für Ethylenglykol bleibt der Versorgungsdruck ein langfristiger dominierender Faktor ", sagte Li Sijin. Selbst wenn es zu einer kurzfristigen, kapitalgetriebenen Erholung kommt, wird die Nachhaltigkeit der Erholung ohne die Unterstützung der Fundamentaldaten, insbesondere auf der Nachfrageseite, schwer zu garantieren sein. Die Erholung der nachgelagerten Nachfrage nach dem Frühlingsfest wird der Schlüssel zur Bestimmung des Preistrends von Ethylenglykol sein.

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