SunSirs: Der Toluol-Markt erlebte volatile Abwärtstrends im Jahr 2025, und hier ist der Ausblick für 2026

Laut dem Rohstoffmarktanalyse-System von SunSirs: Im Jahr 2025 betrug der durchschnittliche Preis von Toluol auf dem Inlandsmarkt zu Jahresbeginn 6.050 RMB / Tonne und am Jahresende 5.130 RMB / Tonne, was einen Jahresrückgang von 15,21% darstellt. Der Toluol-Markt im Jahr 2025 erlebte zu Jahresbeginn einen Aufstieg auf einen Höchststand, gefolgt von einem fluktiveren Rückgang. Der Gesamttrend war schwach und unterteilt sich grundsätzlich in zwei Phasen: Range-bound Schwankungen im ersten Halbjahr und einen kontinuierlichen Rückgang im zweiten Halbjahr.

Laut Daten von SunSirs verzeichnete der Toluol-Markt im Jahr 2025 mehr Rückgänge als Anstiegs, mit Aufwärtstrends in 4 Monaten und Abwärtstrends in 7 Monaten. Der höchste Anstieg betrug im Juni 10,97%, während der größte Rückgang im Dezember 15,21% betrug.

Toluene Market Review für 2025

Erstes Halbjahr des Jahres: Nachdem die Preise zu Jahresbeginn auf einen Höchststand gestiegen waren, gingen die Preise zurück, was zu einer range-bound - Schwankung mit einem Nettoanstieg von 0,33% führte.

Von Januar bis Juni 2025 stieg der Toluol-Markt zu Jahresbeginn auf seinen höchsten Punkt des Jahres, bevor er rückläufig war, dann erholte sich im Juni. Insgesamt zeigte sich das erste Halbjahr mit einem Nettozuwachs von nur 0,33% in einem range-bound fluktuenden Trend.

Kostenseite: Von Januar bis Mai erlebte der internationale Rohölmarkt eine Überversorgung, und die Preise für Brent-Rohöl schwankten von 82 US-Dollar pro Barrel zu Jahresbeginn auf ein Tiefstand von 60 US-Dollar im Mai nach unten, was zu einer gleichzeitigen Schwächung der Naphthapreise und einer kontinuierlichen Schwächung der Kostenunterstützung für Toluol führte. Nach dem Juni stiegen aufgrund geopolitischer Konflikte im Nahen Osten die Rohölpreise auf $79 / Barrel, bevor sie zurückfielen, und die Naphthapreise folgten dem Beispiel und stellten dem Toluol-Markt vorübergehende Kostenunterstützung bereit.

Lieferseite: In der ersten Hälfte des Jahres, große inländische Raffinierungs - und Chemie-Unternehmen mit voller Kapazität betrieben, und der Anstieg der Toluenversorgung weiterhin freigegeben; Obwohl die Hafenbestände in Ostchina schwankten, gab es keinen signifikanten Entlastungstrend insgesamt, und der Druck auf der Angebotsseite hielt an. Nach März und April haben die Wartungssperrungen in einigen inländischen Anlagen und die konzentrierte Wartung der Raffinerie in Shandong im Juni vorübergehend das Marktangebot reduziert und den Druck des Überangebots etwas abgemildert. Insgesamt zeigte die Angebotsseite im ersten Halbjahr einen schwachen bis starken Trend.

Nachfrageseite: Downstream-Dysproportionation - Branchen verzeichneten im ersten Halbjahr generell mittelmäßige Gewinne. Während die Nachfrage nach Toluol stabil blieb, fehlte es an inkrementaler Unterstützung. Die Ölmischindustrie erlebte einen vorübergehenden Anstieg aufgrund des Bestandsaufbaus für die Benzinspitzensaison in den USA, aber die Gesamtwirkung war begrenzt. Der Exportmarkt zeigte im ersten Halbjahr einen hohen und im zweiten Halbjahr einen niedrigen Trend. Von Januar bis April stiegen die Exportaufträge aufgrund der Wartung von Anlagen in Übersee stetig an, während im Mai und Juni die Exportmengen monatlich zurückgingen, insbesondere im Juni, als die Exporte nur 44.900 Tonnen betrug, ein Rückgang von 23,2% im Vergleich zum Vormonat, was die Auswirkungen auf die Nachfrage auf dem Inlandsmarkt schwächte. Im April und Mai waren die nachgelagerten Käufer aufgrund des anhaltenden Rückgangs der Toluolpreise und der pessimistischen Marktstimmung zögerlich, zu hohen Preisen zu kaufen, was die Nachfrageunterstützung schwächte und die Preise auf ihren niedrigsten Punkt des Jahres drückte. Im Juni folgte die Nachfrage mit der Erholung der Kosten und der Verschärfung des Angebots, was eine Erholung des Marktes vorangetrieben hatte.

Insgesamt wurde der Toluol-Markt im ersten Halbjahr 2025 von erheblichen Kostenschwankungen dominiert. Die kombinierten Effekte der stufenweise Anpassung des Angebots und der divergierenden Nachfrage, die zwar zu einer Erholung und einer Erholung im Juni führten, konnten den im ersten Halbjahr beobachteten insgesamt volatilen Abwärtstrend nicht ändern.

Zweites Halbjahr: Angebot und Nachfrage waren schwach, was zu einem Rückgang auf ein Fünfjahrestief führte

Im zweiten Halbjahr 2025 erlebte der Toluol-Markt volatile Abwärtstrends, mit einer anhaltenden Schwäche im dritten Quartal und einer kurzfristigen Erholung im vierten Quartal, was zu einem kumulativen Rückgang von 11,86% führte.

Kostenseite: Im dritten Quartal war der internationale Rohölmarkt von der schwachen globalen wirtschaftlichen Erholung und der weniger als erwarteten Umsetzung der OPEC + - Produktionskürzungen betroffen, was zu einer anhaltenden lockeren Angebots - und Nachfrage-Situation führte. Die Preise für Brent-Rohöl fielen im September von 66 US-Dollar / Barrel auf ein Tiefstand von 58 US-Dollar / Barrel, und die Naphthapreise schwächten sich entsprechend, was zu einer kontinuierlichen Schwächung der Toluol-Kostenunterstützung führte. Im vierten Quartal führten erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten, in Verbindung mit der Ankunft der Spitzensaison für die Rohölnachfrage im Winter in der nördlichen Hemisphäre, zu einer raschen Erholung der Rohölpreise auf 72 US-Dollar pro Barrel. Der Naphtha-Markt folgte mit einem signifikanten Anstieg, und die Kostenunterstützung für Toluol änderte sich von schwach zu stark und legte die Grundlage für die Preiserholung.

Angebotsseite: Von Juli bis September hielten die heimischen Anlagen die volle Kapazität bei, was zu einer Erholung der Toluenproduktion führte. Zusammen mit der fortgesetzten Öffnung der Importfenster im dritten Quartal stiegen die Tolueneimporte im Vergleich zum Vormonat um 15% und die Bestände in ostchinesischen Häfen stiegen auf ein Höchststand von 420.000 Tonnen, was den Versorgungsdruck deutlich erhöhte. Ab Oktober traten Raffinerien in vielen Teilen Chinas in ihre jährliche Wartungsphase ein, wodurch die Betriebsrate der aromatischen Kohlenwasserstoffanlagen auf 62% sinkte. Dies, kombiniert mit einem Rückgang der Importe um 20% im Vergleich zum Monat aufgrund der Wartung in den Auslandsanlagen, verlagert das Marktangebot von einem Überschuss zu einem engen Gleichgewicht. Die Hafenbestände sanken rasch auf unter 300.000 Tonnen, wodurch der Versorgungsdruck deutlich verringert wurde. Insgesamt zeigte die Versorgungslage im zweiten Halbjahr ein Muster von anfänglicher Lockerheit gefolgt von Enge.

Nachfrage Seite: Im dritten Quartal blieb die Betriebsrate der Disproportionationsindustrie auf einem niedrigen Niveau von 60%, was zu einer schwächeren Nachfrage nach Toluol führte. Auch die Ölmischindustrie erlebte aufgrund der geringen Preisspartie zwischen Toluen und Benzin eine schwache Nachfrage. Unter diesen doppelten negativen Faktoren sind die Toluolpreise im September rasch gesunken. Im vierten Quartal erholte sich mit der Erholung der Kosten und der Verschärfung des Angebots die Betriebsrate der Disproportionation Industrie und das Beschaffungsvolumen stieg. Gleichzeitig kam die Spitzensaison für die Nachfrage nach Ölmischungen in den Vereinigten Staaten an, was zu einem monatlichen Anstieg der Toluenexportaufträge um 25% führte. Die Nachfrage unterstützte sich deutlich, was eine stetige Erholung der Preise vorangetrieben.

Insgesamt wird der Toluol-Markt in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 von erheblichen Schwankungen der Kosten dominiert werden. Die kombinierten Effekte saisonaler Anpassungen des Angebots und der stufenweise Verbesserung der Nachfrage werden im dritten Quartal unter einem schwachen Angebots - und Nachfragemuster zu einem anhaltenden Abschwächungstrend führen. Im vierten Quartal wird sich eine Erholung durch Kostensteigerungen und ein engeres Angebot-Nachfrage - Gleichgewicht ergeben, aber der allgemeine Trend wird weiterhin volatile rückläufige sein.

Struktur der industriellen Kette

Toluen ist ein wichtiger organischer chemischer Rohstoff. Die Produktion von Toluol erfolgt hauptsächlich über zwei Wege: Erdölraffination und chemische Kohleverarbeitung. In der Erdölraffinerie wird es hauptsächlich durch Hydrogenisierung und Extrahierung von Toluen aus rohem Benzol gewonnen, das durch die Bruchtechdestillation von Kohelteer erzeugt wird; in der chemischen Kohleverarbeitung wird es durch Extrahierung von Toluen aus Naphtha nach katalytischem Cracking erhalten.

Die wichtigsten nachgelagerten Produkte von Toluen umfassen TDI, Benzoinsäure, Phenol, Caprolactam und PTA. Es hat ein breites Spektrum an Anwendungen, einschließlich Mischen mit Benzin, um die Octan-Rating zu verbessern, und die Produktion von verschiedenen Toluoderivaten wie p-Xylen, O-Xylen und Benzyl Alkohol. Seine Endnutzungsanwendungen umfassen Industrien wie Petrochemie, Brennstoffe, Pestizide und synthetische Materialien.

Toluene Markt Ausblick für 2026:

Kostenperspektive: Die Rohölpreise werden voraussichtlich im Jahr 2026 auf niedrigem Niveau schwanken, was zu einer schwachen Kostenunterstützung führt.

Die anhaltenden Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten werden sich weiterhin intermittierend direkt auf die Ölpreise auswirken und periodische Schwankungen verursachen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie den langfristigen Trend ändern. Es wird erwartet, dass der Angebotsüberschuss bis zum ersten Halbjahr 2026 anhält, wobei die IEA einen weltweiten Überschuss von 4,09 Millionen Barrel pro Tag prognostiziert. Die US-Schieferölproduktion wird voraussichtlich um 1,2 Millionen Barrel pro Tag steigen, was diesen Überschuss antreibt. Obwohl die OPEC + plant, die Produktionserhöhungen im ersten Quartal von 2026 auszusetzen, werden interne Meinungsverschiedenheiten und unzureichende spare Kapazitäten die Wirksamkeit ihrer Anpassungen einschränken und einen weiteren Rückgang des Preizentrums hoch wahrscheinlich machen. Unter Einfluss des Zusammenspiels von Angebot und Nachfrage, geopolitischen Konflikten und politischen Anpassungen der OPEC + prognostiziert die Business News Agency, dass der Rohölmarkt im Jahr 2026 im Allgemeinen einen "niedrig volatilen" Trend aufweisen wird.

Rohstoffaspekt: Die Naphthaproduktion wächst stetig und die Rohstoffversorgung ist ausreichend.

Naphtha ist das Hauptrohmaterial für die Toluolproduktion, und seine Produktions - und Marktbedingungen beeinflussen direkt die Entwicklung der Toluolindustrie. Mit der kontinuierlichen Verbesserung der chinesischen Raffinerierkapazität und der nachhaltigen Freisetzung der Nachfrage nach Naphtha auf dem nachgelagerten Markt ist die Naphthaproduktion in China stetig gewachsen. Daten zeigen, dass von Januar bis November 2025 Chinas Naphthaproduktion etwa 73,955 Millionen Tonnen betrug. Die wichtigsten Naphtha-Produktionsregionen in China sind Shandong, Guangdong, Liaoning und Zhejiang Provinzen, wobei die Provinz Shandong die wichtigste Produktion hat, die etwa 35% ausmacht. Das stetige Wachstum in der Naphthaproduktion bietet eine wichtige Rohstoffunterstützung für die Entwicklung der Toluolindustrie.

Die inländische Naphthaproduktion wird voraussichtlich im Jahr 2026 mit einem geschätzten Anstieg von etwa 0,6% bis 1% leicht steigen, was eine solide Grundlage für die Toluenversorgung darstellt. Die reichlichen Rohstoffe und die schrittweise Inbetriebnahme von Raffinerie - und Chemieprojekten werden zu einem stetigen Wachstum in der Basis-Toluolproduktion führen. In Bezug auf die Kosten folgen die Produktionskosten von Toluol den Trends der Naphtha - und Rohölmärkte. Darüber hinaus wird die Inbetriebnahme der neuen PX-Produktionskapazität im Jahr 2026 die Nachfrage nach Toluol-Dysproportionation weiter steigern, wodurch die Schwankungen der Nachfrage nach Mischungen teilweise ausgeglichen und die Toluolpreise unterstützt werden.

Angebotsseite: Die Toluenversorgung wird voraussichtlich im Jahr 2026 steigen

Toluol, als Kernrohstoff in der organischen Grundchemieindustrie, erlebt derzeit eine steigende Nachfrage auf dem Markt sowohl im In - als auch international. Im Jahr 2026 wird erwartet, dass das Inlandsangebot seine strukturelle Expansion fortsetzt. Das Angebotswachstum wird vor allem durch die kontinuierliche Umsetzung von groß angelegten integrierten Raffinerierungs - und Chemieprojekten getrieben. Die geschätzte neue Kapazität für das Jahr beträgt rund 1,65 Millionen Tonnen, vor allem aus der Unterstützung von Aromatika-Einheiten führender Unternehmen wie Hengli Petrochemical, Shenghong Refining & Chemical und Huajin Aramco. Die Inbetriebnahme dieser Anlagen konzentriert sich auf die zweite Jahreshälfte, wobei die Regionen Bohai Rim und Ostchina die Kerngebiete für neue Kapazitäten sind und über 70% zum Gesamtanstieg beitragen. In Zukunft werden die Hersteller den Toluol-Rohstoffmarkt stärker betonen und ihre Exportaktivitäten erhöhen. Daher wird erwartet, dass die Inlandsmarktversorgung von Toluol im Jahr 2026 weiter stetig steigt.

Nachfrage: Stabil mit leichtem Aufwärtstrend.

Toluol hat eine breite Palette von Anwendungen, einschließlich Mischen von Benzin und Herstellung verschiedener Toluoderivate wie p-Xylen, O-Xylen und Benzylalcohol. Die inländische nachgelagerte Verbrauchsstruktur von Toluol ist stabil, wobei Benzinmischung etwa 52%, Disproportionation etwa 26%, Lösungsmittel etwa 12% und TDI und andere Anwendungen etwa 10% ausmachen. Basierend auf aktuellen Marktinformationen prognostiziert die Business News Agency, dass die Toluennachfrage im Jahr 2026 den Trend des „stetigen Wachstums mit struktureller Differenzierung" fortsetzen wird, mit einer erwarteten jährlichen Wachstumsrate von etwa 3% bis 5%, was auf ein stetiges Wachstum der industriellen Nachfrage hindeutet.

Im Hinblick auf die Kraftstoffmischung: Die Nachfrage ist nach wie vor dominierend, aber die Wachstumsrate verlangsamt sich und beträgt derzeit rund 52%. Der Anstieg des Fahrzeugbesitzes im Jahr 2026 wird starre Unterstützung bieten, aber der Anteil des unter den National VI-Emissionsnormen gemischten Toluons ist bereits gering. In Verbindung mit der Anstieg der Durchdringungsrate von PKWs mit neuen Energien auf über 35%, die die Nachfrage nach Kraftstofffahrzeugen unterdrückt, wird die Nachfrage nach Toluol im Kraftstoffmischbereich voraussichtlich um 1% bis 2% im Vergleich zum Vorjahr steigen, wobei sein Anteil leicht auf rund 50% sinkt.

Disproportionation: Die Inbetriebnahme von PX-Projekten wie Huajin Aramcos 2 Millionen Tonnen und Jiujiang Petrochemical 1,5 Millionen Tonnen im Jahr 2026, kombiniert mit der Erweiterung der nachgelagerten Reinenbenzolkapazität, wird die Nachfrage nach Toluen signifikant steigern; die Implementierung von Disproportionationseinheiten als Teil integrierter Raffinerie - und petrochemischen Komplexe wird auch die Einkaufbegeisterung der Unternehmen erhöhen. Es wird erwartet, dass die Nachfrage im Vergleich zum Vorjahr um 8% - 10% steigt, wodurch der Anteil auf 29% - 30% steigt.

In den Lösungsmitteln und anderen Sektoren: Die Nachfrage bleibt stabil, wobei Lösungsmittel derzeit rund 12% des Marktes ausmachen. Vorteilhaft von der Tiefung und der Erholung des Immobilienmarktes und der erhöhten Nachfrage nach High-End - Lösungsmitteln wird ein Jahresanstieg von 2% - 3% erwartet; die Nachfrage nach TDI, pharmazeutischen Zwischenprodukten usw. (10%) wird voraussichtlich ein moderates Wachstum von rund 3% verzeichnen, das durch die Erholung der Endverbrauchermärkte getrieben wird.

Insgesamt wird erwartet, dass die Nachfrage nach Toluol im Jahr 2026 ein Muster von "stabiler Nachfrage nach Kraftstoffmischung, starker Nachfrage nach Disproportionation und stabiler Nachfrage in anderen Bereichen" aufweist, was zu einem stetigen Anstieg der Gesamtnachfrage nach Toluol führt. Im Jahr 2026 sollte die Aufmerksamkeit auf die Inbetriebnahme von PX-Anlagen und die Auswirkungen des Wachstums von Neuen Energiefahrzeugen auf die Kraftstoffmischung geschenkt werden.

Exportaspekt: Der Toluenexport wächst stetig.

Toluenexporte sind entscheidend für das Gleichgewicht zwischen inländischem Angebot und Nachfrage geworden, und die Exportlandschaft hat sich grundlegend verändert. Im Jahr 2022 wandelte sich China von einem Nettoimporteur zu einem Nettoexporteur, und die Exportdynamik nahm weiter zu. Die Zolldaten für Januar bis November 2025 zeigen, dass die Exporte 890.100 Tonnen erreichen, ein Anstieg von über 89% im Vergleich zum Vorjahr, ein neues historisches Höchstwert für den gleichen Zeitraum und eine deutliche Linderung des inländischen Versorgungsdrucks.

Es wird erwartet, dass die Toluenexporte im Jahr 2026 weiter wachsen werden, aber in einem stabileren Tempo und voraussichtlich 1,1 Millionen Tonnen für das Jahr übersteigen werden, was einen Anstieg von 10% bis 15% im Vergleich zum Vorjahr darstellt, unterstützt durch drei Hauptfaktoren. Erstens sorgt die beschleunigte Industrialisierung in Schwellenländern wie Südostasien für starke Nachfrage. Länder wie Indien, Vietnam und Indonesien entwickeln ihre Fertigungssektoren rasch voran, was zu einer kontinuierlichen Kapazitätserweiterung in Industrien wie Beschichtungen, Pestiziden und chemischen Zwischenprodukten führt, was zu einem schnellen Wachstum der Nachfrage nach Toluen als Grundrohstoff führt. Die lokale Toluen-Produktionskapazität liegt jedoch hinter dem Nachfragewachstum zurück, was zu einer hohen Importabhängigkeit führt und viel Spielraum für eine Steigerung der chinesischen Toluenexporte bietet. Zweitens hat die kontinuierliche Umsetzung integrierter Raffinierungs - und Petrochemie-Projekte in China mit integrierten Einrichtungen führender privater Raffinierungs - und Petrochemie-Unternehmen wie Hengli und Rongsheng sowie großen staatseigenen Unternehmen wie Zhenhai Refining & Chemical in den letzten Jahren die Konzentration der chinesischen Toluen-Produktionskapazität signifikant erhöht. Schließlich sinkt die europäische Toluol-Produktionskapazität aufgrund der hohen Energiekosten weiter. Von 2023 bis 2024 hat Europa kumulativ rund 11 Millionen Tonnen petrochemische Kapazitäten geschlossen, darunter eine große Anzahl von Anlagen im Zusammenhang mit Aromatika. Die Marktlücke, die durch den Rückgang der europäischen inländischen Toluenversorgung geschaffen wurde, schuf weitere Chancen für den chinesischen Toluenexport. Das Rekordhoch-Exportvolumen im Jahr 2025 hat den Inlandsmarkt positiv unterstützt.

Marktausblick:

Kurzfristig: Am Ende des vierten Quartals verzeichnete der Toluol-Markt eine leichte Preiserholung, die durch den positiven Einfluss der traditionellen Nachfrage nach nach nachgelagerten Lagerbeständen im Dezember getrieben wurde. Mit Blick auf das Jahr 2026 scheinen die Kosten - und Angebotsseiten kaum signifikante Veränderungen zu bieten und bleiben insgesamt stabil. Die Nachfrageseite zeigt jedoch immer noch positive Anzeichen; Der Markt für Gemischöl in der Provinz Shandong wird voraussichtlich um das chinesische Neujahrsjahr weitere Aufwärtspotenzial haben und auch die Disproportionationsindustrie profitiert von hohen Benzolpreisen. Der Export hat sich in den letzten Jahren gut entwickelt und wird erwartet, dass der Toluol-Markt Anfang 2026 ein gewisses Aufwärtspotenzial aufweist.

Langfristig werden die Toluolpreise weiterhin von Kostenfaktoren unterstützt werden, während das Angebot voraussichtlich steigen wird, und die nachgelagerte Nachfrage hat noch Raum für Wachstum. Insgesamt ist die zukünftige Nachfrage der wichtigste Faktor, der zu beobachten gilt. Die Nachfrage aus der Mischindustrie wird durch die Durchdringung neuer Energiequellen verlangsamt werden, wobei sich das Wachstum auf 1% -2% verlangsamt. Die Nachfrage aus der Disproportionation Industrie wird voraussichtlich um 8% - 10% wachsen, angetrieben durch hohe Benzolpreise. Die Exporte werden weiterhin ein Netto-Export - Muster aufweisen, mit erwarteten jährlichen Exporten von 1,1 Millionen Tonnen, einem Anstieg von 10% -15% im Vergleich zum Vorjahr. Angesichts der gemischten positiven und negativen Faktoren in Angebot und Nachfrage wird erwartet, dass die Toluolpreise innerhalb eines Bereichs volatil bleiben und im Laufe des Jahres um 5.800 bis 7.000 RMB / Tonne schwanken. Aufmerksamkeit sollte auf die Inbetriebnahme von PX-Anlagen und die Zunahme der Exporte gelegt werden.

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