Erhöhter Angebot an Silikomangan im Jahr 2026 wird sich auf die Preise belasten, und die Kostenunterstützung kann nicht ausreichen, um den insgesamt schwachen Markttrend zu ändern

Laut SunSirs Rohstoffmarktanalysesystem: Im Jahr 2025 zeigte der Preis von Silicium-Mangan einen stufenförmigen Trend von "einseitigen Rückgang in der ersten Jahreshälfte und schwankender Stabilisierung in der zweiten Jahreshälfte", mit weiteren Schwankungen im Laufe des Jahres, aber einen kontinuierlichen Abwärtstrend. Der durchschnittliche Marktpreis von Silikomangan (Spezifikation FeMN68Si18) in Ningxia zu Beginn des Jahres betrug 5.904 RMB / Tonne, und der durchschnittliche Preis am Ende des Jahres betrug 5.602 RMB / Tonne, was einen jährlichen Rückgang von 5,12% darstellt. Der höchste Punkt war am 10. Februar mit einem Durchschnittspreis von 6.800 RMB / Tonne, und der niedrigste Punkt war am 30. November mit einem Durchschnittspreis von 5.434 RMB / Tonne.

2025 Silicon-Mangan - Marktübersicht

Zu Jahresbeginn gab es eine vorübergehende Unterbrechung der Versorgung mit Manganerz, was zu einem deutlichen Anstieg der Silikomangan-Futures - Preise führte. Nachfolgende Versorgungsdaten zeigten jedoch keine wesentlichen Auswirkungen. Unterdessen schwankten und sanken die Preise aufgrund der Zollreibung zwischen den USA und China und des kontinuierlichen Rückgangs der Kohlepreise. Im Juni stiegen die Preise, angetrieben von der "Anti-Overcapacity" - Politik, leicht, aber der Angebot und Nachfrage Druck blieb bestehen. Nachdem sich die anfängliche Begeisterung nachlassen hatte, fielen die Preise allmählich zurück und blieben im zweiten Halbjahr im niedrigen Bereich.

Betrachten Sie es in Phasen:

Phase 1: Anfänglicher Anstieg gefolgt von einem Rückgang zu Jahresbeginn (Jänner-Februar)

Anfang Januar stiegen die Preise rasch auf ihren Jahreshöchststand von 6.800 RMB / Tonne, bevor sie Anfang Februar schnell auf rund 6.200 RMB / Tonne zurückfielen.

Ende 2024 führten Verzögerungen bei den Lieferungen aus Gabun und australischen Minen dazu, dass die inländischen Hafenbestände von Manganerz auf ein Fünf-Jahres - Tief sinken und die Rohstoffkosten in die Höhe trugen. Die Stahlfabriken konzentrierten sich zu Jahresbeginn auf die Nachfüllung ihrer Vorräte, und der kurzfristige Nachfrageanstieg drückte die Preise in die Höhe. Als die Ankunft von Manganerz allmählich stieg, entspannte sich der Rohstoffmangel; die Rohstahlproduktion ging von Jahr zu Jahr zurück, und die Stahlwerke reduzierten ihre Einkäufe nach Abschluss ihrer Nachfüllung, was dazu führte, dass die Preise entsprechend sinken.

Phase 2: Fortsetzung des Rückgangs (März-Juni)

Der Preis fiel von rund 6.200 RMB / Tonne weiter und erreichte Ende Juni den niedrigsten Punkt des Jahres mit rund 5.600 RMB / Tonne, ein Rückgang von mehr als 10%.

Die Produktionskapazität in den nördlichen Regionen (Ningxia und Innere Mongolei) ist gestiegen. Die Produktion von Ningxia stieg um 9,5% im Jahresvergleich, was zu einem Überangebot in der Industrie führte; Rohstahlproduktion ging im Jahresvergleich um 4% zurück, was auf eine schwache Nachfrage in der Stahlindustrie hindeutet, und die Nachfrage nach Ferrosilikon-Mangan ging um fast 5% zurück. Zur gleichen Zeit haben sinkende Kohle - und Strompreise (Ningxias Strompreis blieb bei rund 0,4 RMB / kWh) und sinkende Manganerzpreise die Produktionskosten von Ferrosilikon-Mangan gesenkt. Händler in der Region Ningxia haben hohe Lagerbestände, was es Unternehmen erschwert, ihre Produkte zu verkaufen, was sie zwingt, Preise zu senken, um Lagerbestände zu reduzieren.

Phase 3: Low-Level - Konsolidierung (Juli bis Dezember)

Der Preis schwankte im engen Bereich von 5.500 - 5.900 RMB / Tonne, bevor er am Ende des Jahres leicht auf rund 5.500 RMB / Tonne sank, was zu einem kumulativen Rückgang von etwa 7,5% für das gesamte Jahr führte.

In der zweiten Jahreshälfte stabilisierten sich die Manganerzpreise und die Preise für chemischen Koke erholten sich von ihren Tiefständen, was die Preise von der Kostenseite unterstützte. Die Produktion in den südlichen Regionen (Guizhou und Guangxi) sank aufgrund der hohen Kosten (Guizhou 's Produktion sank um 24,7% im Jahresvergleich), was den Angebotsdruck leicht lockerte; die Stahlnachfrage blieb schwach, aber die Stahlfabrikenbestände waren auf historisch niedrigen Werte, wobei die Beschaffung hauptsächlich von wesentlichen Bedürfnissen getrieben wurde, was einen signifikanten Preisrückgang unwahrscheinlich machte. Die Maßnahmen zur Eindämmung von Überkapazitäten und zur Beseitigung veralteter Produktionsanlagen haben die Stimmung kurzfristig gestärkt, aber die allgemeine lockere Angebots - und Nachfrage-Situation hat sich nicht geändert.

Silikomanganese Marktprognosen für 2026

1. Versorgungsseite - Es gibt noch Pläne für neue Kapazitäten.

Produktion:Laut Statistiken erreichte die Produktion von Ferrosilicium-Mangan (von 187 Unternehmen) im Jahr 2025 10.1264 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 0,22% gegenüber dem Vorjahr. Die wichtigsten Produktionsgebiete in der Inneren Mongolei und Ningxia im Norden Chinas dominieren die Industrie nach wie vor. Die Produktion in Südchina bleibt aufgrund saisonaler Faktoren und hoher Kosten niedrig.

Inventar:Bis Ende Dezember betrug das Lagerbestand von 63 Silikomangan-Herstellern landesweit 387.000 Tonnen und hielt ein hohes Niveau für das Jahr. Dies entspricht einem Anstieg von 91,11% gegenüber 202.500 Tonnen im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Im vierten Quartal haben sich aufgrund der anhaltenden Schwächung der Marktnachfrage die Vorräte der Hersteller allmählich rasch angesammelt und erreichten ihren höchsten Stand des Jahres.

Produktionskapazität: Im Jahr 2025 betrug die durchschnittliche Betriebsrate der Stichproben-Silikomangan - Unternehmen etwa 42,47%, wobei die Betriebsrate im Allgemeinen unter 50% blieb, was darauf hindeutet, dass die Gesamtproduktionskapazität relativ reichlich war. Bis Ende 2025 erreichte die gesamte jährliche Produktionskapazität von Silicium-Mangan bundesweit 22,29 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 2,15% gegenüber dem Vorjahr. Trotz der insgesamt überschüssigen Kapazitäten gibt es jedoch noch Pläne für die Erweiterung neuer Silikomangan-Produktionskapazitäten in 2025 und 2026.

Laut der Forschung betrug die gesamte geplante Produktionskapazität für Silikomangan landesweit bis Dezember 2025 3,0865 Millionen Tonnen. Davon sollen bis Ende 2025 223.400 Tonnen in Betrieb gehen, und bis 2026 sollen 2,8632 Millionen Tonnen in Betrieb gehen. Sollten zwei Öfen bis Ende 2025 nicht wie geplant in Betrieb gehen, beträgt die erwartete Produktionskapazität im Jahr 2026 2.7186 Millionen Tonnen und die erwartete Produktionskapazität im Jahr 2027 367.900 Tonnen.

Es wird prognostiziert, dass eine erhebliche Menge an neuen Produktionskapazitäten im Jahr 2026 freigegeben werden, wobei insgesamt 3,08653 Millionen Tonnen Silizium-Mangan - Kapazitäten landesweit voraussichtlich online werden. Bei ungünstigen Marktbedingungen kann die tatsächliche Kapazitätserhöhung jedoch unter den Erwartungen liegen.

2. Nachfrageseite: Die schwachen, aber stabilen Bedingungen bleiben mit begrenzter Widerstandsfähigkeit.

Rohstahl:Laut Daten des National Bureau of Statistics erreichte die nationale Rohstahlproduktion von Januar bis November 2025 890 Millionen Tonnen, was ein Rückgang von 4% im Vergleich zum Vorjahr war. Insbesondere blieb die Rohstahlproduktion im ersten Halbjahr mit durchschnittlich 85,81 Millionen Tonnen pro Monat auf einem hohen Niveau; im zweiten Halbjahr zeigte sie einen allmählichen Abwärtstrend mit durchschnittlich 75,63 Millionen Tonnen pro Monat. Die gesamte Nachfrage nach Silikomangan ist in eine Phase des Höchststandes, der Stabilisierung und des allmählichen Abgangs eingetreten.

Im Jahr 2026 wird erwartet, dass die Inlandsnachfrage nach Rohstahl mit leichtem Wachstum stabil bleibt, während die Exporte aufgrund von politischen Anpassungen gewissen Druck ausgesetzt werden, was zu einer insgesamt stabilen Nachfrage nach Rohstahl führt. Nachgelagerte Stahlwerke erleben eine schlechte Rentabilität; Der Prozentsatz profitabler Stahlwerke unter den 247 Stichproben Stahlwerke ist seit Mitte August kontinuierlich rückläufig und erreichte Mitte Dezember nur 35,93%, deutlich niedriger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies hat die Stahlwerke dazu geführt, wesentliche Käufe von Ferrosilicium zu priorisieren, ohne dass das Gebotvolumen steigt. Die Lagerbestände sind auf historisch niedrige Werte gesunken, von 16 - 17 Tagen zu Jahresbeginn auf rund 15 Tage am Jahresende. Angesichts der begrenzten Verbesserung der Rentabilität der Stahlwerke wird erwartet, dass sich die Beschaffung weiterhin auf die wesentlichen Bedürfnisse konzentriert, was zu einem schwachen Aufwärtsdruck auf die Preise für Ferosilicium führt.

High-End - Fertigung: Betrachtet man spezifische Sektoren, wird die Nachfrage nach hochwertigem Stahl aus High-End - Fertigungsunternehmen wie neuen Energiefahrzeugen weiter wachsen, was die Nachfrage nach hochwertigen Silizium-Mangan - Legierungen unterstützt. Die Nachfrage aus der traditionellen Bau - und Maschinenindustrie wird jedoch vom makroökonomischen Umfeld beeinflusst und wird sich unwahrscheinlich signifikant verbessern. Die Gesamtnachfrage wird schwach, aber stabil bleiben, was es schwierig macht, das hohe Angebot effektiv zu absorbieren.

Prognose: Im Jahr 2026 wird erwartet, dass der heimische Stahlmarkt das Muster des schwachen Angebots und der Nachfrage fortsetzt: Es wird erwartet, dass die Rohstahlproduktion aufgrund der Kapazitätsreduktion weiterhin leicht rückläufig wird; auf der Nachfrageseite, obwohl der Rückgang der Stahlnachfrage aus dem Immobiliensektor verringert wird, wird es immer noch ein Belastung sein, das Gesamtwachstum der Fertigung wird sich verlangsamen und die Exporte können rückläufig sein.

3. Kostenseite - im Allgemeinen stabil, unterstützt den Preisboden.

Die Produktionskosten von Silikomangan bestehen hauptsächlich aus Manganerz (45% - 55%), Elektrizität (20% - 30%), Kohle (10% - 15%) und Herstellungskosten. Die Kernvariablen sind die Preise von Manganerz und Koka, während die Strompreispolitik regionale Kostenunterschiede beeinflusst. Im Jahr 2025 wird erwartet, dass die Kostenseite einen Trend von „rückgang im ersten Halbjahr und Anstieg im zweiten Halbjahr" aufweist: In der ersten Jahreshälfte sanken aufgrund des kontinuierlichen Rückgangs der Preise von Manganerz und metallurgischem Kok die unmittelbaren Produktionskosten von Silikomangan allmählich, und die Industrie als Ganzes war in einem Zustand leichter Rentabilität, Hochkostenregionen, die sich dem Break-Even - Point nähern; In der zweiten Jahreshälfte, mit der Stabilisierung des Manganerzmarktes und dem niedrigen Anstieg der metallurgischen Kokpreise, die Kostenseite allmählich erhöht, insbesondere im vierten Quartal, wo der Kostendruck deutlich gestiegen ist, Das Gewinnniveau der Branche ging auf einen Zustand von Gesamtverlusten der Branche zurück.

Mangan-Erz:Der Manganerzmarkt zeigte im Laufe des Jahres die Merkmale einer "schnellen Angebotswiederherstellung und differenzierten Nachfragestruktur". "In der ersten Jahreshälfte, die durch Verzögerungen bei den Lieferungen aus australischen Minen betroffen waren, fielen die Hafenbestände auf einen Fünfjahrestiefststand, und die externen Angebote für Gabunes Schlumpenerz und australisches Erz stiegen einmal. Im zweiten Halbjahr nahm die australische Bergbaugebiet von South32 die Lieferungen wieder auf, aber die niedrige Lagerbestandslage unterstützte die Preise nach wie vor. Derzeit hat sich das durchschnittliche wöchentliche Versandniveau von australischem Manganerz auf das Niveau vor dem Hurrikan zurückgekehrt. Es wird erwartet, dass unter normalen Versandbedingungen im Laufe des Jahres 2026 im Vergleich zu 2025 immer noch ein gewisser Anstieg stattfinden wird, aber die Wachstumsrate wird voraussichtlich deutlich verlangsamen. Zur gleichen Zeit beträgt die aktuelle nationale Hafen-Manganerz - Inventar etwa 4,5 Millionen Tonnen, 1,18 Millionen Tonnen niedriger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was eine gewisse Unterstützung für die Spot-Manganerz - Preise bietet.

Elektrizität:Die nördlichen Produktionsregionen profitieren von niedrigeren Kosten aufgrund ihrer Energievorteile, während die Provinz Yunnan von niedrigeren Strompreisen während der Regenzeit profitiert, was zu einer höheren Produktion führt. Allerdings stehen südliche Regionen wie Guangxi und Guizhou aufgrund höherer Strompreise unter erheblichem Produktionsdruck, wobei einige Fabriken vollständig geschlossen sind. Mit der Beschleunigung der Reformen des Strommarktes und dem anhaltenden Wachstum der Kapazität für erneuerbare Energien dürften die Strompreise im Jahr 2026 einen leichten Abwärtstrend verzeichnen, aber die regionalen Unterschiede werden bestehen bleiben und der Energiekostenvorteil der nördlichen Produktionsregionen wird weiterhin signifikant bleiben.

Coke:Unter dem Einfluss von Richtlinien zur Bekämpfung von Überkapazitäten und zur Sicherung der Versorgung werden die Preise voraussichtlich innerhalb eines Bereichs bleiben, wobei sich die Kosten für Silikomangan relativ begrenzt auswirken.

Prognose: Die Gesamtkostenunterstützung wird voraussichtlich im Jahr 2026 relativ stark bleiben, und der Kostenvorteil der Produktionsgebiete im Norden Chinas könnte noch mehr ausgeprägt werden.

Marktausblick:

Im Jahr 2026 werden mit erhöhter Produktionskapazität in der Silicium-Mangan - Lieferkette und einer Verlangsamung des Nachfragewachstums erwartet, dass die Preise für Silicium-Mangan - Legierungen Abwärtsdruck ausgesetzt sind. Allerdings können starke Erzpreise auf Kostenseite und unterstützende Politiken wie der stabile Wachstumsplan der Stahlindustrie einen starken Rückgang der Silikomanganpreise verhindern. Daher wird erwartet, dass der Marktpreis für Silizium-Mangan - Legierung im Jahr 2026 seinen volatilen Trend fortsetzt.

Preisbereich: Die erwartete Preisspanne für Silicium-Mangan (Ningxia FeMn68Si18) im Jahr 2026 beträgt 5.200 - 65,00 RMB / Tonne. Der Tiefpunkt wird voraussichtlich dem von 2025 ähnlich sein, während der Hochpunkt aufgrund von Angebotsbeschränkungen unwahrscheinlich vorherige Höchststände übertreffen wird.

Erstes Halbjahr: Steigertes Angebot und schwache Nachfrage nach Stahl führten zu allgemein schwächeren Preisen;

Zweite Hälfte des Jahres: Wenn Stahlwerke ihre Vorräte auffüllen und es einen kurzfristigen Mangel an Manganerz gibt, kann es zu einer vorübergehenden Erholung der Preise kommen, aber das Ausmaß der Erhöhung wird begrenzt sein.

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