SunSirs: Rohölpreise sinken im Jahr 2025 weiter, Ölpreise können im Jahr 2026 noch von Angebot und Nachfrage heruntergezogen werden

Im Jahr 2025 stieg der internationale Rohölpreis zu Jahresbeginn an und schwankte anschließend im Laufe des Jahres nach unten. Der Zentralmarkt hat sich im Vergleich zu den beiden Vorjahren deutlich nach unten verschoben. Laut Daten von SunSirs fiel das Brent-Rohöl im Jahr 2025 um 17,56% zurück. Die Kernlogik dahinter ist der kombinierte Effekt von Überangebot und schwacher Nachfrage auf dem Weltmarkt unter dem Einfluss der US-Zollpolitik und der erhöhten OEPC-Produktion sowie eine kurzfristige Erholung durch geopolitische Störungen.

Anfang des Jahres verhängte das US-Finanzministerium eine neue Runde von Sanktionen gegen Russland, und der Markt erwartete eine Verschärfung der Ölversorgung. Zusammen mit dem extrem kalten Wetter in Europa und Amerika, das die Kraftstoffnachfrage antreibt, stieg der Brent-Rohölpreis am 15. Januar auf den höchsten Punkt des Jahres von 82,63 US-Dollar pro Barrel, angetrieben durch günstiges Angebot und Nachfrage. Anschließend tauchte die US-Zollpolitik auf, die erwartete Waffenruhe in Gaza wurde erreicht und die OPEC trat im April in einen Produktionssteigerungszyklus ein, was zu einer Veränderung der Angebots - und Nachfragestruktur führte. Am 9. April fiel das Brent-Rohöl unter die $60 - Marke.

Ende Juni tauchten geopolitische Konflikte wieder auf, als Israel Luftangriffe auf den Iran führte, was zu einem Anstieg der geopolitischen Risikoprämie für Rohöl führte. Brent-Rohöl erlebte erneut eine deutliche Erholung, wobei die Preise für Brent am 20. Juni auf 78,85 US-Dollar stiegen, dem zweithöchsten Punkt des Jahres.

In der zweiten Jahreshälfte erlebte der Markt einen Abwärtstrend aufgrund des Angebotsdrucks durch die erhöhte Produktion der OPEC, sowie der Auswirkungen der US-Zollpolitik und der geschwächten saisonalen Nachfrage. Die vorübergehende Erholung durch geopolitische Konflikte hat den allgemeinen Abwärtstrend nicht umgekehrt.

Analyse der Angebotsseite:

OPEC-Produktionspolitik fördert Ölpreisrückgang

Seit 2025 hat die OPEC + die Produktion kontinuierlich mehrfach erhöht, mit einem deutlich schnelleren Tempo als die Markterwartungen. Auf der einen Seite gab es mehrere Drängen von US-Präsident Trump, mit den Forderungen der USA zu kooperieren, die Ölpreise zu senken und die Inflation zu senken. Auf der anderen Seite haben sich die internen Konflikte innerhalb der OPEC + verschärft, und die Mitgliedsstaaten wie Kasachstan, Nigeria, Irak und die Vereinigten Arabischen Emirate sind bestrebt, die Produktionskapazität auf der Grundlage ihrer eigenen Interessen und wirtschaftlichen Bedürfnisse zu erhöhen. Gleichzeitig hat Trumps Zollpolitik auch die Weltwirtschaft verlangsamt, und die OPEC + hat die Produktion allmählich erhöht, um um Marktanteile im Rohöl zu konkurrieren. Bei deutlichen Produktionssteigerungen sinken die Ölpreise weiter.

Im April 2025 wird die erste Phase der OPEC + - Produktion erhöht: 2,2 Millionen Barrel pro Tag. Der Rückgewinnungsplan für die freiwillige Produktionsreduzierung lautet wie folgt: 1. Erhöhung der Produktion um 137.000 Barrel pro Tag im April; Von Mai bis Juli stieg die Produktion in drei aufeinanderfolgenden Monaten um 410.000 Barrel pro Tag pro Monat, mit einem monatlichen Anstieg, der dem geplanten drei Monate entspricht; 3. Beschleunigen Sie auf eine monatliche Erhöhung von 550.000 Barrel pro Tag von August bis September, mit einer monatlichen Erhöhung vergleichbar mit dem ursprünglichen Plan für insgesamt vier Monate.

Im Oktober 2025 wird die OPEC + die Produktion in der zweiten Phase auf 1,65 Millionen Barrel pro Tag erhöhen. Der Erholungsplan für die gemeinsame Produktionsreduzierung wird am 7. September angekündigt, mit einer Erhöhung um 137.000 Barrel pro Tag im Oktober. Am 5. Oktober wird beschlossen, die Produktion im November um 137.000 Barrel pro Tag weiter zu erhöhen, und am 2. November wird beschlossen, die Produktion im Dezember um 137.000 Barrel pro Tag weiter zu erhöhen. Die Planung der Produktionssteigerung im ersten Quartal 2026 auszusetzen.

Der OPEC-Bericht zeigt, dass die tägliche Rohölproduktion der OPEC im November 43,06 Millionen Barrel betrug, ein Anstieg von 43.000 Barrel gegenüber dem Oktober. Unter ihnen sank die Rohölproduktion der OPEC im November um 0,1 Millionen Barrel pro Tag auf 28,48 Millionen Barrel pro Tag; Saudi-Arabiens Rohölproduktion stieg im November um 54.000 Barrel pro Tag auf 10,053 Millionen Barrel pro Tag; Russlands tägliche Rohölproduktion stieg im November leicht auf 9,367 Millionen Barrel pro Tag. Der Bericht prognostiziert, dass die durchschnittliche Nachfrage nach OPEC + - Rohöl im Jahr 2026 43 Millionen Barrel pro Tag betragen wird, und es wird erwartet, dass die Nachfrage nach OPEC + - Rohöl im ersten Quartal 42,6 Millionen Barrel pro Tag betragen wird.

Russische Ölexporte werden blockiert

Since 2025, countries such as Europe and the United States have continuously imposed sanctions on Russian oil exports, resulting in obstacles to Russian oil exports; But due to the rapid expansion of the Shadow Fleet, the decline in Russian oil is not significant. Institutions predict that Russia's oil exports will be approximately 4.8 million barrels per day by 2025, a 4.5% increase from last year's forecast. Although the actual export volume decreased in the first half of the year, it still maintained its position as the world's second largest exporter throughout the year. Under the impact of sanctions, there has been a shift in export direction, with Europe's share decreasing from 51% to 11% and the proportion of exports to Asia increasing to 81%.

Versorgungsprognose für 2026:

Es wird erwartet, dass die jährliche Wachstumsrate der Nicht-OPEC + - Produktion im Jahr 2026 auf einem hohen Niveau bleiben wird, und die Zunahme im Vergleich zu 2025 sinken wird. Aufgrund von Investitions - und Kostengrenzen wird der Anstieg der Schieferölproduktion in den Vereinigten Staaten auf Engpässe stoßen, und es wird erwartet, dass es im Jahr 2026 einen gewissen Raum für einen Rückgang der Produktion gibt. Das Tempo der OPEC + - Produktionssteigerung kann sich aufgrund des verlangsamten Nachfragewachstums und niedrigen Ölpreisen verlangsamen oder vorübergehend stagnieren. Auch wenn Russland über eine eigene Schattenflotte verfügt, um Sanktionen zu umgehen, besteht noch ein gewisses Produktionsrückgangrisiko. Das umfassende Ziel der OPEC + in der Zukunft ist es, einen Prozess der Neubewertung der Produktionskapazitäten aller Mitgliedsländer zu initiieren, den Markt in Echtzeit zu überwachen und die Produktionspolitik rechtzeitig anzupassen.

Analyse und Vorhersage der Nachfrage: Die Auswirkungen der Handelsreibung zwischen China und den USA auf die Rohölpreise

Die US-Zollpolitik und die Handelsreibungen zwischen China und den USA im Jahr 2025 haben zu einem Rückgang des globalen BIP-Wachstums geführt. Aufgrund der Unsicherheit der Trump-Politik beeinflusst die Zollpolitik im Allgemeinen den Prozess der globalen Wirtschaftsrezession, was die Ölnachfrage bis zu einem gewissen Grad schwächen wird. Gleichzeitig zeigt die US-Wirtschaft jedoch noch eine gewisse Widerstandsfähigkeit, und es wird erwartet, dass sich die Nachfrage nach Rohöl im Jahr 2026 verlangsamt, die Wachstumsrate im Vergleich zu 2025 sinkt. Die europäische Nachfrage könnte einen gewissen Rückgang erleben, und das Wachstum des Rohöls in Asien wird sich weiter erholen. Aus Sicht der großen Institutionen haben die IEA, die EIA und die OPEC die Wachstumsrate der Rohölnachfrage im Jahr 2025 wiederholt gesenkt, und es wird erwartet, dass die Nachfragewachstumsrate im Jahr 2026 weiter rückläufig sein wird. Bei schlechten Nachfrageerwartungen haben die negativen Effekte von Überangebot und das Verschwinden geopolitischer Risikoprämien die Bären-Stimmung verstärkt.

Ölpreisprognosen für 2026

Im Jahr 2026 neigen die Grundlagen des Angebots und der Nachfrage nach Rohöl dazu, locker zu sein, und der Druck des Überangebots wird nicht abnehmen. Selbst wenn die OPEC die Produktion im ersten Quartal aussetzt, wird es in der ersten Jahreshälfte immer noch Druck auf die Ölpreise geben.

In Bezug auf das Angebot wird die Nicht-OPEC - + - Produktion im Jahr 2026 weiter wachsen, und die OPEC + wird die wichtigste treibende Kraft für den Produktionsanstieg sein. Vor dem Hintergrund des Kostendrucks durch „niedrige Ölpreise" und der unzureichenden Investitionsbereitschaft der Ölkonzerne könnte die US-Rohölproduktion sinken. Insgesamt steigt die Produktion langsam weiter an.

In Bezug auf die Nachfrage wird die Nachfrage nach Rohöl in den Vereinigten Staaten voraussichtlich weiterhin leicht wachsen, aber die Wachstumsrate wird im Vergleich zu 2025 sinken, und die Wachstumsrate von Rohöl in der asiatischen Region wird sich weiterhin erholen. Als Ausgangspunkt des 15. Fünfjahresplans Chinas wird das Jahr 2026 die Wirtschaftsentwicklung weiter stetig fördern, wobei die Wachstumsrate der chinesischen Rohölnachfrage leichter ansteigt. Auch die Nachfragewachstumsrate in Indien und Südostasien wird sich erholen.

Insgesamt besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sich das Ölpreiszentrum im Jahr 2026 nach unten verschiebt, aber der Raum ist relativ begrenzt, und der Durchschnittspreis für Brent-Rohöl kann auf dem Niveau von 55 - 65 $bleiben.

Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mitsupport@sunsirs.com.