ABS: Überprüfung 2025 und Blick nach vorne auf 2026

Zusammenfassend zeichnete sich der heimische ABS-Markt im ersten Quartal 2025 durch einen fluktuativen Abwärtstrend aus, bei dem sich die Preise stabilisierten, bevor sie rückläufig waren, da Angebot-Nachfrage - Ungleichgewichte auftauchten. Der Abwärtstrend hielt sich bis ins zweite Quartal an, da die branchenweite Kapazitätserweiterung offiziell begann, was den Angebotsdruck deutlich erhöhte. Zusätzlich zu den Störungen der außenpolitischen Zollpolitik verstärkte sich der Pessimismus auf dem Markt. Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage verschärfte sich im dritten Quartal weiter, wobei die Preise inmitten der Volatilität weiterhin Tiefstände erreichten, was die Dynamik des "inneren Wettbewerbs" der Branche unterstrich. Obwohl politische Spekulationen und vorübergehende Rohstoff-Rebounds eine vorübergehende Erleichterung lieferten, konnten diese Faktoren die schwache Marktentwicklung nicht verändern. Im vierten Quartal zeigte sich eine dramatische Volatilität, die durch einen „beschleunigten Rückgang-neue Tiefststände-kurzen Rückwärtswind" gekennzeichnet war, wobei strukturelle Angebot-Nachfrage - Widersprüche für das Jahr ihren Höhepunkt erreichten. Die Preise brachen historische Tiefststände und stürzten die Branche in umfassende Verluste. Eine kurzfristige Erholung entstand zum Jahresende inmitten überlappender positiver Faktoren.

Im Jahr 2025 wird der internationale Rohölmarkt von Ungleichgewichten zwischen Angebot und Nachfrage und schwankenden Abwärtspreistrends dominiert werden. Die Preise folgen einem Kurs von „anfänglichem Anstieg gefolgt von anhaltendem Druck" im Laufe des Jahres. Die „doppelle Druckung" von Überangebot und schwacher Nachfrage, die durch geopolitische Störungen verschärft wurde, führte zu einer politischen Verschiebung von „Produktionskürzungen zur Unterstützung der Preise" zu „erhöhter Produktion zur Eroberung von Marktanteilen" und schließlich zu „Preisstabilisierung, um einen Zusammenbruch zu verhindern". Die globale Rohölmarktbilanz steht vor einer tiefgreifenden Umstrukturierung. Nehmen wir WTI als Beispiel, erreichte sein Jahreshoch $80,04 pro Barrel, während der Tiefpunkt $56,74 pro Barrel erreichte - ein Unterschied von $23,30 pro Barrel. Zum Abschluss des 31. Dezember legte sich der WTI bei 57,95 US-Dollar pro Barrel ein, was 13,77 US-Dollar pro Barrel sank und einen kumulativen Rückgang von 19,20% bedeutete. Brent legte sich bei 61,92 $/ bbl, 12,72 $/ bbl, was einen kumulativen Rückgang von 17,04% markierte.

Preistrend von Styrol, ABS Rohmaterial in Zhangjiagang

Im Jahr 2025 zeigte Styrol unter dem kombinierten bärenischen Druck der Kosten - und Produktionsfaktoren einen schwankenden Abwärtstrend, wobei sich sein Preiszentrum im Vergleich zu 2024 signifikant nach unten verschiebte. Nehmen wir Zhangjiagang Styrol als Beispiel, erreichte der Low-End - Preis 6.320 RMB / Tonne, während der High-End - Preis 8.850 RMB / Tonne erreichte. Die Preislücke zwischen den beiden Extremen betrug 2.530 RMB / Tonne, was sich im Vergleich zu 1.620 RMB / Tonne im Vorjahr um 56,17% vergrößerte. Der Jahresendepreis betrug 6.900 RMB / Tonne, was 1.560 RMB / Tonne oder 18,44% gegenüber dem Jahresbeginn von 8.460 RMB / Tonne abstieg. Gleichzeitig bedeutete der Durchschnittspreis im Jahr 2025 von 7.526 RMB / Tonne einen Rückgang von 1.695 RMB / Tonne im Vergleich zum Durchschnittspreis im Jahr 2024 von 9.221 RMB / t. Andererseits plant die Styrol-Industrie, bis 2026 rund 900.000 Tonnen neue Kapazität hinzuzufügen. Dazu gehören die im ersten Halbjahr erwarteten 200.000 Tonnen pro Jahr Anlage von Guon Chemical und die im zweiten Halbjahr erwarteten 700.000 Tonnen pro Jahr Anlage von Huajin Aramco.

Im Laufe des Jahres 2025 setzte der Durchschnittspreis von ABS in Chinas Plastic City-Markt seinen Abwärtstrend fort. Eine schwache Kostenunterstützung in Verbindung mit anhaltenden Ungleichgewichten zwischen Angebot und Nachfrage im Laufe des Jahres zwangen die inländischen petrochemischen ABS-Hersteller, die Fabrikpreise erheblich zu senken, um der schlechten Marktnachfrage entgegenzuwirken. Glücklicherweise verlangsamten die Kostenrückgewinnung und die Nachfrage nach Nachvorräten zum Jahresende den Rückgang der Durchschnittspreise bis zum Jahresende. Speziell:- LG Yongxing HI - 121H: Durchschnittspreis zum Jahresende um RMB 3.070 / Tonne im Vergleich zu Jahresbeginn, ein Rückgang von 25,92% - Jilin Petrochemical 0215A: Jahresende Durchschnittspreis sinkt 3.299 / Tonne im Vergleich zu Jahresbeginn, ein Rückgang von 29,08% Taiwans Chi Mei PA-757 sah seinen Jahresende Durchschnittspreis um CNY 1, 215 / Tonnen im Vergleich zu Jahresbeginn, ein Rückgang von 8,66%. Zhejiang Petrochemical 's ZA0210 erlebte einen Jahresende Durchschnittspreisrückgang von 3.016 CNY / Tonne im Vergleich zu Anfang des Jahres, ein Rückgang von 27,03%.

Bezüglich ABS-Produktionskapazitäten und nachgelagerten Produktions - / Verkaufsdaten für 2025

Im Jahr 2025 erreichten sich neue Kapazitäten von 1,925 Millionen Tonnen, wodurch die Gesamtkapazität über die Schwelle von 11 Millionen Tonnen hinausgeht. Die inländische ABS-Produktion im Jahr 2025 betrug 6,9158 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 1,4278 Millionen Tonnen im Vergleich zum Vorjahr, was eine Wachstumsrate von etwa 26% darstellt. Auch die Produktion hat einen deutlichen Anstieg verzeichnet. Das Tempo der Kapazitätserweiterung wird sich im Jahr 2026 erheblich verlangsamen, wobei nur zwei Projekte vorgesehen sind: eine Kapazitätserweiterung von 75.000 Tonnen in Shanghai Gaoqiao und eine 300.000 Tonnen-Anlage bei Sinopec Tianjin.

Im Jahr 2025 setzte die chinesische Haushaltsgeräteindustrie ihre insgesamt positive Entwicklung fort. Von Januar bis November 2025 erreichte die nationale Produktion von Haushaltskühlschränken 99,342 Millionen Einheiten, ein Anstieg von 1,2% gegenüber dem Vorjahr; Raumklimatoren betrug insgesamt 245,361 Millionen Einheiten, ein Anstieg von 1,6%; und Haushaltswaschmaschinen betrug 113,097 Millionen Einheiten, ein Anstieg von 6,3%.

Von Januar bis November 2025 erreichten die Automobilproduktion und der Verkauf 31,231 Millionen bzw. 31,127 Millionen Einheiten, was einen Jahresanstieg von 11,9% und 11,4% darstellt. Von Januar bis November erreichten die Produktion und der Verkauf von Neuen Energiefahrzeugen 14,907 Millionen Einheiten bzw. 14,780 Millionen Einheiten, was einem Anstieg von 31,4% und 31,2% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz von neuen Energiefahrzeugen machte 47,5% des Gesamtumsatzes von Neuwagen aus. Im selben Zeitraum beliefen sich die Automobilexporte auf 6,343 Millionen Einheiten, was einem Anstieg von 18,7% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Export von Neuen Energiefahrzeugen erreichte 2.315 Millionen Einheiten und stieg im Vergleich zum Vorjahr um 102,9 Prozent.

ABS Import / Export Daten:

Von Januar bis November 2025 beliefen sich Chinas kumulative ABS-Importe auf 772.500 Tonnen, ein Rückgang von 150.800 Tonnen oder 16,33% im Vergleich zum Vorjahr. Verbesserungen der inländischen Selbstversorgung in Verbindung mit verringern strukturellen Lücken in der High-End - Nachfrage trugen weiterhin zu einem Rückgang der Importe. Von Januar bis November 2025 erreichten Chinas kumulative ABS-Exporte 336.300 Tonnen, was einem Anstieg von 140.300 Tonnen oder 71,58% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Druck durch Überkapazitäten hat Unternehmen dazu veranlasst, die Expansion auf dem Auslandsmarkt zu beschleunigen und den Export zu einem sprunghaften Wachstum zu bringen.

Zusammenfassend wird der ABS-Markt im Jahr 2026 in einen kritischen operativen Zyklus eintreten, der sich durch „vertiefte Strukturanpassungen, Angebot-Nachfrage - Dynamik und doppelte politische und technologische Treiber" charakterisiert. Eine mäßige Erholung der Weltwirtschaft und günstige Makropolitik im Inland werden eine grundlegende Unterstützung bieten. Allerdings werden Angebotsdruck durch Kapazitätserweiterung, Unsicherheiten bei Rohstoffpreisschwankungen und strukturelle Divergenzen in der nachgelagerten Nachfrage gemeinsam das volatile Betriebsmuster des Marktes dominieren. Insgesamt wird die Branche ihren Übergang von der Größenerweiterung zu einem qualitäts - und effizienzorientierten Wachstum beschleunigen. High-End -, umweltfreundliche und globalisierte Entwicklung wird zu zentralen strategischen Richtungen. Inzwischen sind strukturelle Widersprüche kurzfristig nach wie vor schwierig zu lösen, und die Marktgewinnmargen sind nach wie vor mit Kompressionsrisiken konfrontiert.

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