SunSirs: Der inländische Acetonmarkt setzte seinen Abwärtstrend im Jahr 2025 fort

Im Jahr 2025 trat der heimische Acetonmarkt in eine Phase der tiefen Anpassung ein, wobei die Marktpreise im Laufe des Jahres einen schwachen Trend von "volatilem Rückgang und kontinuierlichem Tiefgang" zeigten. "Laut Daten, die von SunSirs überwacht wurden, erreichte der kumulative Jahresrückgang des inländischen Acetonmarktes bis Ende 2025 32,37%. Die Preise sind von einem Höchststand von 5.992 RMB / Tonne zu Jahresbeginn kontinuierlich gesunken, wobei die Mainstream-Markt - Zitate in Ostchina bis Jahresende auf rund 4.050 RMB / Tonne gesunken sind und das niedrigste Niveau seit fast sechs Jahren erreichten. Dieser signifikante Rückgang war das unvermeidliche Ergebnis mehrerer Faktoren, darunter Angebot-Nachfrage - Mismatch im Branchen-Expansionszyklus, geschwächte Kostenunterstützung und negative Rückmeldungen aus der industriellen Kette, die tiefgreifende Auswirkungen auf das vorgelagerte und nachgelagerte industrielle Ökosystem von Aceton hatte.

Der Preistrend des heimischen Acetonmarktes im Jahr 2025 kann in drei verschiedene Abwärtsphasen unterteilt werden, mit einem kontinuierlichen und allmählich zunehmenden Rückgang im Laufe des Jahres. Die erste Phase, von Jahresbeginn bis Ende des zweiten Quartals, war eine „langsame Rückgang Periode". Aufgrund der schwächer als erwarteten Nachfrageerholung nach dem Frühlingsfest sanken die Marktpreise allmählich von 6.300 RMB / Tonne im Januar auf 5.500 RMB / Tonne Ende Juni, ein kumulativer Rückgang von 12,69% im Halbjahr. Die Markttransaktionen wurden hauptsächlich von der essentiellen Nachfrage getrieben, und die Händler hielten eine vorsichtige Einstellung bei. Die zweite Phase, das dritte Quartal, war eine „schnelle Rückgangsperiode". Die traditionelle Spitzensaison des "goldenen Septembers" konnte sich nicht realisieren, gepaart mit einem Anstieg der Importe, der zu erhöhten Lagerbeständen führte, wodurch die Preise auf 4.800 RMB / Tonne abstürzten. Allein im dritten Quartal betrug der Rückgang 12,73%, was zum ersten Mal zu weit verbreiteten Verlusten in der Branche führte. Die dritte Phase, das vierte Quartal, war eine „Niedrig-Schwankungen - Periode", mit Preisen, die innerhalb eines engen Bereichs von 4.000 - 4.300 RMB / Tonne schwanken. Obwohl es Anzeichen für eine vorübergehende Stabilisierung gab, legte sich der Preis aufgrund unzureichender Unterstützung durch Angebot und Nachfrage am Ende des Jahres schließlich bei 4.050 RMB / Tonne fest, wobei der kumulative Jahresrückgang offiziell 32,37% erreichte.

Angebotsseite: Die konzentrierte Freisetzung von Produktionskapazitäten, gepaart mit Importen, schuf die Voraussetzung für eine lockere Angebotssituation

Im Jahr 2025 blieb die heimische Acetonindustrie in den späten Stadien eines schnellen Expansionszyklus, wobei die konzentrierte Freisetzung neuer Kapazitäten zur Kernquelle des Drucks auf der Angebotsseite wurde. Laut Statistiken betrug der Nettozuwachs der inländischen Acetonkapazität im Jahr 2025 510.000 Tonnen / Jahr, wodurch die Gesamtkapazität auf über 4,48 Millionen Tonnen / Jahr erhöht wurde. Insbesondere wurden eine 200.000 Tonnen / Jahr Anlage in Shandong und eine 60.000 Tonnen / Jahr Anlage in Zhejiang vom Ende des dritten Quartals bis zu Beginn des vierten Quartals erfolgreich in Betrieb genommen, was direkt zu einem Anstieg der Marktversorgung im vierten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 15% -20% führte. Gleichzeitig erfüllte die Beseitigung veralteter Kapazitäten nicht die Erwartungen, wobei im Laufe des Jahres nur 100.000 Tonnen / Jahr veralteter Kapazitäten von Yanshan Petrochemical und Jilin Petrochemical beseitigt wurden, was einen begrenzten Einfluss auf die Linderung des Versorgungsdrucks hatte. Der kontinuierliche Zustrom aus dem Importmarkt verschärfte die Überangebotssituation weiter. Die Aceton-Importe blieben im Laufe des Jahres 2025 hoch; allein im Dezember erreichte das Volumen der importierten Fracht in den Häfen in Ostchina 50.000 Tonnen, von denen 26.000 Tonnen erfolgreich angekommen waren und 24.000 Tonnen noch im Transit waren. Die Hafenvorräte blieben auf einem relativ hohen Niveau von 24.000 Tonnen und schlossen damit die vorübergehenden Lücken im Inlandsversorgungssektor effektiv. Obwohl einige inländische Phenol-Aceton - Anlagen in ihre traditionelle Wartungszeit eingetreten sind und die Betriebsraten vorübergehend auf den zweittiefsten Punkt des Jahres mit 65% gesunken sind, waren die Wartungszeiten im Allgemeinen kurz (15 - 20 Tage), und die Unternehmen hatten im Voraus Bestände vorbereitet, wodurch die grundlegende Überversorgungssituation nicht grundlegend geändert wurde.

Nachfrageseite: Die Downstreamübertragung war schwach, und die Unterstützung durch die Kernverbrauchersegmente war unzureichend

Die anhaltende Schwäche der Nachfrage nach Aceton nachgelagerten Produkten, wobei die Kernindustrie nachgelagerten Produkten allgemein mit Ungleichgewichten zwischen Angebot und Nachfrage konfrontiert war, hatte dazu geführt, dass die Beschaffung von Aceton nur den Grundbedarf deckte. Während sich die Bisphenol-A - Industrie, der größte Verbraucher von Aceton, im Jahr 2025 noch in einer Expansionsphase befand, blieb ihre Betriebsrate aufgrund der schwachen Nachfrage aus der nachgelagerten Polycarbonat - und Epoxidharzindustrie niedrig. Die Beschaffung von Aceton beschränkte sich auf die Nachfüllung nach Bedarf und lieferte keinen signifikanten Impulse. Obwohl der Konsumanteil bei rund 36 Prozent stabil blieb, hatte sich die absolute Nachfragewachstumsrate auf 0,8 Prozent verlangsamt. Auch die zweitgrößte Downstream-Industrie, die Aceton-Cyanhydrin - MMA-Industrie, zeigte eine schwache Performance. Betroffen von der langsameren als erwarteten Expansion der neuen Energie-Photovoltaik - Module und High-End - Display-Industrie, war die Wachstumsrate der Acetonnachfrage im Vergleich zu den Vorjahren deutlich zurückgegangen. Die MIBK-Industrie, die sich zunehmenden Ungleichgewichten von Angebot und Nachfrage gegenübersteht, verzeichnete einen Preisrückgang von 300 RMB / Tonne im Vergleich zum November, wobei der starke Abwärtsdruck von nachgelagerten Käufern die Nachfrage nach Aceton weiter schwächte. Darüber hinaus erlebt der traditionelle Lösungsmittel-Sektor weiterhin eine rückläufige Nachfrage aufgrund strengerer Umweltpolitik und der Auswirkungen von Ersatzprodukten. Die schwache Leistung in mehreren Branchen führte zu einem kumulativen Effekt, der zu einem anhaltenden Mangel an Wachstumsdynamik auf dem Acetonmarkt führte.

Kostenseite: Die Rohstoffpreise schwächten sich, wodurch die Kostenunterstützung deutlich reduziert wurde

Für die Produzenten von Aceton sind nicht-integrierte Unternehmen am stärksten betroffen, mit anhaltenden Verlusten, die zu unfreiwilligen Reduzierungen der Betriebsraten und einer allmählichen Verlagerung des Marktanteils auf integrierte Unternehmen führten. Bis 2025 hatte sich die vertikale Integrationsrate der inländischen Aceton-Produktionskapazität auf 71 Prozent erhöht. Integrierte Unternehmen, die ihre Vorteile bei den Pipeline-Transportkosten und die Fähigkeit nutzen, Gewinne über vor - und nachgelagerte Operationen auszugleichen, zeigen deutlich stärkere Risikoreistenz. Allerdings blieb ein Rückgang der Gesamtprofitabilität der Branche unvermeidlich.

Die folgenden waren die Aketon-Preise in den wichtigsten Märkten im ganzen Land:

Markt-Outlook

Laut SunSirs wird erwartet, dass der heimische Acetonmarkt Anfang 2026 einen schwachen und volatilen Trend mit begrenztem Preissteigerungspotenzial aufrechterhalten wird. Auf der Angebotsseite wird erwartet, dass die Betriebsrate der inländischen Phenol-Aceton - Anlagen leicht steigen wird, kombiniert mit der konzentrierten Ankunft von importierten Sendungen Ende 2025, wodurch die Hafenbestände möglicherweise auf 28.000 - 30.000 Tonnen steigen werden, was den Druck einer reichlichen Versorgung weiter unterstreicht. Auf der Nachfrageseite werden sich die Betriebsraten in den Kern-Nachstrom - Industrien wie Bisphenol A und MMA wahrscheinlich nicht erheblich verbessern, und die Lösungsmittelindustrie wird weiterhin auf Bedarfsebasis kaufen, ohne eine inkrementelle Nachfrage zu unterstützen. Auf der Kostenseite wird erwartet, dass die Rohstoffmärkte Benzol und Propylen innerhalb eines engen Bereichs schwanken und keine wirksame Kostenunterstützung bieten. Der Hauptwiderstand gegen den Preisrückgang wird aus der Zurückhaltung der Händler kommen, zu niedrigen Preisen zu verkaufen. Der Spotpreis in Ostchina wird voraussichtlich im Bereich von 4.050 - 4.100 RMB / Tonne schwanken.

Zusammenfassend ist der kumulative Rückgang von 32,37% auf dem heimischen Acetonmarkt im Jahr 2025 eine konzentrierte Manifestation des Angebot-Nachfrage - Ungleichgewichts während des Expansionszyklus der Branche. Kurzfristig wird die Industrie weiterhin mit Gewinndruck konfrontiert sein, und Unternehmen müssen sich auf die Bestandskontrolle und das Kostenmanagement konzentrieren; langfristig wird erwartet, dass der Acetonmarkt mit der Optimierung der Industriestruktur und der Verbesserung des Angebots-Nachfrage - Musters allmählich zu einem rationalen Betriebsbereich zurückkehrt.

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