SunSirs: Ölpreise sinken im Jahr 2025 um 20% und markieren die schlechteste Fünfjahresperformance

Crude Oil Market Review am Jahresende 2025: Inmitten eines verflochtenen Angebotsüberschusses und einer schwachen Nachfrage verzeichneten die Ölpreise ihre schlechteste Fünfjahresentwicklung. Das US-Rohöl fiel unter die Schwelle von 58 US-Dollar pro Barrel, wobei technische Indikatoren auf ein potenzielles Signal einer „Doppelbodenumkehrung" hindeuten.

"Die Ölpreise fallen schneller als erwartet!" Am letzten Handelstag des Jahres 2025 verlängerte der internationale Rohölmarkt seinen Abwärtstrend: WTI-Rohöl brach zunächst die Marke von 58 US-Dollar pro Barrel und handelte nahe 57,90 US-Dollar und ging auf seinen fünften monatlichen Rückgang in Folge. Der kumulative Rückgang im Vergleich zum Vorjahr liegt nahe 20%, was die schlechteste Jahresperformance seit der Pandemie 2020 darstellt. Hinter diesem „Sturmsturm" steckt ein dreifaches Drucken aus Überangebot, schwacher Nachfrage und geopolitischen Risiken. Doch die technischen Indikatoren deuten auf ein schwaches Signal der „Bottom-Reversation" hin - können die Ölpreise ihren Rückgang an der kritischen 55 - Dollar-Schwelle im Jahr 2026 stoppen?

I. Die „drei Sünden" des Sturzes: Überangebot, schwache Nachfrage und Rekordhöhe

Die Kernlogik hinter dem anhaltenden Rückgang des Ölpreises liegt in dem grundlegenden Ungleichgewicht von „starken Angeboten und schwacher Nachfrage", das durch die Akkumulation von Vorräten und geopolitische Störungen verschärft wird.

1. Angebotsseite: "Produktionsrennen" löst Überschusspanik aus

OPEC + Zögern, die Produktion zu steigern, verändert nicht die Überangebotserwartungen: Trotz der Pläne für eine Videokonferenz am 4. Januar 2026, bei der die OPEC + voraussichtlich ihre "Pause für weitere Produktionserhöhungen" beibehalten wird, hat der "Produktionsrennen" seit 2025 Sorgen gesät. Das steigende Angebot der OPEC + und ihrer Konkurrenten (wie US-Schieferöl) hat zu einem kontinuierlichen Aufbau der globalen Rohölbestände geführt.

US-Schieferöl „Expandiert Produktion unter günstigen Bedingungen": Während Perioden hoher Ölpreise beschleunigten US-Schieferölunternehmen die Bohrungen. Im Jahr 2025 überschritten die US-Rohölproduktion 13 Millionen Barrel pro Tag, was sie zum weltweit größten Ölproduzenten machte und den Versorgungsdruck weiter verschärfte.

2. Nachfrageseite: Globaler Wachstumsabschwung „wirft auf" Konsum

Die Internationale Energieagentur (IEA) und andere Institutionen prognostizieren, dass sich das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage von 1,2% im Jahr 2025 auf 0,8% im Jahr 2026 verlangsamen wird, vor allem aufgrund der schwachen Wirtschaftsleistung in Europa und den USA und der langsamen Erholung in den Schwellenländern.

Neue Energie-Substitution - Effekte entstehen: Die zunehmende Durchdringung von Elektrofahrzeugen (der weltweite EV-Absatzanteil erreicht bis 2025 25%) und das Wachstum von Photovoltaik - und Windkraftanlagen werden langfristig das Nachfragepotenzial für Rohöl schwächen.

3. Inventar „Dammed Lake": API-Daten bestätigen Überschuss-Realität

US-Beständen steigen weiter: Das von der Industrie unterstützte American Petroleum Institute (API) berichtete letzte Woche über einen Anstieg der Rohölbestände um 1,7 Millionen Barrel. Wenn dies durch die EIA-Daten vom Mittwoch bestätigt wird, würde dies den größten wöchentlichen Gewinn seit Mitte November markieren. Gleichzeitig stiegen auch die Bestände für Benzin und Destillate, was den schwachen Nachgelagerverbrauch widerspiegelt.

Globale scheinbare Bestände bleiben hoch: Die OECD-Rohölbestände erreichten bis Dezember 2025 2,8 Milliarden Barrel - 120 Millionen Barrel über dem Fünfjahresdurchschnitt - und signalisierten damit einen erheblichen Überangebotsdruck.

II. Geopolitische Störungen: Rückzug der VAE, US-Blockade von Venezuela

Über die Grundlagen von Angebot und Nachfrage hinaus haben geopolitische Risiken den Ölpreisen „Unsicherheit" hinzugefügt, den Abwärtstrend aber nicht umgekehrt.

1. Abzug der VAE aus dem Jemen: Spaltungen innerhalb der OPEC entstehen

Die Vereinigten Arabischen Emirate haben ihren Rückzug aus dem Jemen angekündigt, nachdem sie Spannungen mit Saudi-Arabien wegen militärischer Operationen hatten. Als Kernmitglieder der OPEC könnten ihre Divergenzen die Wirksamkeit künftiger Produktionskürzungsvereinbarungen untergraben und die Sorgen des Marktes über die Schwächung der "OPEC + Einheit" erhöhen.

2. US-amerikanischer „Versteckter Schlag" gegen Venezuela: Eskalation der Sanktionen schürt Befürchtungen über die Kraftstoffversorgung

Die Trump-Regierung hat einen verdeckten Angriff auf eine venezolanische „Drogenschmuggel-Einrichtung" enthüllt, was auf dem Markt Spekulationen über weitere US-Blockaden für venezolanische Rohöllieferungen auslöste. Während dies die kurzfristige Versorgung reduzieren kann, bleibt das langfristige globale Überangebotsspiel unverändert.

III, Technische Indikatoren deuten auf versteckte Chancen hin: Double Bottom Reversal-Muster entsteht, $55 wird zum wichtigsten Unterstützungsniveau

Trotz zunehmender Bärenfundamentaldaten deutet die technische Analyse darauf hin, dass sich die Ölpreise einem „vorübergehenden Boden" nähern könnten.

1. Absteigende Kanalbeschränkung: $60 Hürde bleibt ein "Fluch"

Since its 2022 peak, oil prices have remained within a descending channel. The secondary channel formed by the September 2023 high further capped prices below $60. The current price of $57.90 approaches the channel's lower boundary, indicating persistent near-term downward pressure.

2. Double Bottom Reversal Signal: $55 und $49 werden zu "Lifeline" Support Levels

Kurzfristige Unterstützung bei $55: Ein entscheidender Bruch unter $55 würde technischen Verkaufsdruck auslösen, der auf $49 (Untergrenze des Zwei-Jahres - Kanals) zielt. Jedoch könnte eine Stabilisierung in der Nähe von $55 ein "Doppelboden-Umkehrung" - Muster bilden.

Schlüsselwiderstand bei $62,60: Ein wöchentlicher Abschluss über $62,60 könnte ein Aufwärtspotenzial in Richtung $66,40 - $68 eröffnen, was eine langfristige Trendumkehr signalisiert.

IV. Ausblick 2026: Kurzfristiger Druck, potenzieller langfristiger "Bottom Bounce"

Trotz anhaltender Überangebotsdruck zu Beginn des Jahres 2026 treten langfristige unterstützende Faktoren allmählich auf, die potenziell zu einer „Abfall vor Anstieg" des Marktes führen.

1. Kurzfristige (1 - 3 Monate): Volatile Bottom-Finding, Fokus auf $55 Unterstützung

Barsische Faktoren dominieren:

- OPEC + beibehält Produktionsstillstand wird die Überschussdynamik nicht verändern

- Die Schieferölproduktion in den USA bleibt hoch; die globale wirtschaftliche Erholung bleibt langsam und drückt die Nachfrage.

Entstehende bullische Faktoren: Geopolitische Konflikte (z.B. Eskalation im Nahen Osten) kann kurzfristige Rebounds auslösen; saisonaler Anstieg der US-Winter - Heiznachfrage.

2. Mittel - bis langfristig (6 - 12 Monate): Angebot-Nachfrage - Neuausgleich, Ölpreise können sich auf 65 - 70 $erholen

Supply contraction: High-cost fields (e.g., Canadian oil sands) cut production due to losses; OPEC+ may initiate “gradual production cuts” in the second half of 2026.

Nachfrage Recovery: Chinas verstärkte Wirtschaftsstabilisierungspolitik und der abnehmende Substitutionseffekt durch neue Energiefahrzeuge könnten die Rohnachfrage steigern.

Technical reversal: If the $55 support holds, confirmation of a double-bottom pattern could trigger a rebound targeting $65-$70.

[Following: Der „endlose Sturz" des Öls wird einen Boden finden; 2026 kann „Bottom-Bounce" sehen]

Der „Absturz" des Öls im Jahr 2025 resultierte aus der „Resonanz" von Überangebot, schwacher Nachfrage und Lagerbestand. Das technische Signal der „Double-Bottom - Reversal" und die langfristigen Erwartungen für ein Angebot-Nachfrage - Neuausgleich lassen jedoch Hoffnung auf einen „Bottom-Bounce" im Jahr 2026 liegen. Wie ein Rohölanalyst bemerkte: „Die Ölpreise werden nicht für immer sinken. Wenn die Überkapazität beseitigt wird und die Nachfrage sich erholt, ist eine Erholung nur eine Frage der Zeit. "

Für Anleger ist kurzfristige Vorsicht im Hinblick auf das „Ausbrüchtrisiko" bei der 55 - Dollar-Schwelle gerechtfertigt. Mittel - bis langfristige Chancen bestehen jedoch bei Öl - und Gasbeständen mit niedriger Bewertung + hoher Elastizität. Mit Blick auf das Jahr 2026 warten wir geduldig darauf, dass die Ölpreise inmitten ihrer „volatilen Reise" ein „erneuertes Leben" finden.

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