SunSirs: Styrol bleibt im Kapazitätserweiterungszyklus bis 2025

Im Jahr 2025 wird Chinas Styrolmarkt weiterhin in einem Kapazitätserweiterungszyklus operieren und zeigt ausgeprägte saisonale Veränderungen in der Angebots-Nachfrage - Dynamik. Der Angebotsdruck hat sich im dritten Quartal verstärkt und wurde zum Hauptfaktor, der die Marktpreise abzog. Das zweite und vierte Quartal kehrten jedoch zu einem relativen Gleichgewicht zurück, wobei insbesondere gegen Jahresende unerwartete Signale für eine Angebotsverringerung auftauchten. Diese dynamische Entwicklung verfolgt nicht nur die Veränderungen der Bestände in den wichtigsten Häfen, sondern zeigt auch die zugrunde liegende Logik des Marktes, der unter immensem Kapazitätsdruck ein neues Gleichgewicht sucht.

Peak Pressure: erhöhte Styrol-Angebot - Nachfrage-Lücken und Preisdruck im dritten Quartal

Das dritte Quartal 2025 markierte die am stärksten ausgeprägte Periode des Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Styrolmarkt, wobei der Überangebotsdruck einen stufenweise Höhepunkt erreichte. Speziell:

Die wöchentliche Styrolproduktion im dritten Quartal überstieg deutlich die höchsten Werte der vorangegangenen drei Jahre. Von Mitte Juli bis Anfang September überstieg die wöchentliche Produktion konsequent 370.000 Tonnen, was deutlich höher war als der jährliche wöchentliche Durchschnitt von 347.000 Tonnen. Die Änderungen auf der Angebotsseite wurden hauptsächlich durch eine verbesserte Rentabilität der Branche getrieben, wobei die durchschnittliche Preisspreisdifferenz zwischen reinem Benzol und Styrol im dritten Quartal 1.317 RMB / Tonne erreichte, über dem Jahresdurchschnitt. Insbesondere Ende des zweiten Quartals bis Anfang des dritten Quartals belastete das anhaltende Überangebot die Marktpreise. Mit reduzierten makroökonomischen Auswirkungen im Q3 im Vergleich zu Q2 belastete der grundlegend schwache Trend die Preise. Die Spot-Styrol - Preise fielen von dem Höhepunkt am Ende des zweiten Quartals von 8.205 RMB / Tonne auf 6.810 RMB / Tonne am Ende des dritten Quartals, ein Rückgang von 17%.

Strukturelle Veränderung: Rückkehr zum Gleichgewicht in Styrol-Angebot und Nachfrage im zweiten und vierten Quartal, mit Volatilität zum Jahresende

Im Gegensatz zum extremen Druck des dritten Quartals schwebte die wöchentliche Angebot-Nachfrage - Differenz für Styrol im zweiten und vierten Quartal weitgehend nahe dem Dreijahresdurchschnitt, was darauf hindeutet, dass der Markt während des restlichen Zeitraums ein fragiles dynamisches Gleichgewicht beibehalten hat. Dieses Gleichgewicht resultierte aus dem Selbstregulierungsmechanismus des Marktes: Wenn die Preise aufgrund von Überangebot unter das Kostenniveau fielen, senken einige hochkostenstarke Anlagen proaktiv die Betriebsraten oder die geplante Wartung. Dies drückte das Angebotswachstum ein und ermöglichte es, die Angebots-Nachfrage - Lücke zu normalisieren.

Im November zeichnete sich ein reduziertes Styrolangebot als primärer Faktor aus, vor allem durch ungeplante Wartung an einigen Großanlagen und begrenzte inkrementelle Produktion aus neu in Betrieb genommenen Kapazitäten. Diese Verschiebung bot auch grundlegende Unterstützung für die Phase der Erholung des Styrolpreises zum Jahresende.

Inventar-Reaktion: Verzögerte Reflexion der Angebot-Nachfrage - Lücke und Markt-Stimmung Indikatoren

Die Hafenbestände spielen eine zentrale Vermittlerrolle, wie sich die Nachfrage-Angebot - Lücke auf den Markt auswirkt. Ein deutliches Muster entsteht: Wenn sich die wöchentliche Angebots-Nachfrage - Lücke vergrößert, steigen die Lagerbestände an den großen Häfen entsprechend, wenn auch oft mit Verzögerung. Diese Verzögerung resultiert aus den physischen logistischen und statistischen Zyklen, die zwischen der inländischen Produktion oder Importankunft und der tatsächlichen Erfassung der Waren in den Hafenbestandsachen verbunden sind.

Die anhaltende Nachfrage-Angebot - Lücke im dritten Quartal manifestierte sich letztendlich in einem kontinuierlichen Anstieg der Lagerbestände in den wichtigsten Häfen in Ostchina. Die abrupte Verringerung der Angebots-Nachfrage - Lücke im November hat nicht sofort zu einem schnellen Lagerbestandsabbau geführt. Es änderte jedoch die Erwartungen für das Inventarwachstum und beeinflusste damit die Stimmung der Marktteilnehmer und die Handelsstrategien vor den tatsächlichen Inventardaten. Anschließend zeigten die Inventare einen Abwärtstrend. So sind Bestände nicht nur eine statische Reflexion der Angebot-Nachfrage - Ergebnisse; ihre Trends und Erwartungen fungieren auch als entscheidender Sentimentindikator, der den Rhythmus der Preisschwankungen prägt.

Im Laufe des Jahres folgte die wöchentliche Verknüpfung zwischen der Angebot-Nachfrage - Lücke von Styrol und der Preisbewegungen dieser Logik:

Zunächst die phasierte Dominanz: Die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage ist der primäre Faktor, der die mittelfristige und langfristige Preisrichtung bestimmt. Wie im roten Kasten unten angegeben, zeigte der Abweichungsgrad der Angebot-Nachfrage - Lücke im dritten Quartal, als sich die Makro-Einflüsse abschwächten, eine signifikant verstärkte negative Korrelation mit den Preisen.

Zweitens, Rhythmus-Anpassung: Inventare fungieren sowohl als „Puffer" als auch als „Signallicht". Die Anhäufung und Erschöpfung dieser Bestände, mit ihrer inhärenten Verzögerung innerhalb jeder Phase, modulieren das Tempo und die Größe der Preisrückgänge oder - steigungen und glätten die Marktvolatilität.

Zusammenfassend zeigt die Entwicklung des Styrolmarkts im Jahr 2025, dass vor dem Hintergrund wachsender Kapazitäten und verstärkter makroökonomischer Störungen das Verständnis der gesamten Kette vom "Angebot-Nachfrage - Ungleichgewicht" über die "Bestätigungsvalidierung" und dann zur "Preiseaktion" die Grundlage für die Analyse und das Risikomanagement während des laufenden Zykluss der Styrolkapazitätsfreigaben bildet.

Wenn Sie Fragen haben, fühlen Sie sich bitte frei, sich an SunSirs mit .