SunSirs: LLDPE: Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage verschärft sich, da sich die Preise weiter schwächen

Im November traten die inländischen LLDPE-Preise nach unten, während die Produktionskosten bei den Herstellern stiegen, was die Bruttomargen in Verluste drückte. Angesichts des erhöhten Angebotsdrucks und der weiteren Schwächung der Nachfrage im Dezember dürfte das zunehmende Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage die Preise senken.

November Domestic LLDPE Market Review: Schwächerer Nachfrage Treibstoffe Fortsetzung Preisrückgang

Der heimische PE-Markt entwickelte sich im November insgesamt abwärts. Die Rohölpreise schwankten nach unten und lieferten keine wirksame Kostenunterstützung für das PE. Auf der Nachfrageseite zeigten die Betriebsraten in den meisten nachgelagerten Branchen einen rückläufigen Trend, wobei die Kaufabsichten der Fabriken schwachen, die einen „Buy as needed" - Ansatz übernahmen. Bis Ende November lag der monatliche Durchschnittspreis von LLDPE bei 7.107 RMB / Tonne, ein Rückgang von 1,61% im Monatsvergleich und 17,58% im Vorjahr.

Upstream: Höhere Kosten für Öl - / Kohleproduzenten, niedrigere Produktionsmargen

Die Produktionskosten stiegen im November bei unterschiedlichen Rohstoff-basierten Herstellern. Die durchschnittlichen monatlichen Kosten für naphthabasierte LLDPE-Folienhersteller stiegen um CNY 4 / Tonne auf CNY 7.063 / Tonne, ein Anstieg von 0,06%. Die inländischen Produktionskosten für LLDPE-Folien auf Kohlebasis stiegen um CNY 319 / Tonne auf CNY 7.045 / Tonne, ein Anstieg von 4,74%.

Im November stiegen die Produktionskosten sowohl für Öl - als auch für Kohleunternehmen, während die Preise für LLDPE-Folienmaterial im Inland gesunken sind. Infolgedessen fielen die Bruttomargen für beide Produktionsmethoden in Negativbereich und drückten die Unternehmen in Verlustsituationen. Unter ihnen verzeichneten nahthabasierte LLDPE-Filmproduzenten einen durchschnittlichen monatlichen Bruttogewinn von -183 RMB / Tonne, 192 RMB / Tonne im Vergleich zum Oktober; Kohlebasierte LLDPE-Filmproduzenten durchschnittlich -266 RMB / Tonne, ein Rückgang von 458 RMB / Tonne im Vergleich zum Oktober.

Versorgung: Inländisches Angebot an LLDPE-Folienmaterial sinkt

Statistiken zufolge erreichte Chinas PE-Produktion im November 2025 2.7348 Millionen Tonnen, was einen Rückgang von 0,51% im Monat entspricht, aber ein Anstieg von 21,57% im Vorjahr entspricht. Die LLDPE-Produktion betrug 1.2583 Millionen Tonnen, was einen Rückgang von 2,98% im Vergleich zum Vormonat entspricht.

Die inländische PE-Betriebsrate im November 2025 betrug 78,66%, 2,15 Prozentpunkte gegenüber Oktober und 1,42 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr. Mehrere petrochemische Versorgungseinheiten haben in der ersten Hälfte des Monats die Wartung abgeschlossen, und die LDPE-Einheiten von ExxonMobil (Huizhou) haben die Produktion aufgenommen, was zu der Gesamtsteigerung der Betriebsraten beigetragen hat. Obwohl die inländischen petrochemischen PE-Wartungsverluste im November monatlich zurückgingen, war die Anzahl der für den Monat geplanten Produktionstage um einen Tag weniger als im Oktober. Infolgedessen verzeichnete die inländische PE-Produktion einen leichten monatlichen Rückgang.

Nachfrage: Nachgelagerte Betriebsraten sinken, unzureichende Rohstoffbeschaffung

Die Downstream-Betriebsraten sanken im November in unterschiedlichem Maße. Die Betriebsraten für landwirtschaftliche Folien sanken um 4 Prozentpunkte auf 48 Prozent, während die Betriebsraten für Verpackungen um 1 Prozentpunkt auf 53 Prozent sanken.

Konkret: - Die Nachfrage nach Agrarfolien schwächte sich, wobei die Bestellzyklen für Treibhausfolien kürzer waren als in den Vorjahren. Die meisten Fabriken haben ihre Betriebsraten angepasst, um die Produktionskontinuität zu erhalten. Die begrenzte Nachfrage nach Bodenfolien blieb bestehen, obwohl einige Ausschreibungen folgen. Die Fabriken hielten während bestimmter Phasen hohe Betriebsraten bei, aber das begrenzte Volumen der Ausschreibungsaufträge hatte keinen signifikanten Einfluss auf die Gesamtproduktion. Im Verpackungsbereich war nach Abschluss der Double Eleven-Aktionen und der Haushaltsgeräte-Subventionspolitik die Nachbeförderung von Unternehmensaufträgen schleppend, was zu leichten Produktionsrückgängen an einigen Standorten führte. Infolgedessen haben die Unternehmen einen vorsichtigen Ansatz bei der Rohstoffbeschaffung verfolgt, wobei sie hauptsächlich nach Bedarf einkaufen, was keine wirksame Unterstützung bieten konnte.

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Die Preise für Agrarfolien sanken im November, da sich das Schwerpunkt des Marktes weiter nach unten verschiebte. Die Nachfrage nach Agrarfolien schwächte sich im November und die Bestellzyklen für Treibhausfolien verkürzten sich im Vergleich zu den Vorjahren. Folglich haben die meisten Fabriken die Produktionslast angepasst, um Kontinuität aufrechtzuerhalten. Die Nachfrage nach Bodenfolien blieb begrenzt, wobei einige Ausschreibungen erfüllt wurden. Die Fabriken hielten ein hohes phasiertes Produktionsniveau aufrecht, aber das begrenzte Volumen der Ausschreibungsaufträge hatte keinen signifikanten Einfluss auf die Auslastung der gesamten Produktionskapazität. Im Laufe des Monats schwankte der Rohstoff-PE - Markt nach unten, wobei die Preise weiter sinken. Die Kostenunterstützung für landwirtschaftliche Filme blieb besonders schwach. Da sich sowohl die Nachfrage als auch die Kosten schwächten, verzeichneten die Preise für Agrarfolien einen schmalen Rückgang. Bis Ende November lag der monatliche Durchschnittspreis für Doppelschutzfolie in Nordchina bei 9.122 RMB / Tonne, ein Rückgang von 1,06% im Monatsvergleich und 9,13% im Vorjahr. Der monatliche Durchschnittspreis für Bodenfolie betrug 8.122 RMB / Tonne, ein Rückgang von 1,19% im Vergleich zum Monat und 10,04% im Vergleich zum Jahr.

Die Gesamtnachfrage im Agrarfilm-Sektor schwächte sich im November, wobei die Folienhersteller weniger Auftragszahlen verzeichneten. Mit dem Rückgang der Nachfrage sanken die Fabrikbetriebsraten, was zu einer geringeren Produktion führte. Gleichzeitig hat der schwache Abwärtstrend auf den Rohstoffmärkten im Monat die Beschaffungsbegeisterung der Hersteller erheblich dämpft und die Lagerbestände auf relativ niedrigem Niveau gehalten.

Es wird erwartet, dass die inländischen LLDPE-Marktpreise ihre Abwärtsbahn fortsetzen.

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