SunSirs: Nachfrage nach Energiespeichern steigt; Lithiumcarbonat-Preis - Zentrum wird voraussichtlich im nächsten Jahr steigen

Laut China Nonferrous Metals News haben die Lithiumcarbonat-Futures - Preise seit November eine beschleunigte Aufwärtsdynamik erlebt, gefolgt von weitreichenden Oszillationsanpassungen. Nachdem die 100.000 Yuan / Tonne-Marke durchbrach wurde, erlebte der Hauptvertrag einen Rückzug. Derzeit weist der Markt große Schwankungen mit zunehmenden Divergenzen und erheblicher Intraday-Volatilität auf. Der Haupt-Lithiumcarbonat - Futures-Kontrakt stieg im November um fast 20 Prozent zu.

Kurzfristige Fundamentaldaten unterstützen

Auf der Angebotsseite erreichte Chinas Lithiumcarbonatproduktion im November 95.350 Tonnen, ein Plus von 3.090 Tonnen im Monat und 49% im Vorjahr. Im Dezember wird die Produktion voraussichtlich weiter steigen und könnte ein Höchststand von 98.210 Tonnen erreichen. Die teilweise Wiederaufnahme der bisher in Betrieb gehaltenen Lithium-Pegmatit - und Mica-Extraktionslinien sowie Beiträge kleinerer Auftragshersteller trugen zu dem Anstieg bei. Die Salzseeproduktion kann aufgrund von Wettereinflüssen leichte Rückgänge verzeichnen, während die Recyclingmengen geringfügig zurückgehen.

Lithiumerz - und Salzpreise haben kürzlich eine enge Korrelation gezeigt. Mit erheblichen Mengen, die unter langfristigen Verträgen gesperrt sind, wurden die zirkulierenden Konzentratvorräte angezogen und die Preise am Bergbauende festgehalten.

Statistiken zeigen, dass die monatlichen Ankünfte von australischem Lithiumkonzentrat von November bis Dezember auf durchschnittlich rund 380.000 Tonnen projiziert werden, wobei die Gesamtbestände wahrscheinlich niedrig bleiben. Sollten die Ankünfte zunehmen, können die Vorräte einen leichten Anstieg erleben. Insgesamt bleibt die Sicherheit auf der Angebotsseite kurzfristig stark, wobei ein bescheidenes Wachstum voraussichtlich über das Jahr hinweg anhält.

Während der Spitzennachfrage-Saison von September bis Oktober dieses Jahres wurde das Nachfragewachstum, das die Erwartungen übertroffen hatte, zu einem wichtigen Treiber für die aktuelle Runde der Preiserhöhungen von Lithiumcarbonat.

Im Markt für Batterien verzeichnete die Leistung eine robuste Leistung, die durch Faktoren wie die beschleunigte Entwicklung der Ladestationen-Infrastruktur und einen „Rush to Buy" ausgelöst wurde, der durch das bevorstehende Auslaufen der steuerlichen Anreize für den Kauf von Neue Energiefahrzeugen ausgelöst wurde.

Auf dem Energiespeichermarkt stiegen die Aufträge für Großspeicher nach dem dritten Quartal an, wobei das Feedback der Industrie auf einen Zellmangel hindeutet.

Die Daten deuten darauf hin, dass die Preiserhöhungen während dieser Runde der Lithiumcarbonatpreiserhöhungen reibungslos durch die Lieferkette weitergegeben wurden.

Im November erreichte die Nachfrage nach Lithiumcarbonat 133.451 Tonnen, was 6.490 Tonnen gegenüber Oktober entspricht und einem Anstieg von 42,02% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Dezember wird die Nachfrage leicht auf 130.418 Tonnen zurückgehen.

Angesichts der robusten Zellleistung hat die Kathodenmaterialproduktion ein rasches Wachstum beibehalten, wobei führende Hersteller nahezu vollständig arbeiten. Zunehmende Aufträge für elektrische Schwerlastfahrzeuge und die boomende Nachfrage nach Energiespeichern haben die meisten Materialproduzenten auf hohen Betriebsraten gehalten. Lithium-Eisen - Phosphat (LFP) - Hersteller verzeichneten sich vergrößernde operative Unterschiede, wobei die Produktion im Dezember auf 409.550 Tonnen projiziert wurde - ein Rückgang von 0,8% im Vergleich zum Monat, aber ein Anstieg von 54% im Vergleich zum Vorjahr. Die Produktion von ternären Materialien im Dezember wird auf 78.280 Tonnen projiziert, was 6,7% im Vergleich zum Monat, aber 37,3% im Vergleich zum Vorjahr ist.

Der Boom des diesjährigen Energiespeichermarktes hat die Nachfragekurve glattert. Branchendaten und Feedback bestätigen, dass die Nachfrage die typische saisonale Verlangsamung weitgehend vermieden hat.

Es ist erwähnenswert, dass der Markt für Strombatterien in letzter Zeit Anzeichen einer Schwächung zeigte. Nachdem die Durchdringungsrate von neuen Energiefahrzeugen 50% überschritten hat, gibt es Obergrenzen, die das weitere Wachstum einschränken, wobei sich die Grenzwachstumsraten deutlich verlangsamen. Während das starke kurzfristige Wachstum des Energiespeichermarktes einen gewissen Aufwärtsdruck auf die Preise ausübt hat, bleibt ab dem ersten Quartal des nächsten Jahres nachhaltig zu testen, ob dies eine nachhaltige Unterstützung bilden kann. Die aktuellen extrem optimistischen Erwartungen haben möglicherweise eine gewisse Nachfrage überholt.

Die Bestandsentwicklungen deuten darauf hin, dass die gesamte Lieferkette im November die Bestände um über 10.000 Tonnen reduziert hat. Seit Dezember liegen die wöchentlichen Lagerbestandsrückgänge zwischen 2.000 und 3.000 Tonnen, was teilweise die robuste Nachfrage nach unten bestätigt.

Die Inventarstruktur zeigt, dass vorgelagerte Sektoren den allgemeinen Deinventing-Trends beibehalten. Die nachgelagerten Materialiensegmente begannen Anfang August mit der Nachlagerung, aber seit Anfang Oktober sind die Vorräte aufgrund von umfangreichen Vorbestandvorräten und verstärkten Druck durch die Lithiumcarbonatpreisvolatilität allmählich zurückgegangen. Batterien und andere Segmente haben weitgehend stabile Lagerbestände gehalten. Angesichts erheblicher versteckter Lagerbestände außerhalb des Stichprobenbereichs des Handelssegments weist das Spot-Markt - Feedback auf eine signifikante Lagerbestandsakkumulation hin, was potenziell auf einen außerbilanzseitigen Lagerbestanddruck hindeutet.

Die frühere starke Marktentwicklung spiegelt in erster Linie eine Resonanz zwischen Stimmung und Fundamentalen wider, die auf einer „starken Realität" beruht. Das enge Angebots-Nachfrage - Gleichgewicht in diesem Jahr unterstützt die Lithiumcarbonatpreise. Die Aufmerksamkeit sollte sich in Zukunft auf die Neustartfortschritte großer Produzenten, die Veröffentlichung neuer Projekte angesichts hoher Preise und die Nachfrageleistung während der Nebensaison konzentrieren. Kurzfristig wird erwartet, dass sich die Bestandsrückgänge fortsetzen werden, obwohl das Tempo der Aufnahme sowohl der außerbilanzseitigen versteckten Handelsbestände als auch der sichtbaren Lagerbestände von den Erwartungen abweichen kann.

Mittelfristige Versorgung bleibt im Expansionszyklus

In diesem Jahr befindet sich die globale Lithiumversorgungsseite weiterhin in einem Kapazitätserweiterungszyklus. Bis Ende des Jahres wird die globale Lithiumcarbonat-Schmelzkapazität voraussichtlich 2 Millionen Tonnen übersteigen, was eine Steigerung von 26,5% gegenüber Ende 2024 darstellt, wobei die inländische Schmelzkapazität 1,5 Millionen Tonnen übersteigt. Das inkrementelle Upstream-Angebot begann hauptsächlich nach dem dritten Quartal zu freisetzen. Störungen auf der Angebotsseite und daraus resultierende Erwartungslücken manifestierten sich hauptsächlich wie folgt: Während der ersten Jahreshälfte, als die Lithiumsalzpreise rückläufig waren, erlebten einige australische Lithiumminen Produktionskürzungen und Stillstände. Im zweiten Halbjahr entstanden Probleme mit der Versorgungsstabilität durch Berichtigungen von Bergbaurechten für inländische Mika - und Salzseeprojekte sowie Unruhen in Ländern wie Mali, Afrika. Insgesamt ist der Aufwärtstrend bei der Lithiumversorgung nach wie vor klar. In diesem Jahr wird die weltweite Lithiumversorgung voraussichtlich 1,636 Millionen Tonnen erreichen, was einem Anstieg von rund 22,1 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Nachfragewachstumstreiber durchlaufen strukturelle Veränderungen

Derzeit wird die nachgelagerte Nachfrage nach Lithiumsalzen vor allem durch den Verbrauch von Lithium-Batteriematerialien getrieben. In den vergangenen fünf Jahren dominierten Batterien für neue Energiefahrzeuge die Nachfragestruktur für Lithiumcarbonat und machten über 70% des Verbrauchs aus. Die bedeutendste Marktänderung in der zweiten Hälfte dieses Jahres, insbesondere seit dem vierten Quartal, war jedoch das explosive Wachstum der Nachfrage nach Energiespeichern, die die Verbrauchsstruktur von Lithiumcarbonat neu gestaltet hat. Bis Oktober stieg der monatliche Produktionsanteil von Energiespeicherzellen von 23,8% Mitte des Jahres auf 40,3%. Mittelfristig könnten sich die Treiber des Nachfragewachstums ändern.

Der Markt für Batterien verzeichnet insgesamt ein stetiges Wachstum. Angetrieben von günstigen Faktoren wie der beschleunigten Umsetzung der "Zwei Neuen" - Richtlinien, der Einführung neuer Produkte durch Automobilhersteller und Werbeaktivitäten auf Automessen in mehreren Regionen haben die Verkäufe von Neuen Energiefahrzeugen und Versicherungsregistrierungsmengen in diesem Jahr hohe Wachstumsraten verzeichnet, während das Verhältnis von Inventaren zu Verkäufen für Leistungsbatterien weiter zurückging.

Der Markt für Strombatterien hat insgesamt ein stetiges Wachstum aufrechterhalten. Angetrieben von günstigen Faktoren wie der beschleunigten Umsetzung der "Zwei Neuen" - Politik, der Einführung neuer Produkte durch die Automobilhersteller und Werbeaktivitäten auf Automessen in mehreren Regionen haben der Verkauf von Neuen Energiefahrzeugen und die Versicherungszulassungen in diesem Jahr hohe Wachstumsraten beibehalten, während das Verhältnis von Inventaren zu Verkäufen für Leistungsbatterien weiter rückläufig ist.

Die Daten zeigen, dass von Januar bis Oktober die kumulative Produktion von neuen Energie-Pkw 12.037 Millionen Einheiten erreichte, was im Vorjahr um 30,3% gestiegen war, während der kumulative Großhandelsumsatz 12.058 Millionen Einheiten betrug, was im Vorjahr um 29,9% gestiegen war. Die Einzelhandelsdurchdringungsrate von neuen Energie-Pkw betrug 57,2 Prozent, ein Anstieg von 4,3 Prozentpunkten im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die Höhepunkte im Bereich der Leistungsbatterien resultierten in diesem Jahr vor allem aus der rasanten Nachfrage nach neuen Energie-Nutzfahrzeugen und schweren Lkw sowie dem steigenden Anteil von reinen Elektrofahrzeugen. Die Leistung während der Spitzensaison war relativ stark. Die erwartete robuste Batterieproduktion wird vor Jahresende vor allem durch die Vorbelastung des Verbrauchs vor dem bevorstehenden Ablauf der neuen Energiefahrzeugkaufsteueranreizpolitik getrieben. Der Markt für neue Energie-Batterien ist jedoch in eine stabile Entwicklungsphase eingetreten. Nachdem die Marktdurchdringungsrate für neue Energiefahrzeuge 50% überschritten hat, hat sich die marginale Wachstumsrate erheblich verlangsamt und der inkrementelle Wachstumsraum steht vor Einschränkungen. Bis 2026 könnten geschwächte inländische politische Treiber und potenzieller Druck durch politische Veränderungen in den USA den Batterieverbrauch einschränken. Wachstumstreiber könnten sich aus der erhöhten Batteriekapazität ergeben, die durch die Anforderungen an eine verlängerte Reichweite und die Nachfrage angetrieben wird durch die verbesserte Wirtschaft auf dem Markt für schweren Lkw.

Das explosive Wachstum im Energiespeicher-Sektor in diesem Jahr ist unbestreitbar, da eine Nachfrageerweiterung eine weit verbreitete Markterwartung ist. Die Unterschiede liegen darin, ob der Energiespeichermarkt eine nachhaltigere Erzählung aufbauen kann. Der grundlegende Grund für den Boom des Energiespeichermarktes und seine aktuellen zyklischen Erwartungen liegt in der verbesserten Wirtschaft von Energiespeicherprojekten, die Nachfrage von politisch getrieben zu marktgetrieben verschiebt. Für einen längeren Zeitraum war die heimische Energiespeicherung in erster Linie obligatorisches Zubehör für Photovoltaik (PV) - Projekte, bei denen Investoren in erster Linie die Gesamtrendite von PV-Projekten berechnet haben und Energiespeicherung ausschließlich als Kostenfaktor behandelten.

Gemäß der „Mitteilung zur Vertiefung der marktbasierten Reform der Einspeisungszölle für neue Energie und zur Förderung der qualitativ hochwertigen Entwicklung neuer Energie", die gemeinsam von der Nationalen Entwicklungs - und Reformkommission und der Nationalen Energieverwaltung herausgegeben wurde, müssen alle neuen PV-Projekte ab dem 1. Januar 2026 marktbasierte Transaktionen einleiten und werden nicht mehr garantiert kaufen. Dadurch wird die PV-Stromerzeugung während der Tagesspitzenzeiten dem Risiko von negativen Strompreisen ausgesetzt, wodurch eine echte Marktnachfrage nach Energiespeichern entsteht. Darüber hinaus befindet sich der Preis des vorgelagerten Rohstoffs Lithiumcarbonat in den letzten zwei Jahren in einem Abwärtszyklus. Die kombinierten Effekte reduzierter Rohstoffkosten und politischer Veränderungen haben inländische Energiespeicherprojekte allmählich rentabel gemacht. Auf ausländischen Märkten hat das US-Inflationsreduktionsgesetz die Rentabilität von Energiespeicherprojekten durch Subventionen wie Investitionssteuergutschriften und Produktionssteuergutschriften erheblich erhöht. Historische Branchenmuster deuten darauf hin, dass Kostenvorteile tatsächlich der wichtigste Treiber für den Energieersatz sind. Der bisherige Boom im Markt für Neue Energie-Strom wurde durch eine marktgetriebene Expansion getrieben, die durch sinkende Stromkosten angetrieben wurde. Im Vergleich zum durch Durchdringungsraten eingeschränkten neuen Energie-Strommarkt hat der Energiespeichermarkt eine höhere Decke.

Insgesamt bleiben die Nachfrageprognosen weitgehend spekulativ. Nur ein nachhaltiges Wachstum über das erste Quartal 2026 hinaus würde eine zyklische Stärkung der Nachfrage bestätigen. Zudem befindet sich die Angebotsseite weiterhin in einer Phase des Kapazitätserweiterung. Vor dem Hintergrund anhaltend hoher Preise setzen Upstream-Projekte frei

Insgesamt bleiben die Nachfrageerwartungen weitgehend spekulativ. Nur ein nachhaltiges Wachstum des Energiespeichermarktes über das erste Quartal 2026 hinaus würde eine zyklische Stärkung der Nachfrage bestätigen. Inzwischen befindet sich die Angebotsseite weiterhin in einer Kapazitätserweiterungsphase. Bei anhaltend hohen Preisen können Upstream-Projekte den Einsatz beschleunigen, und die Wiederaufnahme zuvor gekürzter oder ausgesetzter Projekte sollte auch in variablen Angebotsüberlegungen berücksichtigt werden. Was die Marktdynamik angeht, so bleibt die Stimmung stark. Angesichts der angebotsseitigen Kapazität, die im ersten Halbjahr des nächsten Jahres mit einer Nachfrage außerhalb der Saison ansteigen wird, können sich die Lithiumcarbonatpreise jedoch nach unten anpassen. Sobald sich das Nachfragewachstum nach und nach bestätigt hat, kann sich das Preiszentrum nach oben verschieben.

Als integrierte Internet-Plattform, die Benchmarkpreise bereitstellt, betrug der Benchmarkpreis von Batteriengrade Lithiumcarbonat am 15. Dezember laut SunSirs 95.733,33 RMB / Tonne, ein Anstieg von 2,64% im Vergleich zu Anfang des Monats (93.266,67 RMB / Tonne).

Anwendung von SunSirs Benchmark Pricingš

Händler können Spot - und Vertragstransaktionen basierend auf dem Preisprinzip der vereinbarten Markup und Preisformel (Transaktionspreis = SunSirs Preis + Markup) bewerten.

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