SunSirs: Phosphate-Gestein - Markt bleibt eng ausgewogen, da führende Unternehmen vertikale Integration verfolgen

Laut Securities Times hat Phosphatgestein - ein wichtiger Rohstoff - angesichts des anhaltenden Anstiegs der Kosten für chemische Produkte hohe Preise gehalten. Am 2. Dezember betrug der durchschnittliche Preis auf dem Inlandsmarkt für 30% - Phosphatgestein 1.016 Yuan pro Tonne, 28% - Gestein 945 Yuan pro Tonne und 25% - Gestein 758 Yuan pro Tonne.

Die Produktionskapazität für Phosphatgestein wächst derzeit insgesamt, wobei börsennotierte Unternehmen ihr Tempo bei der Sicherung von Phosphatressourcen deutlich beschleunigen. Vor allem wird diese Welle der Ressourcenzuteilung durch die Erwartungen der Industrie getrieben, dass die Phosphatgesteinpreise kurzfristig ein „enges Gleichgewicht" aufrechterhalten werden. Unternehmen mit integrierten Bergbau - und Verarbeitungskapazitäten, die die Vorteile der Ressourcen-Selbstversorgung und der Kostenkontrolle nutzen, sind bereit, die primären Nutznießer zu werden.

Ressourcen beschleunigen sich in Richtung führender Spieler

Am Abend des 23. November hat Batian Co., Ltd. kündigte offiziell günstige Nachrichten über seine Expansionspläne an. Das Unternehmen gab bekannt, dass die Überprüfung des Designs der Sicherheitsanlage für das Erweiterungsprojekt der Phosphatmine Xiaogaozhai, bei dem die jährliche Kapazität von 2 Millionen Tonnen auf 2,9 Millionen Tonnen erhöht wird, genehmigt wurde. Diese Upgrade „wird es dem Unternehmen ermöglichen, die Phosphaterzproduktion zu steigern, seine vor - und nachgelagerten Industrien zu erweitern und zu optimieren, seine integrierte Phosphor-chemische Strategie weiter voranzutreiben und die Gewinnung hochwertiger Erze zu maximieren und gleichzeitig die Ressourceneffizienz zu erhöhen."

Die Xingfa Group hat kürzlich bekannt gegeben, dass Xinghua Mining - ein Joint Venture mit Wanhua Chemical (an dem das Unternehmen 45% beteiligt ist) - Explorationsrechte für das Bergbaugebiet Yangliudong im Yuan ' an County gesichert hat. Die Exploration wird voraussichtlich innerhalb des Jahres abgeschlossen. In der Zwischenzeit, seine hundertprozentige Tochter Baokang County Yaozhihe Qiaogou Mining Co., Ltd. hat eine Bergbaulizenz für 2 Millionen Tonnen pro Jahr erhalten und führt die Vorbereitungsarbeiten für den Bergbaubetrieb voran.

Phosphate sind eine nicht erneuerbare Ressource. Die Daten zeigen, dass Chinas jährliche Phosphaterzproduktion in den letzten Jahren von einem Höchststand von 140 Millionen Tonnen auf etwa 100 Millionen Tonnen zurückgegangen ist. Da die Phosphaterzpreise weiterhin hoch sind, bedeutet die Kontrolle der Ressourcen, Kostenvorteile und Gewinngarantien zu sichern. Aktierte Unternehmen verfolgen klare und diversifizierte Wege, um Ressourcen zu erwerben.

Die direkteste Methode ist das „Major Shareholder Support Model", bei dem die kontrollierenden Aktionäre hochwertige Phosphatressourcen in börsennotierte Unternehmen injizieren und sich zu weiteren Ressourceninspritzen verpflichten.

Ein weiterer Weg beinhaltet marktgesteuerte Fusionen, Übernahmen und Joint Ventures. Unternehmen erweitern ihre Eigenkapitalbasierten Produktionskapazitäten schnell durch die Übernahme von Beteiligungen, Beteiligung oder die Gründung von Joint Ventures.

Aus politischer Sicht haben das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie (MIIT) und sieben andere Abteilungen zuvor den Implementierungsplan zur Förderung der effizienten und hochwertigen Nutzung von Phosphorressourcen herausgegeben, in dem der „Aufbau eines hochwertigen, intelligenten, grünen, integrierten und clusterisierten Phosphorchemie-Industrie - Systems" vorgeschrieben ist. Vor diesem Hintergrund politischer Förderung der Integration und Ressourcenkonzentration unterstützen die lokalen Regierungen explizit den Verbrauch von Phosphatgestein vor Ort Das Vorhandensein unterstützender Tiefverarbeitungsanlagen ist zu einer impliziten Voraussetzung für den Erwerb von Bergbaurechten und die Erweiterung der Produktionskapazität.

Infolgedessen reduzieren führende Unternehmen weltweit den Anteil des extern verkauften Phosphatgesteins und lenken die Ressourcen auf ihre eigene nachgelagerte Produktion um. Yang Yitao nannte Beispiele wie Yuntianhua, die im Wesentlichen den externen Phosphatgesteinverkauf eingestellt hat, und Chuanheng Co., deren Externumsatzquote von 42% auf 25,2% sinken wird.

Der oben erwähnte Phosphatbergbauunternehmer stellte auch fest, dass die Kernlogik der politischen Regulierung darin liegt, eine stabile Versorgung und kontrollierbare Preise für Phosphatdünger zu gewährleisten, eine landwirtschaftliche Notwendigkeit.

Enges Angebot-Nachfrage - Gleichgewicht wird im nächsten Jahr und darüber hinaus bestehen

Angesichts der beschleunigenden Ressourcenkonzentration bestehen weiterhin Bedenken auf dem Markt, dass die allmähliche Freisetzung neuer Kapazitäten einen Zusammenbruch in der aktuellen Wachstumsentwicklung des Phosphaterzmarktes auslösen könnte. Nach unvollständigen Statistiken haben Chinas börsennotierte und nicht börsennotierte Unternehmen derzeit Phosphatminenprojekte im Bau mit einer kombinierten geplanten Kapazität von mehr als 40 Millionen Tonnen, was 40% der jährlichen Produktionszahlen des National Bureau of Statistics in den letzten Jahren ausmacht.

Auf der Angebotsseite steht der Weg von der Sicherung von Bergbaurrechten bis zur Erzeugung einer effektiven Versorgung zahlreichen Einschränkungen gegenüber. Das Angebot an Phosphatgestein wird in den nächsten zwei Jahren in einem "engen Gleichgewicht" bleiben, ein Trend, der verhindert, dass die Preise stark steigen oder signifikant sinken.

In den vergangenen zwei Jahren ist der Grad der ausbeutbaren Phosphatvorkommen Chinas zurückgegangen, was die Schwierigkeit und die Kosten des Bergbaus erhöht hat. Neue Produktionskapazitäten erfordern einen Zyklus von 3 - 5 Jahren von der Planung bis zum Betrieb und sind durch Umwelt -, Sicherheits - und andere Faktoren eingeschränkt, was häufig dazu führt, dass die tatsächlichen Kapazitätsfreisetzungen unter den Erwartungen liegen. Angesichts des erheblichen Umweltdrucks und der Herausforderungen durch die Aufbereitung von Schildern sind die Angebotsfreisetzungen langsamer als die Erwartungen des Marktes, und die jährlichen Neuzugänge von Kapazitäten haben nur begrenzte Auswirkungen auf die gesamte Angebot-Nachfrage - Landschaft.

Aus Sicht nachgelagerter Anwendungen und Verbrauchszusammensetzung hat die explosive Nachfrage in neuen Energiesektoren wie Energiespeicher und Leistungsbatterien das Wachstumspotenzial des Marktes erweitert. Wir sind optimistisch hinsichtlich des Potenzials für nach oben Revisionen der Wachstumsentwicklung der Phosphor-Industriekette angesichts der rasch wachsenden Nachfrage nach Energiespeichern. Eine Tonne Lithium-Eisenphosphat entspricht etwa 3,5 Tonnen Rohphosphate-Erzverbrauch. Bis 2025 werden die Versandungen von Energiespeichern voraussichtlich die Nachfrage nach etwa 4,4 Millionen Tonnen Rohphosphaterz steigern, was mehr als 4% der gegenwärtigen Gesamtphosphaterzproduktion Chinas ausmacht. Darüber hinaus wird erwartet, dass jede zusätzliche 100Wh Energiespeicherlieferung ein Wachstum von fast 1% in der Nachfrage nach Phosphaterz stimulieren wird.

Phosphatdünger bleiben der Kernmarkt, während die neue Nachfrage nach Energie als „langsame Variable" fungiert. Derzeit werden über 70% des Phosphaterzes für die Düngemittelproduktion verwendet. Downstream Düngerpreise können nicht steigen, und Schwefel - ein weiterer vorgelagerter Rohstoff für Dünger - ist international preiswert. Sein anhaltender Preis erhöht die hohen Düngemittelkosten und drückt indirekt die Phosphaterzpreise. Regulatorische Überlegungen deuten darauf hin, dass sich die Phosphaterzpreise konsolidieren könnten.

Derzeit entfallen auf die neue Nachfrage im Zusammenhang mit Energie etwa 10% des Gesamtverbrauchs. Da Unternehmen in den Lieferketten von Eisenphosphat und Lithium-Eisenphosphat die Produktion ausbauen, wächst die Kapazität weiter, und der Verbrauch von Phosphatgestein für reine Phosphorsäure im nassen Prozess wird voraussichtlich jährlich steigen. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass es Phosphatdünger als dominierender Nachfragetreiber innerhalb der nächsten zwei bis drei Jahre ersetzen wird, und seine langfristige Entwicklung bedarf weiterer Beobachtung.

Integrierte Bergbau - und Verarbeitungsunternehmen zeigen vielversprechende Leistung

Von der robusten Nachfrage nach Phosphatgestein und der sich vergrößern Preisunterschiede zwischen inländischen und internationalen Phosphatdüngemitteln profitierten führende Unternehmen mit Phosphatgesteinressourcen und integrierten Industrieketten in den ersten drei Quartalen dieses Jahres von Gewinnen.

Unterschiede in der Ressourcenbeschaffung treiben Preisdivergenzen voran. Hochgradiges Phosphatgestein, das für Anwendungen wie Lithium-Eisen - Phosphat-Batterien geeignet ist, hält einen festen Preis, während niedriggradiges Erz Druck ausgesetzt ist. Die begrenzte Gesamtversorgung mit hochwertigen Ressourcen bietet jedoch vor allem strukturelle Chancen.„Integriertes Mining und Verarbeitung" ist zu einer wichtigen Wettbewerbsbarriere geworden. Unternehmen ohne Ressourcenintegration stehen aufgrund des Kostendrucks mit anhaltend niedrigen Betriebsraten konfrontiert, was die Konsolidierung der Branche beschleunigt.

Der derzeitige Konsens der Branche ist, dass unter zunehmend strengen Ressourcen - und Umweltbeschränkungen Unternehmen mit knappen Phosphatressourcen und integrierte Entwicklung der industriellen Kette den langfristigen Wettbewerbsvorteil haben. Sie sind nicht nur die wichtigsten Treiber der industriellen Modernisierung, sondern auch die Kernkräfte, die die phosphor-chemische Industrie in Richtung einer grünen, effizienten und nachhaltigen Entwicklung treiben.

Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mit support@sunsirs.com.