SunSirs: Die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Platinmarkt wird voraussichtlich bis 2026 anhalten
December 05 2025 14:19:58
Zhang Wenbin, Leiter der China-Marktforschung des World Platinum Investment Council, sagte am 3. Dezember auf der Konferenz „Platinum Season Talk & Platinum New Era: China 's Pricing Power and High-Quality Market Development", dass der weltweite Platinmarkt voraussichtlich 2025 einen erheblichen Mangel erleben wird. Der Haupttreiber der Preiserhöhungen ist die anhaltende Erschöpfung von oberirdischen Lagerbestand. Für 2026 wird ein leichter Überschuss prognostiziert, aber dies signalisiert keine Umkehrung des Trends der Marktknappheit.
Der Anstieg der Platinpreise beruht in erster Linie auf der anhaltenden Erschöpfung der oberirdischen Vorräte, die als zentraler Treiber für die Preiserhöhungen dienen. Aus Nachfrageperspektive kämpft die aktuelle Reduzierung der Gesamtnachfrage darum, eine starke Aufwärtspreisentwicklung aufrechtzuerhalten. In den vergangenen drei Jahren sind jedoch die oberirdischen Bestände kumulativ um 42% zurückgegangen. Diese Knappheit hat die Preissensitivität erhöht, wodurch der Platinmarkt sehr reagiert auf Angebotsschwankungen.
Im Vergleich zu anderen Edelmetallen sind die Platin-Leasing - Raten seit mehreren aufeinanderfolgenden Monaten gestiegen und bleiben weiterhin hoch. Dieses Phänomen wird hauptsächlich durch die enge Platinversorgung getrieben. Selbst bei einem erheblichen Erschöpfung der oberirdischen Lagerbestände, die für 2025 prognostiziert wird, werden sich die Leasingsätze unwahrscheinlich erheblich lockern, was die erhöhte Empfindlichkeit des Marktes für Platinmangel widerspiegelt.
Der weltweite Platinmarkt bleibt im Jahr 2025 mit einer voraussichtlichen Angebots-Nachfrage - Lücke von fast 21,6 Tonnen und weiteren Rückgängen der oberirdischen Lagerbestände eng. Die Minengeschichte wird voraussichtlich um 5% sinken, während die recycelte Versorgung voraussichtlich um 7% im Vergleich zum Vorjahr wächst. Die Gesamtversorgung wird voraussichtlich um 2% auf 221,7 Tonnen im Jahr 2025 sinken.
Die weltweite Platinnachfrage wird voraussichtlich um 5% auf 243,3 Tonnen im Jahr 2025 sinken. Während die industrielle und automotive Nutzung rückläufig ist, wird die weltweite Nachfrage nach Schmuck voraussichtlich um 7 Prozent steigen. Auch die Investitionsnachfrage weltweit erreichte ein Fünfjahreshoch von 23 Tonnen. China ist der wichtigste Treiber der globalen Platininvestitionen, während andere Regionen mit Kosten - und Politikbeschränkungen konfrontiert sind, was zu einer deutlichen Divergenz in Investitionsmustern führt.
Im Jahr 2025 werden die weltweiten Investitionen in Platinbarren und - Münzen voraussichtlich um 73% steigen und ein Vier-Jahres - Hoch erreichen. Dieses Wachstum wird fast ausschließlich von China getrieben, wo sich die Nachfrage voraussichtlich im Vergleich zum Vorjahr fast vervierfacht und fast 70% des weltweiten Gesamtumsatzes ausmacht, von nur 15% vor drei Jahren. Die Nachfrage nach chinesischen Investitionen (ohne Platinbarren über 500 Gramm) wird voraussichtlich 7,2 Tonnen erreichen.
Investitionen werden voraussichtlich die primäre Variable des Platin-Marktes im Jahr 2026 bleiben. Die weltweite Platinversorgung wird voraussichtlich um 3% auf 230,3 Tonnen steigen, das ist der höchste Stand seit 2021. Die Minenproduktion wird stabil bleiben, während das recycelte Angebot ein zweistelliges Wachstum verzeichnen könnte. Die weltweite Platinnachfrage wird voraussichtlich im Jahr 2026 229,7 Tonnen erreichen, wobei Rückgänge bei der Nachfrage nach Automobilkatalysatoren und Schmuck durch eine Erholung der industriellen Nachfrage ausgeglichen werden. Eine Nachfrage-Angebot - Lücke von mindestens 19 Tonnen pro Jahr wird voraussichtlich bis 2029 bestehen bleiben.
Auch die aktualisierte Mehrwertsteuerpolitik Chinas stellt eine bedeutende Variable für den diesjährigen Platinmarkt dar. Importiertes Platin, das über die Shanghai Gold Exchange verkauft wird, ist nicht mehr von der Mehrwertsteuer befreit. Nach der Umsetzung der neuen Politik wurde die Mehrwertsteuerbehandlung zwischen der Shanghai Gold Exchange und dem Over-the - Counter-Markt vereinheitlicht.
Obwohl die Anpassung der Steuerpolitik kurzfristig eine Prämie von fast 13% für die SGE-Preise im Vergleich zu den Londoner Preisen geschaffen hat, wodurch das Handelsvolumen von SGE nicht mehr ein genaues Spiegelbild der chinesischen Platinnachfrage darstellt, wird die neue Politik langfristig das Wachstum des Recyclingangebots fördern. Chinas Platinnachfrage wird voraussichtlich stabil bleiben.
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