SunSirs: Nickelpreise treten in den Abwärtskanal ein, da sich schwächende Kosten Edelstahl unter Druck halten

Nach Angaben von Xinhua Finance sind nach dem anhaltenden Rückgang der Molybdeneisenpreise auch die Nickel-Eisenpreise kürzlich in einen Abwärtskanal eingetreten. Vor diesem Hintergrund haben führende Stahlfabriken die Preise für rostfreien Stahl proaktiv senken, die Marktbesorgnis weiter angeheizt. Derzeit zeigt der Abwärtstrend bei den Nickel-Eisen - Preisen keine Anzeichen einer Ablässigung, und die Preise für Edelstahl dürften kurzfristig unter Druck bleiben.

Angebot-Nachfrage - Dynamik belastet die Nickelpreise und lässt sie „auf dem Rande herumsteigen"

Der Kerntrieb hinter dem Niedergang von Nickel beruht auf einer fundamentalen Veränderung der Angebots-Nachfrage - Dynamik. Auf der Angebotsseite erweitern sowohl China als auch Indonesien ihre Produktionskapazitäten für reines Nickel. Von Januar bis Oktober 2025 erreichte Chinas kumulative raffinierte Nickelproduktion 350.600 Tonnen, ein Anstieg von 35,63% im Vergleich zum Vorjahr. Obwohl die Produktionspläne aufgrund der rückläufigen Begeisterung der Unternehmen angesichts sinkender Preise verkürzt wurden, bleibt der Aufwärtstrend des Jahreswachstums unverändert. Dieser Angebotsdruck lässt kaum Raum für eine kurzfristige Erholung der Nickelpreise.

Indonesien, ein wichtiger Motor für die weltweite Nickelversorgung, hat eine RKAB-Bergbauquote von 364 Millionen Nasstonnen für 2025 genehmigt - ein Anstieg von 22% gegenüber Anfang des Jahres. Unter der Annahme einer 85% Mining-Effizienzrate wird das tatsächliche Angebot 300 Millionen Nasstonnen erreichen, was die Nachfrage des Marktes von 260 Millionen Nasstonnen weit übersteigt. Diese Überversorgung hat direkt zu einer erheblichen Anhäufung von weltweiten Nickelvorräten geführt, wobei sich die Nickelbestände der LME ihren Spitzenwert im Jahr 2021 nähern und starken Abwärtsdruck auf die Preise ausüben. Der anhaltende Abwärtstrend der Nickelpreise belastet weiterhin den Markt für Edelstahl.

Schwache Kosten und unsichere Stahlbeschaffung sorgen für Bedenken

Aus der Sicht der industriellen Kette diktiert die langfristige hohe Korrelation zwischen Nickel und Edelstahl die unvermeidliche Kostenübergabe. Allerdings hat die längere Verzögerung bei der Bekanntgabe der Beschaffungspreise von Nickel-Eisen durch führende Stahlwerke die bärenische Stimmung unter den Händlern angeheizt, wodurch die Preise von Nickel-Eisen auf rund 900 Yuan pro Nickel gesenkt wurden. Nehmen wir 304 Edelstahl als Beispiel, enthalten konventionelle 304 - Sorten etwa 8% - 10% Nickel. Nickel-Eisen macht mehr als 50% der Produktionskosten für rostfreien Stahl aus. Infolgedessen macht der Abwärtsdruck auf Nickel-Eisen auf Rohmaterialebene es für Edelstahl noch schwieriger, sich zu erholen. Der Übertragungspfad von "Nickel-Eisen - Führung, Edelstahl folgend" hat die Marktstimmung übermäßig vorsichtig gemacht.

Trotz sinkender Nickelpreise profitierte die Edelstahlindustrie aufgrund der schwachen Nachfrage, die den Marktdruck verschärfte, nicht von reduzierten Kosten. Neben dem inländischen Versorgungsdruck aus bestehenden Kapazitäten hat der Zustrom von Edelstahl aus ausländischen Produktionserweiterungen den Inlandsmarkt weiter belastet und die Möglichkeiten für Preiserhöhungen begrenzt. Zolldaten zeigen, dass die Einfuhren von Edelstahlblech in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 763.700 Tonnen erreichten, um 39.300 Tonnen oder 5,43% gegenüber dem Vorjahr zu erhöhen. Da Indonesiens Edelstahlkapazität weiter expandiert, erwartet der Markt im vierten Quartal einen beschleunigten Zustrom von Edelstahl aus dem Ausland, was das Inlandsangebot weiter belasten wird.

Die starre Expansion auf der Angebotsseite steht in starkem Kontrast zu der schlechten Nachfrage: Immobilien, ein Kernverbrauchssektor für Edelstahl, zeigt keine deutliche Verbesserung des Investitionsrückgangs, was die nachgelagerte Nachfrage in der Baudekoration und Rohrherstellung nach unten zieht. Obwohl die Produktion von Haushaltsgeräten weiter wächst, kämpft es darum, die Gesamtnachfragelücke auszugleichen. Dieses Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage hat die Preise für Edelstahl gesenkt. Anfang November wurde eine Empfehlung für die Mühlen herausgegeben, die Preiskappen zu heben, gefolgt von Preissenkungen um 200 Yuan / Tonne Mitte des Monats, die beide eine vorsichtige Marktstimmung schürfen.

Edelstahlunternehmen unter Betriebsdruck

Die Branchenpartner stehen vor zweier Herausforderungen: rückläufiger Gewinn und zunehmendem betrieblichen Druck. Seit Anfang 2024 haben Edelstahlunternehmen kontinuierliche Gewinnrückgänge erlebt, wobei zuletzt über längere Zeiten Verlust betrieben wurden. Während sinkende Nickelpreise die Rohstoffkosten reduziert haben, wurden die Mühlen gezwungen, zu niedrigen Preisen zu verkaufen, um den Druck auf Lagerbestände zu lindern. Gleichzeitig übertragen sie den Kostendruck auf nachgelagerte Rohstofflieferanten und verstärken den Abwärtsdruck auf die Nickel-Eisen - Preise.

Insgesamt resultieren die Bildung des Abwärtspreiskanals von Nickel und der anhaltende Druck auf die Edelstahlindustrie grundsätzlich aus den kombinierten Auswirkungen der Umstrukturierung der globalen Lieferkette, der Anpassung der Angebot-Nachfrage - Dynamik und der makroökonomischen Bedingungen. Der zukünftige Schwerpunkt sollte auf der Überwachung der politischen Veränderungen im indonesischen Nickelerz-Sektor, dem Tempo der weltweiten Bestandsrückgänge und der Stärke der Erholung der Inlandsnachfrage liegen. Unternehmen sollten auf die Marktvolatilität reagieren, indem sie Rohstoffbeschaffungsstrategien optimieren, Produktportfolios anpassen und in hochwertigere Märkte expandieren.

Mit Blick auf die Zukunft dürften die Nickelpreise ihren Rückgang verlängern, wobei die Unterstutzung potenziell auf rund 100.000 CNY / Tonne sinken wird. Obwohl inländische raffinierte Nickel-Produzenten haben leicht reduziert Betrieb inmitten der Verengung von Margen, ausländische raffinierte Nickel-Produktion hat eingegeben, um zu kompensieren, so dass nur begrenzten Raum für Preise Erholungen. Da die Nickelpreise weiterhin niedrig sind, steht der Markt für Edelstahl vor einem Szenario einer „schwächenden Kostenunterstützung gepaart mit einer begrenzten marginalen Nachfrageverbesserung". Die Dynamik von starkem Angebot und schwacher Nachfrage wird sich kurzfristig unwahrscheinlich umkehren und wird den Abwärtsdruck auf die Preise aufrechterhalten.

Als integrierte Internet-Plattform, die Benchmarkpreise bietet,“ Am 24. November betrug der Benchmarkpreis von Nickel auf SunSirs 117.050,00 RMB / Tonne, ein Rückgang von 4,24% im Vergleich zu Anfang des Monats (122.233,33 RMB / Tonne).

Anwendung von SunSirs Benchmark Pricingš

Händler können Spot - und Vertragstransaktionen basierend auf dem Preisprinzip der vereinbarten Markup und Preisformel (Transaktionspreis = SunSirs Preis + Markup) bewerten.

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