SunSirs: Titandioxid-Exporte erholen sich, Wachstum wird sich wahrscheinlich fortsetzen

Laut China Chemical News berichtete am 17. November die Titandioxid-Abteilung des Nationalen Zentrums für die Produktivität der Chemieindustrie über eine spürbare Erholung und ein Wachstum bei den Exporten von Titandioxid. Zollstatistiken zeigen, dass Chinas Titandioxid-Exporte im September 156.300 Tonnen erreichten, was einen Anstieg von 6,52% im Vergleich zum Vorjahr und einen monatlichen Anstieg von 12,68% bedeutete.

Fast das gesamte Exportwachstum im September entstand aus Asien und Afrika. Allein Indien erreichte 22.500 Tonnen für den Monat, ein monatlicher Anstieg von 7.600 Tonnen - über 50% Wachstum - was mehr als 40% des gesamten monatlichen Anstiegs ausmachte. Dieser Anstieg wurde vor allem durch lokale Händler vor der formellen Abschaffung der Antidumpingzölle angetrieben. Die Türkei, Ägypten, Malaysia, Saudi-Arabien und Pakistan haben zusammen 6.700 Tonnen beigetragen, wobei jeweils ein monatliches Wachstum von mehr als 30% verzeichnet wurde. Südkorea hielt die Exporte bei 10.000 Tonnen bei, mit einem leichten Monatsanstieg von 9% und blieb der größte Einzellandmarkt. Brasilien importierte 6.400 Tonnen, ein geringfügiger Rückgang von 3% im Vergleich zum Monat. Die EU importierte 13.700 Tonnen, die weitgehend unverändert blieben. Seit der Verhängung von Antidumpingzöllen in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 wurde die Nachfrage in beiden Regionen durch hohe Zölle eingeschränkt, was zu minimalen monatlichen Schwankungen führte.

Die Erholung der Exporte wurde durch mehrere Faktoren getrieben: Erstens fiel der inländische Fabrikpreis für mit Schwefelsäure verarbeitetes Titandioxid aus dem Typ Rutil Ende August auf 14.200 Yuan und erreichte ein Vier-Jahres - Tiefststand. Die Fabriken kündigten eine Preiserhöhung von 300 - 500 Yuan für den September an, was ausländische Käufer dazu veranlasste, konzentrierte Bestellungen inmitten von Bedenken hinsichtlich einer Erholung zu platzieren. Zweitens kam Ende September die Nachricht, dass das indische Finanzministerium die Antidumpingzölle ab dem 7. Oktober aufheben würde, was die Vorausbeschaffung ankurbelte. Drittens fiel der RMB im September um 0,9% gegenüber dem USD ab, während die Seefrachtpreise fast 20% von ihrem Höchststand im Juli zurückgingen, was die Exportgewinnmargen vorübergehend wiederherstellte. Viertens begannen im Nahen Osten und in Afrika die Baujahrsspitzen, was die nachgelagerten Beschichtungs - und Kunststoffhersteller dazu veranlasste, Materialien im Voraus zu lagern.

Mit Blick auf die Zukunft wird die Übersee-Restockung im Oktober-November abgeschlossen sein. Die inkrementelle Nachfrage durch Indiens Antidumpingzölle wird sich frühestens bis November manifestieren, und die lokale Nachfrage ist auf 280.000 - 300.000 Tonnen begrenzt, wobei China bereits 200.000 Tonnen ausmacht, was nur begrenzten Raum für Wachstum lässt. Die drei großen Fälle, die Brasilien, die EU und die Eurasische Wirtschaftsunion betreffen, decken fast 30 Prozent des chinesischen Exportmarktes ab. Ab 2026 werden hohe Zölle in Kombination mit Kohlenstoffkosten systematisch den Exportraum für Schwefelsäure-basierte Produkte komprimieren. Im Inland fiel die Neubaufläche von Immobilien im Vergleich zum Vorjahr in den ersten neun Monaten um 21%, während die Farbeproduktion um 6% zurückging, wodurch die Inlandsnachfrage nicht in der Lage war, die Überflussproduktion zu absorbieren. Im Hinblick auf die neue Kapazität sollen zwischen Dezember 2025 und Mai 2026 im Inland 620.000 Tonnen Projekte in Betrieb genommen werden. Angesichts des weltweiten Wachstums der Nachfrage von nur 2% bis 3% pro Jahr wird sich das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage weiter verschärfen.

Die Exportdaten für Oktober werden aufgrund der Weihnachtszeit im Ausland, die typischerweise eine Vorauslagerung beinhaltet, zusammen mit Preiserhöhungen von einigen Produzenten in diesem Monat, wahrscheinlich relativ stark bleiben. Obwohl einige Länder und Regionen mit Auswirkungen von Antidumpingmaßnahmen konfrontiert sind, wird erwartet, dass die Nachfrage langfristig wieder auf ihre bisherige normale Entwicklung zurückkehren wird.

Unterstützt durch Kosten wie Schwefelsäure bleibt das Abwärtspotenzial für die Preise von Titandioxid begrenzt. Ab Mitte November haben sich die Preise für Titandioxid im Vergleich zur letzten Woche weitgehend stabilisiert. Die Nachfragebedingungen bleiben ungünstig, mit erheblichem Druck auf der Angebotsseite. Hersteller stehen vor größeren Herausforderungen, die zwischen schwacher Nachfrage und erheblichem Kostendruck gefangen sind. Die nachlassende Nachfrage besteht seit einiger Zeit, eine aktuelle Realität. Der kontinuierliche Anstieg der Rohstoffpreise wie Schwefelsäure lässt den Herstellern jedoch kaum Raum, die Preise zu senken, was viele dazu veranlasst, die aktuellen Preise aufrechtzuerhalten. Die Schwäche im Nachfragemarkt ist weitgehend durch eine "Buy on the Rise, not on the dip" - Mentalität getrieben. Durch den intensiven Wettbewerb unter den Käufern für wesentliche Einkäufe sind Lieferanten bestrebt, Bestellungen zu sichern und Waren zu versenden, während Käufer einen vorsichtigen Warte-und - See-Ansatz verfolgen. Dies schafft ein ausgeprägtes Gefühl der Verhandlung, was zu einer gewissen Unordnung auf dem Preismarkt führt.

Derzeit haben einige Hersteller und Händler leicht erhöhte Bestandsbestände, während die nachgelagerten Nutzer die Kaufmengen kontrollieren. Infolgedessen befindet sich der gesamte Umlauf in einer Entlastungsphase. Historische Marktmuster deuten darauf hin, dass Preiserhöhungen die Lieferanten typischerweise dazu veranlassen, die Produktion zu steigern, während Rückgänge den gegenteiligen Effekt haben. Die gegenwärtige Situation befindet sich in einem Mittelfeld, wo das Angebot auf dem Markt durch Verhandlungen angepasst wird, um ein nahezu Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zu erreichen. Inventarreduktion beinhaltet im Wesentlichen die Anpassung des Angebotsniveaus an die Nachfrage nach Unterdurchschnitt. Sollte die schwache Marktstimmung anhält, könnten die Produzenten unhaltbarem Druck ausgesetzt sein, der möglicherweise zu einem allmählichen Rückgang der Gesamtbetriebsraten führt. Angesichts des aktuellen Titandioxidpreisniveaus in Verbindung mit den anhaltend hohen Schwefelsäurekosten sind einige Hersteller bereits mit Verlust betrieben. Der Spielraum für weitere Preisrückgänge scheint daher begrenzt zu sein. Wenn die Schwäche anhält, können sich Produktionskürzungen und Stillstands erhöhen.

Der heimische Titandioxidmarkt hat im vierten Quartal deutlich eine Schwäche gezeigt. Einige Produzenten haben kleinere Anpassungen der Spotpreise vorgenommen, während der intensive Wettbewerb auf dem Handelsmarkt bei einigen Endnutzern leichte Sorgen hervorgerufen hat. Allerdings gibt es keinen Grund für übermäßige Sorgen; eine auf schwache Zyklen zugeschnittene Beschaffungsstrategie reicht aus. Aufgrund der anhaltenden Festigkeit wichtiger Rohstoffe wie Schwefelsäure stehen die Produzenten von Titandioxid erheblichem Kostendruck gegenüber, wodurch das Abwärtspotenzial begrenzt wird.

In Bezug auf Reaktionsstrategien sollte die Produktionskapazität auf Schwefelsäurebasis auf Unternehmensebene in Regionen wie den Nahen Osten, Afrika und Zentralasien verlagern, in denen keine Fälle eingereicht wurden. Chlorid-basierte Produktion sollte drei bis fünf Jahre langfristige Verträge mit nachgelagerten ausländisch finanzierten Beschichtungsgruppen erhalten, um die Kanäle der EU-CBAM - Befreiung zu sperren. Gleichzeitig sollten sich die Bemühungen darauf konzentrieren, den Verbrauch von hohen Titan-Slag pro Einheit zu reduzieren und TiOâ zu erhöhen.‚‚ Verfolgung von Qualitätsprämien.

Insgesamt ist der Exportanstieg im September auf kurzfristige Faktoren zurückzuführen und fehlt an Nachhaltigkeit. Bis 2026 werden Chinas Titandioxid-Exporte dreifachen Druck ausgesetzt sein: hohe Zölle, erhöhte Kohlenstoffpreise und Überkapazitäten. Die Branche muss dringend aus dem Niedrigpreiszyklus durch Modernisierung von Prozessen, Optimierung von Produktionslayouts und Errichtung von Markenprämien loskommen.

Als integrierte Internetplattform, die Benchmarkpreise bereitstellt, betrug der Benchmarkpreis von SunSirs am 24. November 13.500,00 RMB / Tonne, was einen Rückgang von 2,6% im Vergleich zu Anfang des Monats (13.860,00 RMB / Tonne) bedeutete.

Anwendung von SunSirs Benchmark Pricingš

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