SunSirs: Internationale Zuckerpreise unter Druck durch Brasiliens reichhaltige Ernte und Verarbeitungsbeginn; China nähert sich der Zuckerrohr-Verarbeitungssaison

Laut China Energy Network steht der internationale Zuckermarkt unter Druck durch anhaltend hohe Erträge in der südlichen Hemisphäre und den Beginn der neuen Verarbeitungsaison in der nördlichen Hemisphäre. Inländische Weißzucker-Futures haben eine etwas stärkere Performance als Rohzucker-Futures gezeigt und zeigen einen fluktiv abwärtsenden Trend vor der neuen Verarbeitungsaison.

Brasiliens reichhaltige Ernte treibt hohe Exporte

Brasiliens Zentral-Südregion verzeichnete eine Zuckerrohrernte von 2025 / 2026 von 607,38 Millionen Tonnen, unterhalb der vorherigen Schätzung von 609,76 Millionen Tonnen; Zuckerproduktion erreichte 41,34 Millionen Tonnen, übertreffen die vorherige Prognose von 40,64 Millionen Tonnen.

In der zweiten Oktoberhälfte erreichte das kumulative Zuckerrohr-Crushing - Volumen in Brasiliens Zentrum-Südregion 556,029 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 1,97% im Vergleich zum Vorjahr. Die Zucker-Extraktionsrate betrug 51,97%, 3,38 Prozentpunkte gegenüber 48,59% im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Zuckerproduktion erreichte 38,085 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 1,63% gegenüber dem Vorjahr. Die tatsächlichen Produktionsdaten stimmten weitgehend mit den Erwartungen des Marktes überein, wobei die Stumpfernte bis in die späte Zerkleinernsaison andauerte.

Die anhaltend hohen Erträge in der späten Saison trieb die Exporte über die Marktprognosen hinaus. Die Zuckerexporte aus der brasilianischen Region Zentrum-Süd für Oktober bis Dezember werden voraussichtlich den gleichen Zeitraum des Vorjahres übersteigen. Von Januar bis Oktober 2025 erreichten Brasiliens kumulative Zuckerexporte 27,64 Millionen Tonnen und blieben insgesamt auf einem hohen Niveau. China importierte in diesem Zeitraum kumulativ vier Millionen Tonnen brasilianischen Zucker. Inmitten dieses Produktionswachstums werden die brasilianischen Exporte voraussichtlich eine robuste Wachstumsdynamik aufrechterhalten.

Chinas wichtigste Zuckerrohr-Produktionsregionen nähern sich der Zerkleinungssaison

Bis Ende September hatte die Zerkleinungssaison 2024 / 2025 landesweit 11,1621 Millionen Tonnen Zucker erzeugt, was einen Jahresanstieg von 1,1989 Millionen Tonnen oder 12,03% bedeutete. Die Übertragungsvorräte für die Saison 2024 / 2025 betrugen 682.000 Tonnen, ein Plus von 324.000 Tonnen oder 90,93% im Vergleich zum Vorjahr. Guangxi verkaufte im September nur 266.000 Tonnen, fast 200.000 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr; das Verhältnis von Produktion zu Verkäufen betrug 93,16%, ein Rückgang von 2,45 Prozentpunkten im Vergleich zum Vorjahr.

Die Verkäufe auf dem Markt haben sich im September erheblich verlangsamt. Zunehmende Kreditrisiken auf dem Spotmarkt in Guangxi und rasche Rückgänge der internationalen Preise führten zu einem weit verbreiteten Pessimismus unter den Händlern. Die Saison 2024 / 2025 endete mit einer Lagerbestandsaufnahme, wodurch der erwartete „Season-End - Rebound" in einen „Season-End - Downturn" verwandelte.

Mit dem bevorstehenden vollständigen Betrieb der neuen Zerkleinungssaison hat sich der Marktfokus auf neue Zuckerpreise, Produktionserwartungen in Guangxi und die zu Beginn der Saison erwartete vorübergehende Versorgungsknappheit verlagert. Für Rübenzucker hat die erste Rübenzuckermühle in der Inneren Mongolei am 17. September die Produktion aufgenommen, fast 10 Tage später als geplant.

Für Rohrzucker begannen die Mühlen in Yunnan Ende September ihren Betrieb. Bis zum 18. November haben neun Guangxi-Mühlen die Produktion aufgenommen, wobei der Großteil voraussichtlich Ende November und Anfang Dezember mit dem Zerkleinern beginnen wird.

Bis zum 18. November hatte die Guangxi Sugar Group ihren Old-Crop - Zuckerbestand weitgehend abgeräumt, wobei die meisten Marken keine externen Angebote mehr anbieten, wodurch die Referenzpunkte für die Händler reduziert wurden. Händler zitierten neuen Zucker aus Guangxi bei 5.510 - 5.540 RMB / Tonne; Yunnan Sugar Group zitierte alten Zucker bei 5.500 - 5.550 RMB / Tonne und neuen Zucker bei 5.450 - 5.650 RMB / Tonne; Verarbeitungswerke zitierten Mainstream-Preise bei 5.750 - 5.890 RMB / Tonne.

Am 14. November brachen die Weißzucker-Futures - Preise die Schwelle von 5.500 RMB / Tonne durch, was die Transaktionen auf dem Spotmarkt ankurbelte und einige Gruppen dazu veranlasste, die Preise zu fixieren. Wenn jedoch mehr Mühlen anfangen, zu zerkleinern, steigt der Druck. Die Aufmerksamkeit des Marktes konzentriert sich auf das Tempo der Zuckerlieferung aus neu in Betrieb stehenden Mühlen, wobei preiswerte Zuckerquellen mehr Transaktionen verzeichnen, während Spothändler bei der Beschaffung vorsichtig bleiben.

Insgesamt belastet die anhaltende hohe Produktion in Brasilien und der Beginn der neuen Zerkleinernsaison in der nördlichen Hemisphäre die Rohzucker-Futurespreise. Dennoch sind Rohzuckerfutures derzeit unterbewertet. Die Preise könnten sich im ersten Quartal des nächsten Jahres nach der Veröffentlichung von hohen Exporten gegen Ende der brasilianischen Zerkleinungssaison erholen. Da China sich der Höhepunktzeit des Zuckerrohrverkleinerns nähert, sollte die Aufmerksamkeit auf die neuen Entwicklungen der Zuckerpreise gerichtet werden.

Als integrierte Internet-Plattform, die Benchmarkpreise bereitstellt, betrug der Benchmarkpreis für Weißzucker auf SunSirs am 20. November 5.576,33 RMB / Tonne, ein Rückgang von 1,48% im Vergleich zu Anfang des Monats (5.660,00 RMB / Tonne).

Anwendung von SunSirs Benchmark Pricingš

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