SunSirs: OPEC + Produktion steigt im Jahr 2026

Die OPEC + wird im ersten Quartal des nächsten Jahres die Produktionserhöhungen pausieren, und die zukünftige Politik ist noch unsicher, was die Marktstimmung bis zu einem gewissen Grad stärken wird. Vor dem Hintergrund der großen Herausforderungen für die Weltwirtschaft und einer schwachen Aussicht für die Energiebedarf wird jedoch erwartet, dass der weltweite Ölmarkt sich allmählich von einem Überschuss zu einem Mangel bewegt.

Am 2. November 2025 trafen sich die OPEC + - ölfördernden Länder, um die Lage auf dem globalen Ölmarkt zu überprüfen und zukünftige Produktionspläne zu formulieren. Das Treffen beschloss, dass die OPEC + Ölförderländer im Dezember die Produktion um 137.000 Barrel pro Tag erhöhen werden, was im Einklang mit den Markterwartungen steht. Es wurde jedoch auch beschlossen, den Produktionsanstiegsplan für das erste Quartal 2026 auszusetzen.

Die Nachricht, dass die Ölproduzenten die Produktionserhöhungen aussetzen werden, hat die Bedenken über das Überangebot auf dem Rohölmarkt moderat reduziert und den bearischen Einfluss auf den Ölmarkt weiter geschwächt.

Es ist bekannt, dass die OPEC + nach dem historischen „negativen Ölpreis" im Jahr 2020 eine Produktionsreduktionspolitik begann und lange aufrechterhalten hat, um ein neues Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Rohölmarkt zu erreichen. Mit der Veränderung der Angebots - und Nachfrage-Situation begann die OPEC + im April 2025 mit der Umsetzung des ersten Teils des Erholungsplans, der eine freiwillige Produktionsreduzierung um 2,2 Millionen Barrel pro Tag ist. Im Laufe von sechs aufeinanderfolgenden Monaten erhöhte die OPEC + die Produktion von der Landung an und beschleunigte sich bis zu einer weiteren Beschleunigung. Im September 2025 schloss die OPEC + den Implementierungsplan einer freiwilligen Produktionsreduzierung um 2,2 Millionen Barrel pro Tag ein Jahr vor dem Zeitplan ab, kombiniert mit der Produktion von 300.000 Barrel pro Tag aus den VAE aufgrund der Anpassung der Produktionsbenchmark, erreichte die kumulative Erhöhung des Produktionsplans aus den Ölproduzenten fast 25 Millionen Barrel pro Tag. Es kann gesehen werden, dass das Tempo der Produktionssteigerung in dieser Phase deutlich schneller ist als die Erwartungen des Marktes, wodurch eine nachhaltige bearische Wirkung auf den Ölmarkt.

Obwohl die OPEC + begann, den zweiten Teil des Abkommens zu verlassen, der eine gemeinsame Produktionskürzung von 1,65 Millionen Barrel pro Tag ist, produzierte die OPEC + ab Oktober 2025 137.000 Barrel pro Tag mehr in den Monaten Oktober, November und Dezember, ein moderater Anstieg über drei aufeinanderfolgende Monate, der den Markterwartungen entspricht, ist für den Ölmarkt negativ, aber die Auswirkungen sind relativ schwach. Darüber hinaus haben die OPEC + - Ölförderländer angekündigt, dass sie im ersten Quartal des nächsten Jahres die Produktionserhöhung aussetzen werden, was "unerwartet" ist und der Marktmentalität etwas förderlich ist.

Inzwischen sind die Auswirkungen der Produktionserhöhung durch ölfördernde Länder auf den Ölmarkt auch durch zwei Faktoren begrenzt: Erstens haben einige ölfördernde Länder unzureichende Produktionskapazitäten, und ihre tatsächliche Produktion kann nicht der Zielproduktion entsprechen. Zweitens haben einige Ölproduzenten auch Vergütungskürzungen. Da die tatsächliche Produktion einiger großer ölfördernder Länder in der vorherigen Produktionskürzungsphase signifikant höher war als die Zielproduktion, wird in der aktuellen Produktionssteigungsphase der Produktionssteigerung durch die verwandten ölfördernden Länder durch Ausgleichskürzungen durch einen anderen Teil der ölfördernden Länder begleitet. Gemäß dem von der OPEC am 2. November veröffentlichten Zeitplan für die zukünftigen Kompensationskürzungen werden die monatlichen Kompensationskürzungen durch die Ölförderländer von Oktober 2025 bis Juni 2026 von 1,85 Millionen Barrel pro Tag bis 8,22 Millionen Barrel pro Tag reichen. Dies führt zu einer Differenz zwischen dem geplanten und dem tatsächlichen Produktionsanstieg durch die Ölförderländer und erhöht somit die Volatilität des Ölmarktes.

Insgesamt hat die Pause der OPEC + - Produktionserhöhungen im ersten Quartal des nächsten Jahres, wobei die zukünftige Politik noch Änderungen unterliegt, die Marktstimmung in gewisser Weise gestärkt. Vor dem Hintergrund erheblicher Herausforderungen für die Weltwirtschaft und einer schwächeren Aussichten für die Energiebedarf haben die bisherigen Produktionssteigerungen durch die OPEC + den Druck auf die Angebotsseite erhöht. Zusammen mit den Erwartungen von Produktionssteigerungen aus den USA und anderen Ölproduzenten wird die Erwartung eines weltweiten Ölüberschusses allmählich Realität.

Darüber hinaus ist aus makroökonomischer Sicht die moderate Deeskalation der internationalen Handelsstreitigkeiten förderlich für die Marktstimmung, aber die wirtschaftliche Schwäche wirkt sich weiterhin auf den Rohstoffmarkt aus, und der Ölmarkt wird weiterhin unter Druck stehen. Geopolitisch herrscht ein hohes Maß an Unsicherheit in der Lage in Osteuropa, dem Nahen Osten und Südamerika, und geopolitische Risiken und damit verbundene Sanktionen, die Angebotsbedenken auslösen, sind nach wie vor die wichtigsten Risikofaktoren, die den Ölmarkt stören.

Angesichts Faktoren wie makroökonomischen Druck, Überkapazitäten in den Industrien und geopolitischer Unsicherheiten wird es voraussichtlich schwierig sein, den Ölmarkt vor Jahresende zu optimieren, und die Rohölpreise drohen nach unten zu schwanken. Bis Ende 2025 könnten die europäischen und amerikanischen Ölpreise den Preis um 60 bzw. 55 US-Dollar pro Barrel testen. Im Jahr 2026 wird der Fokus der Ölpreise weiter sinken. Die Risikofaktoren sind, dass der eine das Wiederaufleben geopolitischer Spannungen ist, und der andere die systemischen Risiken im Wirtschafts - und Finanzsystem sind.

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