SunSirs: Sojabohnenöl setzt auf strengere Angebot-Nachfrage - Struktur

Obwohl sich die jüngste brasilianische Sojabohnenprämie allmählich abgeschwächt hat, hat die Stärke der CBOT-Sojabohnen die Auswirkungen des Rückgangs des brasilianischen Sojabohnenpreises ausgeglichen. Die Erwartungen des Marktes an die zukünftigen Rohstoffkosten haben sich nach oben verschoben, was die Kostenträger für Sojabohnenöl weiter festigt. Darüber hinaus hat der Preis von US-Sojabohnen die Bereitschaft für große kommerzielle Käufe behindert, und die zukünftige Angebot - und Nachfragestruktur von Sojabohnenöl wird voraussichtlich enger werden.

Aufgrund des unerwarteten Anstiegs der Palmölproduktion in der Herkunft und der Erwartung einer Abkühlung der Biodieselnachfrage sind die Palmölpreise in letzter Zeit kontinuierlich rückläufig, was zu einer Schwächung des Speiseölsektors führte. Die Linderung der Handelsreibung zwischen China und den Vereinigten Staaten und die Erwartung eines erhöhten Sojabohnexports in der neuen Saison haben jedoch den kontinuierlichen Anstieg des Futurespreises von Sojabohnen unterstützt, was zu einem Anstieg der Kosten für importierte Sojabohnen in China geführt hat, was den Preis für Sojabohnenöl unterstützt und einen oscillierenden Trend aufrechterhält.

Verschärfung der Angebot - und Nachfragestruktur von US-Sojabohnen

Die Handelsreibungen zeigen Anzeichen für eine Entspannung. Die Zollkommission des Staatsrates unseres Landes gab bekannt, dass sie einige Zölle auf US-Agrarprodukte ab dem 10. November abschaffen und den Importzoll auf Sojabohnen von 23% auf 13% senken werde, und die General Administration of Customs gab bekannt, dass sie die Sojabohnen-Importlizenzen von drei US-Unternehmen ab dem 10. November wieder aufnehmen werde. kombiniert mit der Offenlegung von Verhandlungsdetails durch das Weiße Haus in den Vereinigten Staaten, wird unser Land in den letzten zwei Monaten von 2025 12 Millionen Tonnen Sojabohnen kaufen, und die Erwartungen des Markthandels für die Verbesserung der US-Sojabohnen - Exporte, Die COBT-Sojabohnenfuturespreise blieben bei 1100 US-Cents / Bushel fest. Obwohl die brasilianische Sojabohnen 12 - monatige Versandprämie um 45 US-Cents / Bushel auf 235 US-Dollar / Tonne gesunken ist, kompensierte die CBOT-Sojabohnen, die um 100 US-Cents / Bushel gestärkt wurden, die Auswirkungen des Rückgangs des brasilianischen Sojabohnenpreises, was zu einer Erhöhung der Kosten für importierte Sojabohnen in unserem Land führte.

Darüber hinaus hat das US-Landwirtschaftsministerium angekündigt, dass es im November den monatlichen Bericht über das Angebot und die Nachfrage an Sojabohnen veröffentlichen wird. Aufgrund der Linderung der Handelsreibung zwischen China und den USA könnte die Exportprognose für US-Sojabohnen diesmal erhöht werden. Darüber hinaus war der Niederschlag in den wichtigsten Sojabohnenproduktionsgebieten der Vereinigten Staaten im August weniger als normal, und einige Gebiete waren von Dürre betroffen, was die Füllung der Sojabohnen pod beeinflussen kann. Das bisherige Ertragniveau von 53,5 Bushels / acre kann schwer zu erreichen sein, und der Bericht dieses Monats kann die Ertragsprognose reduzieren, und die Endbestände können weiter reduziert werden, was eine bullische Erzählung für US-Sojabohnen bieten wird.

Die negativen Auswirkungen der Steigerung der Palmölproduktion wurden vollständig berücksichtigt.

Laut dem vom MPOB am 10. November veröffentlichten Angebot - und Nachfragebericht stieg die Palmölproduktion in Malaysia im Oktober im Vergleich zum Vormonat um 11,02% und erreichte 2,04 Millionen Tonnen, was die erwarteten 1,94 Millionen Tonnen überschritten hat; Malaysische Palmöl-Exporte stiegen im Oktober um 18,58% und erreichten 1,69 Millionen Tonnen, was deutlich höher war als die erwarteten 1,48 Millionen Tonnen; Aufgrund des jüngsten signifikanten Rückgangs des Angebots des Ursprungs hat es Indien angezogen, die Einkäufe und einseitige inländische Einkäufe zu erhöhen, es wird erwartet, dass die Exporte des Ursprungs in der späteren Periode helfen, und schließlich stieg der Palmölbestand von Malaysia Ende Oktober um 4,4% im Vergleich zum Vormonat und erreichte 2,46 Millionen Tonnen, Das ist mehr als die bisherige Markterwartung von 2,44 Millionen Tonnen. Obwohl die Malaysische Palmölproduktion im Oktober im gleichen Zeitraum seit fast 6 Jahren einen neuen historischen Höchststand erreichte und die Bestände das höchste Niveau seit Oktober 2023 erreichten, ist der Angebotsdruck insgesamt etwas höher als die Erwartungen des Marktes, aber die Exportnachfrage ist deutlich höher als die Erwartungen. Der jüngste Futures-Markt hat kontinuierlich die Sorge des Marktes über die Produktion über die Erwartungen verdaut. Die Empfindlichkeit der Palmölpreise gegenüber diesen bärenischen Daten ist zurückgegangen, der phasierte bärenische Zyklus ist erschöpft, und Malaysia Palmöl tritt im November in den saisonalen Produktionsreduktionszyklus ein, kombiniert mit der jüngsten Erweiterung des internationalen Sojabohnen-Palmöl - Preisspreisespreads, der Verbesserung der Palmöl-Exporte, kann der Marktfokus auf die saisonale Produktionsreduktion und die Erwartung der Verringerung der Bestände verlagern.

Kürzlich hat der indonesische Bergbauverband die indonesische Regierung aufgefordert, den Plan zur Umsetzung von 50% Biodiesel (B50) bis 2026 zu stornieren, was Bedenken hinsichtlich der reibungslosen Umsetzung des B50 - Plans und der zukünftigen Nachfrage nach Palmöl hervorgerufen hat, was das Thema Biodiesel abkühlt. Die indonesische Regierung versucht jedoch, die technischen, Kapazitäts -, Finanzierungs - und Rohstoffprobleme des B50 - Planes zu lösen. Sobald ein Problem überwunden ist, wird es die Möglichkeit stark erhöhen, dass Indonesien die Biokraftstoffmischrate in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres weiter erhöht, und das Thema Biodiesel kann sich erneut erwärmen.

Die Versorgung mit Sojabohnenöl in China ist lock.

In diesem Jahr importierten Chinas Ölfabriken seit mehreren Monaten eine Rekordmenge an Sojabohnen aus Südamerika, um potenzielle Versorgungsmangel zu vermeiden. Die Zolldaten zeigen, dass die Gesamteinfuhr von Sojabohnen von Januar bis Oktober 95,68 Millionen Tonnen betrug, was ein Anstieg von 6,4% gegenüber den Gesamteinfuhren von 89,94 Millionen Tonnen im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht; Das geschätzte Ankunftsvolumen im November und Dezember beträgt etwa 16 Millionen Tonnen, kombiniert mit den derzeit ausreichenden Vorräten an Sojabohnen, die von Ölfabriken importiert werden, Das wöchentliche Verkleinungsvolumen von Sojabohnen hat sich weiterhin über 2 Millionen Tonnen gehalten, und die Produktion von Sojabohnenöl ist weiterhin hoch, was zu einem hohen kommerziellen Vorrat von Sojabohnenöl und einer ausreichenden Marktversorgung führte. Allerdings ist der Endverbrauch relativ schwach, das Tempo der Abholung ist langsam, und zur gleichen Zeit hat sich die Wachstumsrate der Catering-Einnahmen verlangsamt und der Gesamtverbrauch von Speiseöl ist schwach. Downstream-Händler und Öl-Nutzer sind vorsichtig über ihre Kauf-Mentalität, meistens Kauf, wie sie gehen, und der Spot-Markt ist langweilig. Am 4. November erreichten die Vorräte von Sojabohnenöl 1,199 Millionen Tonnen, das höchste Niveau im gleichen Zeitraum in den letzten 7 Jahren.

Kostenunterstützung wird allmählich verfestigt

Obwohl die jüngste Prämie von brasilianischen Sojabohnen allmählich geschwächt hat, hat die Stärke von CBOT-Sojabohnen den Einfluss des Rückgangs der Prämie von brasilianischen Sojabohnen ausgeglichen, und der angelegte und zollbezahlte Preis von brasilianischen Sojabohnen mit einer Dezember-Sendung beträgt 4052 RMB / Tonne, was im Vergleich zuvor gestiegen ist. Der zerkleinernde Gewinn der Ölfabriken wird weiterhin umgekehrt, und der Marktfokus verschiebt sich allmählich auf das Problem der Anstieg der Kosten für inländische Sojabohneimporte und die Erholung des zerkleinerten Gewinns. Im Abwärtstrend des Fettsektors zeigt Sojabohnenöl einen starken Rückgang, und der Verlust des zerquetschen Gewinns der Ölmühlen unterdrückt die Kaufbereitschaft, und es gibt noch 2,8 Millionen Tonnen Sojabohnen, die für die Dezember-Sendung gekauft werden müssen. Obwohl China angekündigt hat, die Exportqualifikation von drei amerikanischen Getreideunternehmen nach China ab dem 10. November wieder aufzunehmen und einige Vergeltungszölle auszusetzen, stehen amerikanische Sojabohnen immer noch mit einem zusätzlichen Zoll von 10% konfrontiert, der ihren Preis deutlich weniger wettbewerbsfähig macht als brasilianische Sojabohnen mit nur einem Zoll von 3%, was den Markt zu einer Anpassung der zukünftigen Rohstoffkosten erwartet. Die Kostenunterstützung unter Sojabohnenöl weiter zu konsolidieren, und der Preis von amerikanischen Sojabohnen behindert die Bereitschaft unserer Käufer, groß angelegte kommerzielle Käufe zu tätigen, und die Angebot - und Nachfragestruktur von Sojabohnenöl in der Zukunft wird voraussichtlich verschärft werden.

Zusammenfassend wird der monatliche USDA-Bericht in diesem Monat wahrscheinlich die Erträge und die Exporte von US-Sojabohnen erhöhen und den Endbestand reduzieren, was eine bullische Erzählung für Sojabohnen bieten wird. Der inländische Sojabohnencrushing-Gewinn ist in Verlust, und die Importkosten steigen, die die Kostenseite von Sojabohnenöl unterstützt. Darüber hinaus tritt das Palmöl in einen saisonalen Produktionskürzungszyklus ein, und der Markt dreht sich allmählich zu der Erwartung einer Lagerbestandsreduktion. Der Palmölmarkt könnte sich allmählich stabilisieren, und es wird erwartet, dass die Unterstützung für Sojabohnenöl weiter verstärkt wird.

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