SunSirs: Sowohl Angebot als auch Nachfrage waren schwach, und der Melaminmarkt war volatil

Marktpreis:

Ab dem 10. Oktober lässt sich die Preisentwicklung des Melamin-Marktes als „flexible Schwankungen inmitten einer schwachen Konsolidierung" zusammenfassen.„Am 10. Oktober betrug der Benchmarkpreis für Melamin auf SunSirs 5.562,50 RMB / Tonne, ein Plus von 0,22% gegenüber 5.550 RMB / Tonne zu Beginn des Monats. Dieser Preis blieb im Laufe des Jahres und sogar in den letzten Jahren relativ niedrig. Allerdings lagen die tatsächlichen Transaktionspreise auf dem Markt weit in einem Bereich, wobei die verhandelten Preise am unteren Ende auf 5.050 RMB / Tonne sanken.

Dies spiegelt die Koexistenz von "aufgeblasenen" Preisen und "verborgenen Preissenkungen" wider.„High-End - Zitate spiegelten die Bereitschaft großer Hersteller wider, die Preise zu halten, während Low-End - Transaktionen eine schwache Nachfrage und eine starke Verhandlungsmacht der nachgelagerten Unternehmen zeigten.

Der primäre Treiber für kurzfristige flexible Preiserhöhungen war nicht der Nachfragewiderstand, sondern der Angebotsseitige Kontraktion und die Grenzkostenunterstützung. Wenn einige Unternehmen die Produktion aufgrund von Verlusten reduzieren und vorübergehend die lokale Versorgung eng machen, können die Preise vorläufig steigen. Allerdings waren diese Zuwächse prekär. Sobald sich die Preise auf ein bestimmtes Niveau erholen, stehen sie dem Verkaufsdruck von Hedgern und Händlern gegenüber, die bereit sind zu verkaufen, was zu einer Schwächung des Aufwärtstrends führt.

Versorgungsseite:

Die Angebotsseite war der wichtigste Stabilisator auf dem Markt, war aber auch voller Hilflosigkeit. Die Betriebsrate der Branche von 50% - 55% lag weit unter dem gesunden Niveau. Dies war keine aktive Entscheidung des Unternehmens, sondern das Ergebnis des kombinierten Effekts von "passivem Stillstand" und "aktiven Preisschutz". Einige teure, alte Ausrüstung war nicht in der Lage, die Produktion aufgrund der kontinuierlichen "Preis-Kosten" - Inversion aufrechtzuerhalten (theoretische Verluste sind 100 - 200 RMB / Tonne) und wurde gezwungen, zurückzugeben. Ein weiterer Teil der führenden Unternehmen hat bewusst das Angebot des Marktes angepasst, indem sie die Last reduziert und zentralisierte Wartung arrangiert haben, um das Angebot und Nachfragemuster umzukehren. Dies war eine strategische "Produktionsreduktion, um die Preise zu halten." "

Der größte Druck auf der Angebotsseite kam aus den hohen Fabrikbestandsachen. Inventartage reichten im Allgemeinen von 15 - 20 Tagen, weit über die Sicherheitsgrenzen. Dies belastete die Hersteller stark, belastete ihren Cashflow und testete ihr Vertrauen in die Aufrechterhaltung der Preise. Der Markt für Harnstoff, den primären Rohstoff, rückläufig aufgrund eines Ungleichgewichts in Angebot und Nachfrage. Dies hat Melamin einer wichtigen Kostenunterstützung beraubt und die Gewinnmargen der Hersteller an den Rand der Rentabilität drückt.

Demand Side:

Die Nachfrageseite war das schwächste Bindeglied des Marktes, und ihre Schwäche war sowohl strukturell als auch global. Melamins größte nachgelagerte Industrie, die Karton - und Beschichtungsindustrie, war stark mit dem Wohlstand der Immobilien - und Bauwirtschaft verbunden. Die Immobilienbranche befand sich immer noch in einer Phase der tiefen Anpassung, wobei Neubau - und Baufläche weiter rückläufig waren, was direkt zu einer Rücknahme der gesamten starren Nachfrage nach Melamin führte. Die nachgelagerten Fabriken selbst waren mit unzureichenden Aufträgen konfrontiert, die Betriebsraten sanken im Vergleich zum Vorjahr deutlich, und ihre Bereitschaft zum Kauf von Rohstoffen war extrem gering.

Downstream-Kunden haben im Allgemeinen eine Betriebsstrategie mit niedrigem Inventar verfolgt und waren im Allgemeinen bearsisch oder vorsichtig in Bezug auf den Marktausblick. Ihr Kaufverhalten war völlig starr, "kaufen Sie nach Bedarf", mit kleinen Einzelkaufmengen und extremer Preissensitivität. Dies verhinderte, dass die Marktnachfrage eine effektive und nachhaltige treibende Kraft bildete.

Die schlechte Nachfrage auf dem internationalen Markt, kombiniert mit einem verstärkten Wettbewerb durch Billigprodukte aus Regionen wie dem Nahen Osten, hat zu einem deutlichen Rückgang der Gesamtexporte im Vergleich zum Vorjahr in diesem Jahr geführt. Dadurch wurde ein Teil der ursprünglich für den Export vorgesehenen Produktion gezwungen, im Inland zu verkaufen, was den Angebotsdruck auf dem Inlandsmarkt weiter verschärfte und einen Teufelskreis des Wettbewerbs auf dem Inlandsmarkt geschaffen hat.

Mit Blick auf den zukünftigen Markt wird sich der Melaminmarkt in einem kontinuierlichen Spiel zwischen "schwacher Realität" und "starken Erwartungen" befinden.

Kurzfristiger Trend (nächster Monat): Der Markt wird voraussichtlich sein Tief-Out - Muster fortsetzen. Es ist unwahrscheinlich, dass die Preise signifikant ansteigen und eher innerhalb des aktuellen niedrigen Bereichs stark schwanken. Die Aufwärtsbewegung wird durch hohe Vorräte und schwache Nachfrage fest blockiert, während die Abwärtsbewegung durch Verluste von Unternehmen und die Bereitschaft zur Kürzung der Produktion unterstützt wird. Jeder Preisrückgang wird von kurzer Dauer und nicht nachhaltig.

Zusammenfassend befindet sich der Melamin-Markt nach Oktober 2025 in einer schwierigen Tiefsphase. Die Marktteilnehmer sollten ihre Hoffnungen auf einen einseitigen Anstieg aufgeben und sich stattdessen an die Suche nach Chancen inmitten der Volatilität anpassen. In Bezug auf den Betrieb sollten Käufer eine niedrige Inventar - und Kleinschargenstrategie beibehalten; Verkäufer sollten die Reduzierung des Inventars und die Aufrechterhaltung des Cashflows priorisieren. Die genaue Überwachung von Änderungen in Inventaren, Kosten und makroökonomischen Richtlinien wird der Schlüssel sein, um die nächste Phase des Marktes zu verstehen.

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