SunSirs: Hohe Lagerbestände und das Spiel zwischen makro bullischen und bearischen Faktoren verursacht Nickelpreise nach unten zu schwanken

Preisentwicklung: (September1 - 11) nach untenundeDruck, Oszillation und Konsolidierung

Laut dem SunSirs Rohstoffmarkt-Analysesystem wurde am 11. September Spot-elektrolytisches Nickel bei 121.766 RMB / Tonne notiert, was ein wöchentlicher Rückgang von 2,25% und ein Jahresrückgang von 0,18% war. Seit Anfang September treten die Nickelpreise nach unten auf, vor allem aufgrund von Faktoren wie steigenden globalen sichtbaren Bestände und einer langsamen Erholung der Nachfrage nach Edelstahl, was zu einem volatilen und schwächeren Markt führte.

Analyse Review

Makroökonomische Aussichten: Nickelpreise schwankend Inmitten einer Mischung aus bullischen und bearischen Faktoren

1. Die Auswirkungen der indonesischen Ereignisse schwächten sich: Die Proteste in Indonesien Ende August drückten kurzzeitig die Nickelpreise in die Höhe, aber da sie Sulawesi, die wichtigste Ferronickel-Produktionsregion, nicht betroffen waren, blieb die Produktion unberührt. Die Stimmung auf dem Markt sank, und die Nickelpreise sanken anschließend.

2. Die US-Wirtschaftsdaten bestätigten die Erwartungen an eine Zinssenkung: Die Lohnzahlungen aus dem Bereich der Nichtlandwirtschaft im August lagen weit unter den Erwartungen, die Arbeitslosenquote stieg auf 4,3%, das PPI-Wachstum verlangsamte sich. Die Erwartungen der Märkte an eine Zinssenkung der Fed stiegen mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 96 Prozent. Diese entspannende Erwartung unterstützte eine leichte Erholung der Nickelpreise.

3. Die Stärkung des US-Dollars unterdrückte die Nickelpreise: Der US-Dollar - Index erholte sich und übte Druck auf Dollar-basierte Rohstoffe einschließlich Nickel aus und begrenzte die Preiskundung.

Versorgungsseite: Die Minenversorgung war ausreichend und die Lagerbestände nahmen sich weiter an

Die Lieferung von Nickel erz war reichlich: Die Philippinen blieben in der Spitzenversandsaison, wobei die Ankünfte von Nickelerz weiter zunehmen und die Preise im Allgemeinen stabil sind. Der indonesische inländische Nickelerz-Benchmarkpreis (zweite Septemberhälfte) blieb bei 14.900 US-Dollar pro Trockentonne. Die Minenlieferungen hatten sich stabilisiert, nachdem sich die Auswirkungen der Regenzeit nachlassen und die Versorgungskapazität gestärkt hatte.

Die weltweiten sichtbaren Nickelbestände erreichten ein neues Höchststand: Die Nickelbestände der LME stiegen wöchentlich um 13.608 Tonnen auf 223.152 Tonnen, während die Nickelbestände der Shanghai Futures Exchange im Zeitraum um 206 Tonnen auf 22.111 Tonnen stiegen. Die weltweiten Gesamtbestände befanden sich bereits auf einem historisch hohen Niveau, was die anhaltende Schwere der gegenwärtigen Überversorgungssituation widerspiegelt, die weiterhin Preiserhöhungen unterdrückt.

Nachfrageseite: Die traditionelle Nachfrage war schwach, das Wachstum der neuen Energie lieferte langfristige Unterstützung

1. Verbrauch von Edelstahl bleibt schwach

Am 11. September wurde der Benchmarkpreis für Edelstahl bei 13.055 RMB / Tonne notiert, was in der Woche um 0,15% sinkt. Die Marktstimmung war im Allgemeinen unterdrückt, da die Händler stabile Preise anbieten und die Endnutzer eine nachfrageorientierte Kaufstrategie beibehalten und eine begrenzte Akzeptanz für höherpreisige Ressourcen zeigen. Die Branche blieb jedoch optimistisch hinsichtlich einer potenziellen Produktionserholung in der traditionellen Spitzensaison im September und Oktober. Wenn sich die Nachfrage später im Jahr erholt, wird erwartet, dass sich die Nachfrage nach Nickel leicht verbessern wird.

2. Starke Nachfrage nach Neue Energie, optimistische Aussichten für Nickelsulfat

Von Januar bis Juli 2025 erreichte die nationale Produktion und der Verkauf von neuen Energiefahrzeugen 8,232 Millionen bzw. 8,22 Millionen Einheiten, was einen Jahreszuwachs von 39,2% bzw. 38,5% darstellte, wobei eine Durchdringungsrate 45% erreichte. Da hochnickelhaltige Ternärbatterien zur Mainstream-Technologie werden, wird Nickelsulfat, ein Kern-Vorläufer - Rohstoff, weiterhin mit einer Nachfragelücke konfrontiert sein, was mittel - und langfristig eine solide Unterstützung für die Nickelpreise bietet.

Marktausblick:Nickelpreise werden kurzfristig unter Druck schwanken, aber mittelfristig und langfristig resilient bleiben.

Die Nickelpreise bleiben kurzfristig durch hohe Vorräte und schwache Spotpreise mit begrenztem Aufwärtspotenzial gedrückt und werden voraussichtlich im Bereich gebunden bleiben. Der Markt sollte jedoch vorsichtig pessimistisch bleiben. Sobald die Federal Reserve mit der Senkung der Zinsen beginnt, wird erwartet, dass eine verbesserte globale Liquidität die allgemeine Stimmung im Metallsektor stärkt. Ein anhaltendes hohes Wachstum im Bereich der Neuen Energien wird den Nickelverbrauch strukturell unterstützen. Wenn sich die traditionelle „goldenen September und silbernen Oktober" Verbrauchsspitzensaison materialisiert, könnte eine Erholung der Produktion von Edelstahl eine vorübergehende Erholung der Nickelnachfrage auslösen.

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