Trump ' ın Tarif Çökeni: Küresel Değerli Metal Akışları Üzerindeki Acil Etkisini Analiz Etmek

ABD gümrük politikalarındaki bir dizi değişiklik, küresel piyasalardan önemli bir ilgi çekti.

ABD Gümrük ve Sınır Koruma Dairesi (CBP), 24 Şubat 'tan itibaren Uluslararası Acil Durum Ekonomik Güçler Yasası (IEEPA) kapsamında uygulanan gümrük vergilerini toplamaya son vereceğini açıkladı. Daha önce, 20 Şubat ' ta ABD Yüksek Mahkemesi, IEEPA kapsamında uygulanan "karşılıklı tarifeler " ve fentanyl tarifelerinin yasadışı olduğuna karar verdi.

Bununla birlikte, Yüksek Mahkeme kararının açıklanmasının ardından 20 Şubat ' ta, ABD Başkanı Trump, 1974 ABD Ticaret Yasası ' nın 122 bölümüne uygun olarak, Yüksek Mahkeme tarafından yasadışı olarak kabul edilen gümrük vergilerinin yerine 150 gün boyunca dünya çapındaki mallara% 10 ithalat gümrük vergisi uygulanacağını açıkladı. 21 Şubat ' ta Trump, sosyal medyada, ABD ' ye ithal edilen mallar için önceki gün duyurduğu "küresel ithalat vergisi " oranının% 10 ' dan% 15 ' e yükseltileceğini belirtti.

Piyasalar, yeni bir ticaret sürtünmesinin yeniden canlanmasından endişe duyuyor ve güvenli liman varlıklarına olan talep hızla arttı ve bu da altın fiyatlarında karşılıklı bir artışa yol açtı. 23 Şubat ' ta spot altın, 30 Ocak ' tan bu yana ilk kez, gün içi yaklaşık% 2 ' lik bir artışla bir ounce başına 5.200 doların üzerine geri döndü.Çin 'in Bahar Festivali tatilinde, Londra spot altın fiyatı ilk düşen ve daha sonra yükselen bir eğilim gösterdi, en yüksek altın fiyatı 5,237.84 $' a ulaştı ve en düşük değinme 4,841.37 $' a ulaştı.

Dongfang Jincheng Araştırma ve Geliştirme Departmanı Kıdemli Direktör Yardımcısı Qu Rui, bunun esas olarak ABD gümrük vergisi anlaşmazlıklarının yeniden canlanmasından, ticaret politikalarındaki artan belirsizlikten ve ABD ve İran arasındaki jeopolitik risklerin tırmanmasından kaynaklanan güvenli sığınak talebinin yoğunlaşmasından kaynaklandığına inanıyor. Bu çoklu faktörler birlikte altın fiyatlarında keskin bir artışa neden oldu.

Jinpeng Futures Genel Müdürü Yu Mengguo, China Business Journal ' un bir muhabirine verdiği röportajda şunları söyledi: "ABD Yüksek Mahkemesinin önceki gümrük vergilerinin yasadışı olduğu yönündeki kararı, esasen ABD mali durumu ve ABD dolarının kredisi ile ilgili piyasa endişelerini doğrudan şiddetlendiren politika ve hukuk arasındaki bir çatışmadır. Risk isteksizliği arttığında, altın ve gümüş gibi değerli metaller güçlenme eğilimindedir. ABD yeni gümrük vergiler getirmesine rağmen, yasal temeli de belirsiz ve politikaların tersine çevrilmesi belirsizliği daha da artıracaktır. Enflasyon beklentilerini de artıracak yüz milyarlarca dolarlık gümrük vergilerinin olası geri ödenmesiyle birlikte, hem anti-enflasyon hem de güvenli sığınak özelliklerine sahip altın gibi varlıklar için önemli bir pozitif oluşturacaktır. Bu nedenle, altın ve gümüşün yükseliş eğilimine geri dönmesi bekleniyor.

Bu karar da önemli bir vergi iade sorunu tetikledi. Pennsylvania Üniversitesi'ndeki ilgili tahmin modelinden ekonomistler, 175 milyar dolardan fazla gümrük vergisi gelirinin iade edilme riskinde olduğunu tahmin ediyor.

Goldman Sachs ekonomistleri, en son raporlarında, daha ideal bir senaryoda, şirketlerin gelecekte gümrük indirimlerinden yararlanan malların fiyat artışlarının hızını yavaşlatabileceğine, ancak doğrudan fiyatları düşürmeleri muhtemel olmayacağına inanıyorlar. Benzer şekilde, UBS Baş Ekonomist Paul Donovan da vergi iadelerinin gerçekten tüketicilere ulaşması muhtemel olmadığını belirtti.

Görüşme yapılan uzmanlar, bunun ABD yargı sistemi tarafından başkanlık iktidarı üzerinde bir kontrol ve denge olduğuna, ancak ABD ekonomisinin işleyişi üzerinde de "iki keskinli kılıç" etkisi olduğuna da inanıyorlar.

Zhuochuang Information'da değerli metaller analisti olan Huang Jiaqi, gazetecilere verdiği bir röportajda şunları söyledi: "Bir yandan, son yıllarda Trump yönetiminin ticaret politikalarındaki sık değişiklikler, işletmeler için yatırım ortamını daha zor ve kavraması zor hale getirdi; Bazı ithalat gümrük maliyetleri de sanayi zinciri boyunca aşağı akım Amerikan tüketicilerine aktarılacak, sakinler için yaşam maliyetini yükseltmek, Bu durum şüphesiz ABD ekonomisi üzerinde olumsuz bir etkisi olacaktır.Öte yandan, şu anda, dünyanın büyük ekonomileri genel olarak borç genişleme sorunuyla karşı karşıya kalıyor ve Amerika Birleşik Devletleri de istisna değil. Gümrük vergisi gelirleri ayrıca hükümet politikalarının ilerlemesini desteklemek, refah güvenliğini korumak ve mevcut devlet borçlarını geri ödemek için inkar edilemez bir rol oynamaktadır.

Huang Jiaqi ayrıca, bu olayın değerli metaller üzerindeki etkisinin kararın kendisinin ötesine geçtiğini ve Trump ' ın sonraki "karşı saldırısının " da dikkat çekmeye değer olduğunu belirtti. Ek gümrük vergilerini uygulamak ve vergi oranını% 15'e yükseltmek için 1974 Ticaret Yasası'nın 122 bölümünü etkinleştirmesi, Trump'ın belirli bir yasal çerçeve ile sınırlı olmayan gümrük vergisi uygulaması konusundaki sert tutumunu yansıtıyor ve bu, piyasa risk isteksizliğini artırmaya devam edecektir.

Gelecekteki altın fiyatına bakarak, Yu Mengguo gazetecilere şunları söyledi: "Altın konusunda hala kesin bir boğa görüşü tutuyorum. Bunun nedeni, dünya genelinde merkez bankalarının altın tutumlarını arttırmaya devam etmesidir ve jeopolitik çatışmalar ve ABD borç basıncıları gibi riskler hala var. Paralar güvenli bir sığınağa ihtiyaç duyduğunda, altına akırlar. Altın fiyatının 2026'da artmaya devam etmesi büyük olasılıkla, yukarı doğru hareket için belli bir alanı bulunmaktadır.

Huang Jiaqi de altın eğiliminde iyimser: "CME FedWatch, Federal Rezerv'in değerli metalleri destekleyen yıl içinde hala yaklaşık 50 baz puanı faiz kesimi alanı olduğunu gösteriyor. Buna ek olarak, gümrük vergisi, borç veya jeopolitik riskler olsun, piyasa risk isteksizliğini tetikler ve böylece sermaye akışlarını değerli metallere yönlendirir.

Bu arada, Bahar Festivali tatilinde, uluslararası gümüş piyasası da güçlü bir yükseliş eğilimi gördü. Kamu verileri, gümüşün yüzde 17 artışını gösteriyor.

Gümüşün gelecekteki eğilimine bakıldığında, Yu Mengguo şöyle düşünüyor: "Gümüş genel olarak güçlüdür, ancak dalgalanmalar nispeten büyük olabilir. Bu yılın ilk yarısında altınla birlikte hızlı bir şekilde yükseliş bekleniyor, ancak ikinci yarısında endüstriyel ürün özelliklerine, özellikle de fotovoltaik uygulamalarda gümüş talebindeki değişikliklere daha fazla bağlı olacaktır.İlgili talep yavaşlarsa, yukarı doğru alan baskı ile karşı karşıya kalacak ve fiyat geri çekilebilir.

Genel olarak, Huang Jiaqi, değerli metaller sektörünün 2026 yılında hala büyüme alanı olacağını öngörüyor, ancak artan volatilite riskine karşı uyanık olmak gerekiyor.

SunSirs, yaklaşık 20 yıldır 200 'den fazla ürün için fiyat verilerini sürekli olarak takip ediyor, lütfen irtibata geçinsupport@sunsirs.comAbonelik için.