SunSirs: Ham Petrol Fiyatları 2025 ' te Düşmeye Devam Ediyor, Petrol Fiyatları 2026 ' da Arıt ve Talep Tarafından Aşağı Sürüklenebilir

2025 yılında, uluslararası ham petrol yılın başında yükselir ve daha sonra yıl boyunca aşağı dalgalanmıştır. Merkez piyasası, önceki iki yıla kıyasla önemli ölçüde aşağı kaymıştır. SunSirs verilerine göre, Brent ham petrolü 2025 yılında% 17,56 oranında düştü. Bunun arkasındaki temel mantık, ABD gümrük politikalarının etkisi altında küresel piyasada aşırı arz ve zayıf talep ve artmış OEPC üretiminin yanı sıra jeopolitik bozuklukların neden olduğu kısa vadeli bir toparlanmanın birleşik etkisi.

Yılın başında, ABD Hazine Bakanlığı Rusya ' ya yeni bir yaptırım turu uyguladı ve piyasa petrol arzının sıkılaştırılmasını bekliyordu. Avrupa ve Amerika ' daki aşırı soğuk havaların yakıt talebini arttırmasıyla birlikte, 15 Ocak ' ta Brent ham petrol fiyatı, elverişli arz ve talep ile artışla, yılın en yüksek noktasına 82,63 dolara yükseldi. Ardından, ABD gümrük politikası ortaya çıktı, beklenen Gazze ateşkes anlaşması varıldı ve OPEC Nisan ayında bir üretim artışı döngüsüne girdi ve arz ve talep yapısında bir değişime yol açtı. 9 Nisan ' da Brent ham petrolü 60 dolarlık seviyesinin altına düştü.

Haziran ayı sonlarında, İsrail'in İran'a hava saldırıları başlatmasıyla jeopolitik çatışmalar yeniden ortaya çıktı ve ham petrolün jeopolitik risk priminin artmasına neden oldu. Brent ham petrolü, Brent petrol fiyatları 20 Haziran ' da yılın ikinci en yüksek noktası olan 78,85 dolara yükseldiğinde yeniden önemli bir yükselişe maruz kaldı.

Yılın ikinci yarısında, piyasa OPEC 'in artan üretiminin neden olduğu arz baskısının yanı sıra ABD gümrük politikalarının etkisi ve mevsimsel talebin zayıflaması nedeniyle aşağı doğru bir eğilim yaşadı. Jeopolitik çatışmaların neden olduğu geçici toparlanma, genel düşüş eğilimini tersine çevirmedi.

Tedarik tarafı analizi:

OPEC üretim politikası, petrol fiyatlarının düşüşünü arttırdı

2025 yılından bu yana OPEC+, piyasa beklentilerinden önemli ölçüde daha hızlı bir hızla üretimi sürekli olarak birçok kat arttırdı. Bir yandan, ABD Başkanı Trump'dan ABD'nin petrol fiyatlarını düşürme ve enflasyon seviyelerini düşürme talepleriyle işbirliği yapması yönünde çok sayıda çağrı yapıldı.Öte yandan, OPEC+ içindeki iç çatışmalar yoğunlaştı ve Kazakistan, Nijerya, Irak ve Birleşik Arap Emirlikleri gibi üye ülkeler, kendi çıkarları ve ekonomik ihtiyaçları doğrultusunda üretim kapasitesini artırmaya istekliler. Aynı zamanda, Trump'ın gümrük tarifi politikası da küresel ekonomisini yavaşlattı ve OPEC+ ham petrol pazar payı için rekabet etmek için kademeli olarak üretimi arttırdı.Önemli üretim artışları ile birlikte, petrol fiyatları düşmeye devam ediyor.

Nisan 2025'te OPEC+ üretiminin ilk aşamasında artış: günde 2.2 milyon varil. Gönüllü üretim azaltımı için kurtarma planı aşağıdaki gibidir: 1. Nisan ayında üretimi günde 137.000 varil artırdı; 2. Mayıs- Temmuz ayları arasında, üç ardışık ay boyunca aylık üretim günde 410.000 varil artış gösterdi ve planlanan toplam üç aylık artışa eşdeğer bir aylık artış; 3. Ağustos'tan Eylül'e kadar günde 550.000 varil olan aylık artışla, toplam dört ay boyunca orijinal planla karşılaştırılabilir bir aylık artışla hızlandırılmalıdır.

Ekim 2025'te OPEC+ ikinci aşamada üretimi artıracak: günde 1,65 milyon varil. Ekim ayında günde 137 bin varil artışla birlikte ortak üretim azaltma kurtarma planı 7 Eylül ' de duyurulacak. 5 Ekim ' de, Kasım ayında üretimi günde 137 bin varil artırmaya devam etmeye karar verildi, 2 Kasım ' da ise Aralık ayında üretimi günde 137 bin varil artırmaya devam etmeye karar verildi.Üretim artışı planını 2026 yılının ilk çeyreğinde askıya al.

OPEC raporu, OPEC'in Kasım ayında günlük ham petrol üretimi 43.06 milyon varil olup, Ekim'e göre 43.000 varil artış gösterdi. Bunların arasında, OPEC'in Kasım ayında ham petrol üretimi günde 0,1 milyon varil düştü ve günde 28,48 milyon varil oldu; Suudi Arabistan'ın ham petrol üretimi Kasım ayında günde 54.000 varil arttı ve günde 10.053 milyon varil oldu; Rusya'nın günlük ham petrol üretimi Kasım ayında 9.367 milyon varil hafif arttı. Raporda, 2026 yılında OPEC+ ham petrol talebinin ortalama 43 milyon varil / gün olacağını ve OPEC+'nin ham petrol talebinin ilk çeyreğinde 42.6 milyon varil / gün olacağını öngörüyor.

Rusya petrol ihracatı engellendi

2025 yılından bu yana Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri gibi ülkeler Rusya petrol ihracatına sürekli olarak yaptırımlar uygulayarak Rus petrol ihracatına engel oluşturuyor; ancak Gölge Filosu ' nun hızla genişlemesi nedeniyle Rus petrolündeki düşüş önemli değil. Kurumlar, Rusya'nın petrol ihracatının 2025 yılına kadar günde yaklaşık 4,8 milyon varil olacağını tahmin ediyor, bu da geçen yılın tahminine göre yüzde 4,5 artış. Gerçek ihracat hacmi yılın ilk yarısında düşmesine rağmen, yıl boyunca dünyanın en büyük ikinci ihracatçısı olarak konumunu korudu. Yaptırımların etkisi altında, Avrupa ' nın payı% 51 ' den% 11 ' e düştü ve Asya ' ya ihracat oranı% 81 ' e yükseldi.

2026 için tedarik tahminleri:

OPEC+ dışı üretimin yıllık büyüme oranının 2026'da yüksek seviyede kalması ve artışın 2025'e kıyasla düşmesi bekleniyor. Yatırım ve maliyet kısıtlamaları nedeniyle, Amerika Birleşik Devletleri 'ndeki kayı petrol üretimindeki artış şişe boğazlarıyla karşılaşacak ve 2026' da üretimde bir düşüş için bazı alanların olması bekleniyor. OPEC+ üretim artışının hızı, talep büyümesinin yavaşlaması ve düşük petrol fiyatları nedeniyle yavaşlayabilir veya geçici olarak durgunlaşabilir. Buna ek olarak, Rusya ' nın yaptırımlardan kaçmak için kendi gölge filosuna sahip olmasına rağmen, hala belli bir üretim düşüş riski var. Gelecekte OPEC+'nin daha geniş amacı, tüm üye ülkelerin üretim kapasitesinin yeniden değerlendirilmesi sürecini başlatmak, pazarı gerçek zamanlı olarak izlemek ve üretim politikalarını zamanında ayarlamaktır.

Talep Tarafının Analizi ve Tahmini: Çin-ABD Ticaret Sürtünmesinin Ham Petrol Fiyatları Üzerindeki Etkisi

ABD tarifi politikası ve 2025 yılında Çin ile ABD arasındaki ticaret sürtünmesi, küresel GSYİH büyümesinde bir düşüşe yol açtı. Trump ' ın politikalarının belirsizliği nedeniyle, gümrük politikaları genel olarak küresel ekonomik durgunluk sürecini etkilemektedir ve bu da petrol talebini belli bir ölçüde zayıflatacaktır. Bununla birlikte, aynı zamanda ABD ekonomisi hala biraz esneklik göstermektedir ve ham petrol talebinin 2026 yılında yavaşlaması bekleniyor ancak büyüme oranının 2025'e kıyasla düşmesi bekleniyor. Avrupa talebi belli bir düzeyde düşüş yaşayabilir ve Asya ' daki ham petrol büyümesi yeniden toparlanmaya devam edecektir.Önemli kurumların bakış açısından IEA, EIA ve OPEC, 2025 yılında ham petrol talebinin büyüme oranını defalarca düşürdü ve 2026 yılında taleb büyüme oranının düşmeye devam etmesi bekleniyor. Düşük talep beklentileri durumunda, aşırı arzın olumsuz etkileri ve jeopolitik risk primlerinin ortadan kalktığı durum, piyasa düşüş duygularını yoğunlaştırmıştır.

Petrol fiyatları 2026 için beklentisi

2026 yılında ham petrol arz ve talebinin temelleri gevşek olma eğilimindedir ve aşırı arz baskısı azalma olmayacaktır. OPEC, ilk çeyreğinde üretimi askıya alsa bile, yılın ilk yarısında aşırı arz nedeniyle petrol fiyatları üzerinde baskı olmaya devam edecek.

In terms of supply, non OPEC+ production will continue to grow year-on-year in 2026, and OPEC+ will be the main driving force for production increase. Against the backdrop of cost pressure from "low oil prices" and insufficient investment willingness of oil companies, US crude oil production may decline. Overall, production is still slowly increasing.

Talep açısından, ABD ' deki ham petrol talebinin hafif bir şekilde büyümeye devam etmesi bekleniyor, ancak büyüme oranı 2025 ' e kıyasla düşecek ve Asya bölgesindeki ham petrol büyüme oranı da geri dönmeye devam edecek.Çin 'in 15. Beş Yıllık Planının başlangıç yılı olarak, 2026 Çin' in ham petrol talebi büyüme hızında hafif bir yükselişi ile ekonomik kalkınmayı istikrarlı bir şekilde teşvik etmeye devam edecek. Hindistan ve Güneydoğu Asya ' daki talep büyüme oranı da geri dönecek.

Genel olarak, petrol fiyat merkezinin 2026 yılında aşağı doğru kayma olasılığı yüksek, ancak alan nispeten sınırlı ve Brent ham petrolünün ortalama fiyatı 55-65 dolar seviyesinde kalabilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyinsupport@sunsirs.com.