SunSirs: Gümüş Fiyatları Yeni Bir Yüksek seviyeye ulaştı ve Kısa vadede geri çekilme riski olabilir

Gümüş Fiyatları Arttı

SunSirs'in emtia piyasası analiz sistemine göre, 23 Aralık 2025'teki gümüş sabah fiyatı 16.320 RMB / kg'dı, bu ayın başında ortalama fiyat 13.414 RMB / kg'a kıyasla% 21.66'lik bir artış oldu (1 Aralık) ve yılın başında (1 Ocak) 7.450 RMB / kg ortalama fiyatına kıyasla% 119,06 artış.

Çoklu faktör gümüş fiyatlarında bir artış desteklemek için bir araya geldi

Bu önemli fiyat artışı, katı arz tarafı kısıtlamaları, gelişmiş talep beklentileri ve para politikası ve makroekonomik beklentilerin etkisi dahil olmak üzere faktörlerin bir araya gelmesinin sonucudur.Özel sebepler şunlardı:

Tedarik tarafı kısıtlamaları:

Sınırlı mineral arzı: Küresel gümüşün yaklaşık% 70'i diğer minerallerin (bakır, altın, kurşun ve çinko gibi) yan ürünleri olarak üretilir. Gümüş üretiminin bağımsız genişlemesi için az teşvik vardır ve süreç uzun sürer. 2024 yılında gümüş maden üretimi 820 milyon ons olarak tahmin edilmekteydi, zirveye göre önemli bir düşüştü ve 2025 yılında yeni üretim kapasitesi beklenmiyordu.

Geri dönüşüm arzı talebin gerisinde kaldı: Geri dönüşümlü gümüşün büyümesi talep artışına ayak uyduramadı ve ardışık beş yıl boyunca küresel bir arz açığı ile sonuçlandı. Açık 2025 yılında yaklaşık 95 milyon onse ulaşması bekleniyor ve envanterler sadece 1,2 aylık tüketimi karşılayacak kadar düşük bir seviyeye düşüyor.

Stratejik stok gerginlikleri daha da şiddetliyordu: ABD, kritik mineral listesine gümüş ekledi, bu da tüccarlar tarafından stok ve teslimat sıkışmasına yol açtı, kiralama oranlarını ve spot primlerini arttırdı. Londra 'nın teslim edilebilir envanteri on yılın en düşük seviyesine düştü ve bir noktada hava yoluyla acil gümüş sevkiyatlarını tetikledi.

Talep tarafının iyileşmesi bekleniyor

Endüstriyel talep toplamın% 60'ından fazlasını oluşturur ve fotovoltaik (TOPCon/heterojonction hücrelerinde artan gümüş tüketimi), yeni enerji araçları ve AI veri merkezleri temel sürücülerdir. 2025 yılına kadar, fotovoltaiklerde kullanılan gümüş, toplam endüstriyel talebin yaklaşık% 40'ını oluşturur.

Yatırım talebi arttı: Gümüş ETF'ler, altın-gümüş oranındaki düzeltme ve yüksek volatilite gümüş piyasasında senkronize bir satın alma çılgınlığına yol açan altın boğa piyasası nedeniyle net akışlar yaşamaya devam etti (iShares Gümüş ETF'leri son aylarda% 6'dan fazla artmıştır).

Yatırım talebi, hızlı artışın arkasındaki ana itici faktördü. Spekülatif bir atmosfer hüküm sürdü.

Sürücüler olarak para politikası ve makroekonomik beklentiler:

Federal Rezerv faiz indirimleri için beklentiler artıyordu: Kasım ayında zayıf tarım dışı maaşlar ve perakende satış verileri, Aralık Fed toplantısında güvercin tutumu ile birlikte, piyasayı 2026 yılına kadar faiz indirimlerinin devam etmesi üzerine bahis oynamasına neden oldu. Bu, doları zayıflatır ve reel faiz oranlarını düşürür, faiz taşımacı olmayan gümüşün tutma maliyetini azaltır ve göreceli çekiciliğini arttırır.

Kredi Hedging ve Kredi Hedging: Yüksek küresel borç seviyeleri, artan para birimlerinin devalüasyonu riskleri, jeopolitik gerilimler (ABD-Venezuela ilişkileri gibi) ve finansal istikrarla ilgili endişeler, "altına ucuz alternatif " olarak gümüşe fon tahsisinin artmasına yol açıyor. "

Market Outlook

Fiyatdaki bu artış, endüstriyel talep, arz ve talep dinamikleri, para politikası ve sermaye akışları dahil olmak üzere faktörlerin bir araya gelmesinin sonucudur.İleriye bakıldığında, gümüş fiyatları kısa vadede yüksek düzey volatilite ve düzeltme riskiyle karşılaşabilir, ancak orta ve uzun vadede, temel destek nedeniyle yükseliş eğilimi sürdürmeleri muhtemel.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.