SunSirs: ارتفاع الطلب على تخزين الطاقة يدفع أسعار كربونات الليثيوم إلى أعلى في عام 2026

In the short term, the "strong reality" of fundamentals provides support for lithium prices, and it is not likely that the supply and demand will significantly exceed expectations this year, i.e., the upstream supply will not exceed expectations and rapidly supplement the increment or the downstream demand will suddenly collapse.

ومنذ نوفمبر/تشرين الثاني، شهد سعر العقود الآجلة لكربونات الليثيوم عملية تسارع صعودا تليها تعديلات صدمة واسعة النطاق.بعد أن كسر العقد الرئيسي 100،000 يوان / طن ، بدأ في الانخفاض والتكيف.حاليا، السوق في صدمة واسعة النطاق، وتشتد الاختلاف في السوق، والتقلبات خلال اليوم مرتفعة.ارتفع العقد الرئيسي للعقود الآجلة لكربونات الليثيوم بنسبة 20٪ تقريبًا في نوفمبر ، وكان سعر الإغلاق في 9 ديسمبر كانون الأول 92،800 يوان / طن.

توفر الأساسيات على المدى القصير الدعم لأسعار الليثيوم من خلال "واقع قوي" ، مما يجعل من الصعب حدوث فائض كبير من العرض والطلب خلال العام.في ظل منطق التوازن الضيق بين العرض والطلب ، من المرجح أن ترتفع أسعار الليثيوم أكثر من الانخفاض.ومع ذلك ، مع دخول الموسم تدريجياً خارج الموسم ، قد تضعف القوى الدافعة الجديدة من الأساسيات.وعلى المدى المتوسط، بعد عدة سنوات من دورة انخفاض الأسعار، أنشأت أسعار الليثيوم بالفعل أساسا للتعافي من حيث التقييم والمشاعر.وعلاوة على ذلك، فإن اندلاع الطلب الحالي على تخزين الطاقة يوفر زخما جديدا، ومن المتوقع أن يتحرك معيار السعر في العام المقبل.

يتم دعم الأساسيات قصيرة الأجل.

وعلى جانب العرض، بلغ إنتاج كربونات الليثيوم في الصين في نوفمبر 95،350 طنًا، بزيادة قدرها 3090 طنًا على أساس شهري ونمو سنوي قدره 49٪.ومن المتوقع أن يستمر إنتاج كربونات الليثيوم المخطط له في ديسمبر/كانون الأول في الزيادة، وربما يرتفع إلى مستوى أعلى يبلغ 98،210 طناً.وقد استأنفت بعض خطوط إنتاج استخراج البودومين والميكا الليثيوم التي تم إصلاحها سابقا التشغيل، وقد وفرت بعض الشركات المصنعة الصغيرة المتعاقدة الزيادة الرئيسية.تأثرا بالطقس، لا يزال هناك توقع حدوث انخفاض طفيف في الإنتاج من البحيرات الملحة.وبالإضافة إلى ذلك، انخفض إنتاج إعادة التدوير انخفاضا طفيفا.

وقد تحققت بالفعل توقعات استئناف الإنتاج في منجم لي في جي شيا وو في نينغدي جزئيا، على الرغم من أنه لا تزال هناك اختلافات في السوق فيما يتعلق بالتوقيت الفعلي لاستئناف الإنتاج.بيد أنه أُحرز تقدم مؤخرا في عملية الاستئناف، وبمجرد تنفيذ الاستئناف فعليا، قد تحصل الإمدادات القصيرة الأجل من كربونات الليثيوم على بعض التكميلات.

في الآونة الأخيرة ، يرتبط سعر مناجم الليثيوم ارتباطًا وثيقًا بأسعار أملاح الليثيوم.بسبب الاتفاقيات طويلة الأجل التي تؤدي إلى تأمين المزيد من مصادر الإمداد ، تم تخفيض تداول الخام المكرر في السوق ، وحافظت نهاية المنجم على حالة ضيقة ، والسعر ثابت نسبيًا.

ووفقا لإحصاءات Zhonglianjin ، من المتوقع أن يكون حجم الوصول الشهري لتركيز الليثيوم في أستراليا حوالي 380،000 طن في نوفمبر وديسمبر ، ومن المتوقع أن يظل المخزون الإجمالي لتركيز الليثيوم عند مستوى منخفض.وإذا أُخذت في الاعتبار الزيادة في حجم الوصول من مركز الليثيوم المحمول في حاويات، فقد يزيد المخزون قليلاً.وبشكل عام، فإن حالة عدم اليقين على جانب العرض على المدى القصير قوية نسبيا، ومن المتوقع أن تحافظ على اتجاه زيادة طفيفة خلال العام.

خلال ذروة الطلب في سبتمبر وأكتوبر من هذا العام ، أصبح النمو غير المتوقع في الطلب عاملاً محفزاً مهماً لارتفاع أسعار الليثيوم في هذه الجولة.

من حيث سوق بطاريات الطاقة ، كان الأداء القوي مدفوعًا بعوامل مثل تسارع بناء أكوام الشحن وانتهاء صلاحية الحوافز الضريبية القادمة لشراء مركبات الطاقة الجديدة ، مما أثار "اندفاعًا للشراء".

وعلى صعيد سوق تخزين الطاقة، اندلعت طلبات التخزين الكبيرة بعد الربع الثالث، وتشير ردود الفعل الصناعية إلى نقص في خلايا البطارية.

من البيانات ، في عملية هذه الجولة من زيادة سعر كربونات الليثيوم ، فإن نقل السعر إلى المصب سلس نسبيًا.

وبلغ الطلب على كربونات الليثيوم في نوفمبر 133,451 طنًا ، بزيادة قدرها 6,490 طنًا مقارنة بالشهر السابق وزيادة سنوية قدرها 42.02٪ ؛ من المتوقع أن ينخفض الطلب قليلاً إلى 130,418 طنًا في ديسمبر.

على خلفية الأداء المتميز لخلايا البطارية ، يستمر حجم إنتاج مواد الأقطاب الإيجابية في النمو بسرعة ، مع الشركات الرائدة التي تعمل بكامل طاقتها.هذا العام ، كانت هناك زيادة كبيرة في طلبات الشاحنات الثقيلة القوية ، وكانت طلبات تخزين الطاقة شائعة للغاية ، حيث حافظت معظم شركات المواد على مستوى عال من الإنتاج.أصبح إنتاج مواد فوسفات الحديد الليثيوم أكثر تنوعًا ، ومن المتوقع أن يبلغ إنتاج فوسفات الحديد الليثيوم في ديسمبر 40955 طنًا ، بانخفاض بنسبة 0.8٪ مقارنة بالشهر السابق وزيادة بنسبة 54٪ على أساس سنوي.ومن المتوقع أن يبلغ إنتاج المواد الثلاثية 78280 طناً في ديسمبر/كانون الأول، بانخفاض قدره 6.7٪ مقارنة بالشهر السابق وزيادة قدرها 37.3٪ على أساس سنوي.

أصبح منحنى الطلب مسطحًا هذا العام مع انفجار سوق التخزين ، ومن مختلف البيانات وردود الفعل الصناعية ، من الواضح بشكل أساسي أن جانب الطلب من "غير الموسم" هذا العام ليس خارج الموسم.

تجدر الإشارة إلى أن هناك علامات على الضعف في سوق بطاريات الطاقة في الآونة الأخيرة.بعد اختراق 50 ٪ في معدل اختراق مركبات الطاقة الجديدة ، هناك حدود أعلى ، وتباطأ معدل النمو الهامشي بشكل كبير ؛ النمو القوي لسوق تخزين الطاقة على المدى القصير له سحب معين على الأسعار ، ولكن ما إذا كان يمكن أن تشكل دعما مستداما لا يزال بحاجة إلى التحقق تدريجيا بعد الربع الأول من العام المقبل ، والتوقعات المتفائلة للغاية الحالية قد تبالغ في قيمة بعض الطلب.

من منظور أداء المخزون ، خفضت الصناعة بأكملها مخزونها بأكثر من 10،000 طن في نوفمبر ، ومنذ ديسمبر ، انخفض المخزون بمقدار 2000 إلى 3000 طن في الأسبوع ، مما يؤكد إلى حد ما الطلب القوي من المصب.

من منظور هيكل المخزون ، حافظ المنبع العام على اتجاه نزع المخزون ؛ بدأ صلة المواد المصبرية في إعادة التخزين في بداية أغسطس ، ولكن من بداية أكتوبر حتى الآن ، تحت فرضية التخزين المسبق الكافي والضغط المتضخم لتقلبات أسعار كربونات الليثيوم ، انخفض مخزون الصلة المادية تدريجيا ؛ ظلت بيانات الجرد للبطارية والروابط الأخرى مستقرة.بسبب الكمية الكبيرة من المخزون الخفي خارج نطاق العينة من الارتباط التجاري ، وفقًا لتغذية المرتدة من السوق الفورية ، فإن تراكم المخزون كبير ، وقد يكون هناك ضغط مخزون خارج الميزانية.

وعلى جانب إيصالات المستودعات، بعد عطلة العيد الوطني، انخفضت إيصالات المستودعات في البورصة بسرعة، ولكن من نوفمبر، انخفضت أرباح التسليم، وتباطأ معدل الانخفاض في إيصالات المستودعات بشكل كبير.بعد إلغاء دفعة حديثة من إيصالات المستودعات ، بدأت جولة جديدة من التسجيل تدريجيا.

ويعكس الأداء القوي في المرحلة المبكرة الصدى بين المشاعر والأساسيات القائمة على "الحقيقة القوية".إن تحديد الرصيد الأساسي خلال العام قوي نسبيًا ، مما يدعم سعر كربونات الليثيوم.في وقت لاحق ، سنركز على التقدم المحرز في استئناف الإنتاج في المصنع الكبير والإفراج عن مشاريع جديدة تحت السعر المرتفع ، وكذلك أداء جانب الطلب على خلفية الموسم غير المنتظم.وعلى المدى القصير، لا يزال المخزون يحافظ على التراكم، وقد تكون هناك فجوة في التوقعات في سرعة هضم المخزون التجاري الضمني خارج البورصة واستلام المستودع الصريح.

التحليل الأساسي المتوسط الأجل

لا يزال جانب العرض في دورة التوسع.

في عام 2025 ، لا يزال جانب العرض العالمي لموارد الليثيوم في دورة التوسع في القدرة.وبحلول نهاية العام، ستتجاوز القدرة العالمية على صهر كربونات الليثيوم مليوني طن، بزيادة قدرها 26.5٪ مقارنة بنهاية 2024.ومن بينها ، ستتجاوز القدرة على الصهر المحلية 1.5 مليون طن.تبدأ الزيادة في العرض الصاعد بشكل رئيسي في الإفراج عنها بعد الربع الثالث.وتتجلى الاختلافات المتوقعة الناجمة عن الاضطرابات في جانب العرض بشكل رئيسي في تخفيض وتعليق إنتاج بعض مناجم الليثيوم الأسترالية خلال انخفاض أسعار ملح الليثيوم في النصف الأول من العام، وتصحيح حقوق التعدين لمشاريع الميكا المحلية وبحيرات الملح في النصف الثاني من العام، وقضايا استقرار العرض الناجمة عن أعمال الشغب في بلدان مثل مالي في أفريقيا.بشكل عام ، لا يزال اتجاه نمو إمدادات الليثيوم واضحا.ومن المتوقع أن يصل إمدادات الليثيوم العالمية في عام 2025 إلى 1.636 مليون طن ، بزيادة سنوية بنحو 22.1٪.وبالحكم على خطط الإنتاج للمؤسسات ، فإن المنبع لا يزال في فترة زيادة الإنتاج في عام 2026.تشمل المشاريع الرئيسية Greenbush ، Goulamina ، Pilgangoora P1000 ، Bougouni ، Mariana ، Sal de Oro ، 3Q ، Salt Lake Co. ،Ltd. و Qinghai Huixin.وستؤدي هذه المشاريع تدريجيا إلى زيادة في العرض في النصف الأول من العام، وستطلق مشاريع الإنتاج الجديدة في أمريكا الجنوبية وأوروبا والصين أيضًا زيادة معينة في العرض في النصف الثاني من العام.وبالإضافة إلى ذلك، إذا ارتفع السعر المركزي لملح الليثيوم وظل قويا نسبيا، فإن مشاريع منجم الليثيوم الأسترالي ومشاريع الميكا المحلية التي تعرضت لضغوط التكلفة وخضعت لخفض الإنتاج والتحول التكنولوجي في النصف الأول من هذا العام قد تسرع استئناف الإنتاج.

نمو الطلب يدفع التحول الهيكلي

في الوقت الحالي ، يتم دفع الطلب النهائي على أملاح الليثيوم بشكل رئيسي عن طريق استهلاك مواد بطاريات الليثيوم.على مدى السنوات الخمس الماضية ، لعبت بطاريات الطاقة الجديدة دائمًا دورًا مهيمنًا في هيكل الطلب على كربونات الليثيوم ، حيث تمثل أكثر من 70٪ من الطلب.ومع ذلك ، فإن أهم تغيير في السوق منذ النصف الثاني من هذا العام ، وخاصة في الربع الرابع ، هو الزيادة في الطلب على التخزين الذي يقود التحول في هيكل استهلاك كربونات الليثيوم.واعتبارا من أكتوبر/تشرين الأول، ارتفع الإنتاج الشهري لخلايا بطارية التخزين من 23.8٪ في منتصف العام إلى 40.3٪.وعلى المدى المتوسط، قد تتغير القوة الدافعة لنمو الطلب.

يواصل سوق بطاريات الطاقة الإجمالي الحفاظ على نمو قوي.منذ هذا العام ، سرعت سياسات "الجديدان" من تنفيذها ، إلى جانب إطلاق المنتجات الجديدة من شركات صناعة السيارات وترويج معارض السيارات في العديد من الأماكن ، حافظ حجم المبيعات وعدد بوليصة التأمين في سوق مركبات الطاقة الجديدة على معدل نمو مرتفع ، واستمرت نسبة المخزون إلى المبيعات من بطاريات الطاقة في الانخفاض.

وأظهرت البيانات الصادرة عن الرابطة الصينية لمصنعي السيارات أنه من يناير إلى أكتوبر ، تم إنتاج ما مجموعه 12.037 مليون سيارة ركاب جديدة تعمل بالطاقة ، بزيادة سنوية قدرها 30.3٪ ؛ تم إنتاج ما مجموعه 12.058 مليون سيارة ركاب جديدة تعمل بالطاقة بالجملة ، بزيادة سنوية قدرها 29.9٪.وبلغ معدل اختراق التجزئة لسيارات الركاب ذات الطاقة الجديدة 57.2٪ ، بزيادة 4.3 نقطة مئوية مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

انعكس أبرز نقاط قطاع بطاريات الطاقة هذا العام بشكل رئيسي في النمو السريع للطلب على المركبات التجارية الجديدة للطاقة والشاحنات الثقيلة ، وزيادة نسبة سيارات الركاب الكهربائية النقية ، والأداء القوي في موسم الذروة.ويرجع الأداء القوي لإنتاج بطاريات الطاقة في موسم الذروة أساسا إلى استهلاك ما قبل الشراء الناجم عن انتهاء السياسة التفضيلية لضريبة شراء مركبات الطاقة الجديدة.ومع ذلك ، دخل سوق بطاريات الطاقة الجديدة فترة من التنمية المستقرة.بعد أن تخترق معدل اختراق السوق لمركبات الطاقة الجديدة 50٪ ، تباطأ معدل النمو الهامشي بشكل كبير ، وتواجه المساحة التزايدية قيودًا.قد يكمن محرك النمو في السوق المحلية في عام 2026 في تحسين سعة البطارية في ظل متطلبات المدى الطويل وتحسين الكفاءة الاقتصادية في سوق الشاحنات الثقيلة.

الانفجار الكبير لقطاع تخزين الطاقة هذا العام هو حقيقة واقعة ، ونمو الطلب على تخزين الطاقة هو توقعات السوق المتسقة ، ويكمن الخلاف في ما إذا كان سوق تخزين الطاقة في المستقبل يمكن أن تشكل سردًا طويل الأجل.السبب الأساسي لاندلاع سوق تخزين الطاقة وتشكيل توقعات دورية في الوقت الحاضر هو تحسين الفوائد الاقتصادية لمشاريع تخزين الطاقة ، مما يدفع الطلب على تخزين الطاقة من السياسات إلى السوق.لفترة طويلة قبل ذلك ، كان تخزين الطاقة في السوق المحلية في الغالب مشروع مطابقة إلزامي لمشاريع الطاقة الكهروضوئية ، وحسب المستثمرون بشكل رئيسي الفوائد الإجمالية لمشاريع الطاقة الكهروضوئية ، ولم يستخدم تخزين الطاقة إلا كبند تكلفة.

وفقًا لـ "الإشعار حول تعميق الإصلاح الموجه نحو السوق لتعريفة التغذية للطاقة الجديدة وتعزيز تنمية الطاقة الجديدة عالية الجودة" الصادر بالاشتراك من قبل اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح والإدارة الوطنية للطاقة ، تحتاج جميع مشاريع الطاقة الكهروضوئية الجديدة إلى الدخول في الصفقة الموجهة نحو السوق بدءًا من 1 يناير 2026 ، ولن تتمتع بعد الآن بالشراء المضمون ، مما أدى إلى خطر أسعار الكهرباء السلبية لتوليد الطاقة الكهروضوئية خلال ساعات الذروة من اليوم ، وبالتالي خلق طلب حقيقي في السوق على تخزين الطاقة.وبالإضافة إلى ذلك، كان سعر كربونات الليثيوم الخام المصب في دورة هبوطية في العامين الماضيين، وقد عزز خفض تكاليف المواد الخام والتغييرات في السياسات بشكل مشترك الربحية التدريجية لمشاريع تخزين الطاقة المحلية.وفيما يتعلق بالأسواق الخارجية، زاد قانون خفض التضخم في الولايات المتحدة بشكل كبير من العائدات على مشاريع تخزين الطاقة من خلال الائتمانات الضريبية للاستثمار والائتمانات الضريبية للإنتاج.من قواعد