صن سيرز: انخفاض أسعار الألومينا وسط الطلب الفعلي المحدود

ووفقا لشركة سينا فاينانس، فإن الانخفاضات الأخيرة في أسعار الألومينا دفعت بعض الشركات إلى خسائر طفيفة.وإلى جانب تباطؤ الإنتاج خلال موسم التدفئة، خفض منتجو الألومينا معدلات التشغيل والإنتاج.وفي الوقت نفسه، قدم تعزيز دعم تكلفة المواد الخام دعما قصيرا الأجل لأسعار الألومينا، مما أبطأ من وتيرة انخفاض الأسعار الفورية.

منذ نوفمبر ، واصلت أسعار الألومينا الفورية المحلية اتجاهها الهبوطي.واعتبارا من 14 نوفمبر/تشرين الثاني، بلغ متوسط السعر الفوري اليومي 2832.95 يوان للطن الواحد، بانخفاض 38.45 يوان للطن الواحد (1.34٪) عن 31 أكتوبر/تشرين الأول.وينبع هذا الانخفاض من عوامل متعددة بما في ذلك العرض الفوري الوفير ، وانخفاض تكاليف المواد الخام ، ونمو الطلب المحدود.ومع ذلك، تشير اتجاهات الأسعار الأخيرة إلى تباطؤ ملحوظ في الانخفاض.وبينما تنفذ بعض الشركات تخفيضات متواضعة في الإنتاج، خففت الضغوط الناجمة عن فائض العرض في السوق الفورية إلى حد ما، وأظهر المشترون في المنبع زيادة في حماس الشراء.

بعض الشركات تقلل من عملياتها مما يؤدي إلى انخفاض مؤقت في الإنتاج

اعتبارًا من الأسبوع المنتهي في 14 نوفمبر 2025 ، بلغ إجمالي طاقة الألومينا المثبتة 114.65 مليون طن ، مع طاقة تشغيلية تبلغ 86.21 مليون طن.وبلغ معدل استخدام الطاقة 75.19٪، بانخفاض 0.40 نقطة مئوية عن الفترة السابقة.وفي مقاطعة شانشي، جلبت الصيانة المؤقتة في المصانع الفردية معدل استخدام الطاقة الإقليمية إلى 68.51%، بانخفاض 1.72 نقطة مئوية عن الفترة السابقة.وأدى التخفيضات الطفيفة في الأحمال التشغيلية في بعض المصانع إلى انخفاضات مؤقتة في الإنتاج، مما وفر بعض الدعم للأسعار الفورية.ومع ذلك ، تشير أساسيات السوق الفورية الحالية إلى استمرار العرض الوفير ، مع الحفاظ على المشاركين في السوق على موقف حذر.

القدرة الجديدة مستقرة الإنتاج، وزيادة العرض خلال العام، والأسعار الفورية تحت الضغط

مدفوعًا بالنمو السريع لصناعة الألومنيوم وارتفاع الطلب على الألومنيوم ، إلى جانب توسيع هوامش الربح لمنتجي الألومنيوم في عام 2024 ، كثفت الشركات جهود التوسع.وقد شهدت قدرة الألومينا الجديدة في الصين في عام 2025 نموا كبيرا وتعمل الآن بشكل مستقر.وبحلول نهاية أكتوبر/تشرين الأول، بلغت طاقة الألومينا المكتملة في الصين 114.65 مليون طن، مع 13.8 مليون طن مضافة خلال العام.من يناير إلى أكتوبر 2025 ، بلغ إنتاج الألومينا التراكمي في الصين ما يقرب من 75.36 مليون طن ، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 4.78 مليون طن أو 6.77٪ ، مما يشير إلى توسع ملحوظ في العرض.

يواجه سوق الألومينا فائضًا في العرض في الأسواق الفورية بسبب عاملين: إنتاج مستقر من الطاقة الجديدة المضافة خلال العام والتأخير في بعض المشاريع الجديدة حتى عام 2026.وتشير التقديرات الأولية إلى أن 9.2 مليون طن من الطاقة الجديدة ستبدأ التشغيل في النصف الأول من عام 2026، مما يزيد من تكثيف ضغوط فائض العرض.وقد أثرت هذه العوامل مجتمعة على أسعار الألومينا الفورية ، مما دفعها إلى الانخفاض.

زيادة الاستفسارات في المنبع ، لكن نمو الطلب الفعلي لا يزال محدودًا

يستخدم ما يقرب من 95 ٪ من إنتاج الألومينا في الصين في إنتاج الألومنيوم الأولي ، مما يضعها كمادة خام تصبية في صناعة الألومنيوم.وفقًا لمراقبة بيانات Fubao Information ، اعتبارًا من الأسبوع المنتهي في 14 نوفمبر 2025 ، عملت صناعة الألمنيوم بالكهرباء في المنبع باستخدام القدرة العالية ، مع الحفاظ على معدل استخدام القدرة فوق 96٪.وظل الطلب على العقود الطويلة الأجل على الألومينا مستقرا نسبيا.واستمرت مشاريع الاستبدال والقدرات الجديدة في مناطق مثل شينجيانغ ومنغوليا الداخلية في التقدم.ومع ذلك ، لا يزال نمو الطلب الفعلي محدودًا ، مقيدًا بأقصى قدرات الألومنيوم بالكهرباء.ومع انخفاض أسعار سوق الألومينا إلى ما دون عتبات التكلفة المرتفعة لبعض المؤسسات، انتعشت نوايا الشراء بين مصانع الألومنيوم بالتحليل الكهربائي في المنبع والمستخدمين النهائيين.وتشير التقارير إلى طوابير شاحنات النقل تنتظر تحميل البضائع خارج بعض الشركات المصنعة.بلغ استهلاك الصين من الألومينا في المنبع في أكتوبر ما يقرب من 7.4267 مليون طن ، بزيادة 233600 طن (3.25٪) من 7.1931 مليون طن في سبتمبر.وبلغ متوسط الاستهلاك اليومي حوالي 239600 طن في أكتوبر تشرين الأول بانخفاض 200 طن عن سبتمبر أيلول مما يشير إلى الحد الأدنى من التقلبات.

دعم أقوى للتكلفة بعد انخفاض أسعار الخام

تعتمد الصين على الواردات لحوالي 70٪ من البوكسيت المطلوب لإنتاج الألومينا ، والتي تأتي في المقام الأول من غينيا وأستراليا.وانخفضت أسعار البوكسيت في غينيا من 115 دولارا للطن في بداية العام إلى 70 دولارا لكل طن، مما خفف إلى حد كبير من تكاليف الإنتاج بالنسبة للمشاريع.ومع ذلك، مع انخفاض الأسعار الفورية، تضيقت هوامش الربح وفقًا لذلك، حيث تواجه بعض الشركات المرتفعة التكلفة بالفعل خسائر طفيفة تبلغ 70-80 رنمينب / طن.انخفضت أسعار الألومينا الحالية لتقلب بالقرب من خط التكلفة.ويبدو أن إمكانات السلبية الإضافية لأسعار الخام محدودة، مما يشير إلى أن دعم التكاليف للأسعار قد يعزز في المستقبل.

بشكل عام ، في حين أن بعض منتجي الألومينا يعملون حاليًا بخسائر طفيفة ، فإن تباطؤ الإنتاج من قبل بعض الشركات خلال موسم التدفئة يوفر بعض الدعم للأسعار الفورية.ومع ذلك ، لم تحدث أي عمليات إغلاق واسعة النطاق للصيانة داخل الصناعة.لا يزال الإمدادات وافرة.وينبغي إيلاء اهتمام مستمر لعمليات الإنتاج خلال موسم التدفئة وأنشطة التخزين الشتوي في مصاهر الألومنيوم في شمال غرب الصين.وبالنظر إلى عوامل مثل تعزيز دعم تكلفة المواد الخام، من المتوقع أن تكون المحتملات السلبية لأسعار الألومينا الفورية في النصف الأخير من نوفمبر محدودة، حيث من المرجح أن تتقلب الأسعار بشكل متواضع حول خط التكلفة.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.