SunSirs: геополитические потрясения влияют на мировые цены на нефть

В начале 2026 года международный рынок нефти был дестабилизирован из-за обострения геополитической напряженности. Под угрозой повышения пошлин со стороны США экспорт нефти из Ирана и Венесуэлы столкнулся с огромным давлением. Объемы погрузки сырой нефти в Иране снизились на 350 тысяч баррелей в день по сравнению с пиком октября 2025 года, оставаясь на уровне около 1,6 миллиона баррелей в день в ноябре и декабре 2025 года, при этом значительные объемы экспорта все еще застряли в море. Кроме того, экспорт венесуэльской нефти резко упал с 880 тысяч баррелей в день в декабре 2025 года до примерно 300 тысяч баррелей в день в начале января 2026 года, в основном из-за блокад со стороны США, направленных на санкционированные танкеры, курсирующие в Венесуэлу и из нее.

Напротив, несмотря на продолжающиеся нападения на энергетическую инфраструктуру, Россия в декабре 2025 года увидела значительный подъем внутренних нефтеперерабатывающих предприятий и экспорта.Добыча сырой нефти увеличилась на 550 000 баррелей в день в месяц, достигнув своего самого высокого уровня почти за 33 месяца.Тем не менее, чтобы противостоять санкциям и расширить экспорт, Россия углубила скидки на сырую и переработанную продукцию, эрозировав свои доходы от экспорта нефти.Данные, опубликованные Министерством финансов России, показывают, что в декабре 2025 года общий объем доходов от нефти и газа составил около 5,71 млрд долларов, что составило снижение на 43,3% в годовом исчислении.В тот же период нападения беспилотных летательных аппаратов на суда и международные нефтяные объекты в регионах Черного и Каспийского морей нарушили экспорт нефти Казахстана, в то время как несколько производителей ОПЕК на Ближнем Востоке также столкнулись с снижением добычи.Однако эти сокращения были в значительной степени компенсированы существенным восстановлением производства в России.

Международное энергетическое агентство (МЭА) недавно опубликовало свой отчет о мировом рынке нефти за январь 2026 года, в котором указано, что под влиянием геополитических потрясений, холодной пары в США и ослабления индекса доллара США, цена фьючерсов на сырую нефть Brent в Лондоне 29 января превысила порог 70 долларов за баррель во время внутридневной торгов, достигнув своего самого высокого уровня с сентября 2025 года.

Несмотря на рост цен на нефть и сокращение предложения, все еще преждевременно делать вывод о том, что «на международном нефтяном рынке появится ужесточение предложения».Фактически, избыточное предложение продолжает доминировать на текущем мировом рынке нефти, выступая в качестве сдерживающего фактора для роста международных цен на нефть.Базовая цена лондонской нефти Brent на 16 долларов за баррель ниже, чем год назад, и за последние 12 месяцев уже сформировался избыток мировых поставок нефти.

Глядя вперед до 2026 года, мировой нефтяной рынок будет продолжать сталкиваться с значительным перебытком предложения, в первую очередь из-за трех факторов:

Во-первых, мировые поставки нефти резко выросли с начала 2025 года.В рамках альянса ОПЕК +, состоящего из государств-членов ОПЕК и производителей, не входящих в ОПЕК, Саудовская Аравия возглавила рост поставок среди стран ОПЕК + в 2025 году, поскольку она постепенно вышла из сокращений добычи.Среди производителей, не входящих в ОПЕК, США, Канада и Аргентина обеспечили большую часть роста поставок.В докладе прогнозируется, что после увеличения на 3 млн баррелей в сутки в 2025 году мировые поставки нефти могут увеличиться еще на 2,5 млн баррелей в сутки в 2026 году и достичь 108,7 млн баррелей в сутки при нынешних политических условиях, за исключением крупных и устойчивых сбоев в поставках.Ожидается, что производители, не являющиеся членами ОПЕК, будут вносить 1,3 млн баррелей в сутки в этот рост в 2026 году, что составляет почти 60% от общего увеличения.

Во-вторых, мировые запасы нефти существенно выросли.Данные показывают, что в 2025 году наблюдаемые мировые запасы нефти увеличились на 470 миллионов баррелей, что в среднем составит 1,3 миллиона баррелей в день.Наиболее заметный рост произошел в плавучих хранилищах, а также в запасах в Китае и США.Только в ноябре 2025 года мировые запасы наблюдаемой нефти выросли на 75,3 млн баррелей, при ежедневном увеличении на 2,5 млн баррелей.На долю запасов сырой нефти пришлось 96% этого роста, в основном из наземных хранилищ.Запасы промышленной нефти в странах ОЭСР выросли на 7,3 млн баррелей до 2838 млрд баррелей, что соответствует среднему уровню запасов за пять лет.Мировые запасы нефти еще больше выросли в декабре 2025 года из-за увеличения запасов переработанной нефти.

Наконец, увеличился объем мировой нефтеперерабатывающей промышленности.В докладе говорится, что мировые переработки сырой нефти на НПЗ выросли на 2 млн баррелей в день в декабре 2025 года до пика в 85,7 млн баррелей в день, в преддверии сезонного обслуживания на объектах в Соединенных Штатах, Европе, Ближнем Востоке и Азии в первом квартале 2026 года.В течение всего 2026 года глобальная переработка сырой нефти, согласно прогнозам, составит в среднем около 84,6 млн баррелей в сутки, что представляет собой ежедневный прирост на 770 000 баррелей в сутки.Хотя этот темп роста немного ниже, чем рост на 930 000 баррелей в сутки в 2025 году, общая тенденция вверх остается нетронутой.

Мировой спрос на нефть растет, но в ограниченных темпах.Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что мировой спрос на нефть увеличится на 930 000 баррелей в сутки в 2026 году, по сравнению с 850 000 баррелей в сутки в 2025 году, причем на страны, не входящие в ОЭСР, снова будет приходиться весь рост.Прогнозируемый рост спроса отражает адаптацию рынка и восстановление после значительного шока повышения тарифов США в 2025 году, а также нормальную реакцию на снижение мировых цен на нефть.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.